Sijoittajat keräävät roskalainoja. Mitä tietää ennen ostamista

Sijoittajat ovat kaataneet rahaa korkean tuoton joukkovelkakirjalainat, jotka yleensä maksavat enemmän korkoa suuremman riskin ottamisesta. Mutta nämä sijoitukset tunnetaan myös "roskalainoina", ja rahoitusasiantuntijat kehottavat varovaisuuteen ennen niiden sijoittamista.

Morningstar Directin tietojen mukaan vuoden 2022 kivisen alun jälkeen Yhdysvaltain korkeatuottoiset korkorahastot saivat heinäkuussa arviolta 6.8 miljardia dollaria nettorahaa.

Vaikka tuotot ovat äskettäin pudonnut 7.29 prosenttiin 10. elokuuta korko on edelleen korkeampi kuin tammikuun alussa saatu 4.42 % ICE Bank of America US High-Yield -indeksin mukaan.

Roskalainoilla on kuitenkin tyypillisesti suurempi maksukyvyttömyyden riski kuin niiden investointitasoisilla vastineilla, koska liikkeeseenlaskijat eivät välttämättä pysty kattamaan korkomaksuja ja lainoja eräpäivään mennessä.

"Se on kiiltävää metallia maassa, mutta kaikki kiiltävät metallit eivät ole kultaa", sanoi sertifioitu rahoitussuunnittelija Charles Sachs, Kaufman Rossin Wealthin sijoitusjohtaja Miamissa.

Lisää Personal Financeista:
Parhaat vinkit säästääksesi koulunkäynnissä
Suurimmat matkakulut laskivat heinäkuussa. Kuinka tehdä hyvä sopimus
Inflaatio on saanut yli kolmanneksen yhdysvaltalaisista aikuisista hyödyntämään säästöjään

Vaikka jotkut sanovat, että laiminlyöntiriski on sisäänrakennettu roskalainojen korkeampiin tuotoihin, Sach varoittaa, että nämä omaisuuserät voivat toimia enemmän kuin osakkeet alapuolella. 

Jos sijoittaja haluaa ostaa korkeatuottoisia joukkovelkakirjoja, hän voi ehdottaa pienempää allokaatiota – esimerkiksi 3–5 prosenttia. "Älä pidä sitä tärkeänä elintarvikeryhmänä portfoliossasi", hän lisäsi.

Maaliskuusta lähtien Federal Reserve on ryhtynyt aggressiivisiin toimiin inflaation torjumiseksi, mukaan lukien toisen peräkkäisen 0.75 prosenttiyksikön koronnosto heinäkuussa. Ja nämä koronnosoitukset voivat jatkua with vuotuinen inflaatio on edelleen 8.5 %.  

Marginaalilla nousevat korot voivat vaikeuttaa joidenkin joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoiden kykyä kattaa velkansa, etenkin niiden, joiden erääntyvät joukkovelkakirjat tarvitsevat uudelleenrahoitusta, sanoi Matthew Gelfand, CFP ja Tricolor Capital Advisorsin johtaja Bethesdassa, Marylandissa.

"Uskon, että sijoittajat ja lainanantajat vaativat tämän seurauksena jonkin verran korkeampia korkoja", hän sanoi ja totesi, että korkojen nousu saattaa jatkua vielä jonkin aikaa.

Arvioidessaan korkeatuottoisia joukkovelkakirjoja neuvojat voivat verrata kuponkikorkojen "eroa" roskalainan ja vähemmän riskialttiiden omaisuuserien, kuten US Treasurysin, välillä. Yleensä mitä laajempi ero, sitä houkuttelevampia korkeatuottoisista joukkovelkakirjoista tulee.

Korkeatuottoisilla joukkovelkakirjoilla maksaa 7.29 % 10. elokuuta alkaen sijoittaja voi saada 72.90 dollaria vuodessa 1,000 XNUMX dollarin nimellisarvosta joukkovelkakirjalainaa, kun taas 7 vuoden valtionkassa, joka tarjoaa noin 2.86 %, tarjoaa 28.60 dollaria vuodessa samalle 1,000 XNUMX dollarin joukkovelkakirjalle.

Tässä esimerkissä tuottoero on noin 4.43 prosenttiyksikköä, mikä tarjoaa niin sanotun tulopreemion 44.30 dollaria, mikä on 72.90 dollaria korkeatuottoisesta joukkovelkakirjasta vähennettynä 28.60 dollarilla valtiovarainministeriöltä.

Viimeisten 40 vuoden aikana näiden omaisuuserien välinen keskimääräinen ero on Gelfandin mukaan ollut noin 4.8 prosenttiyksikköä, mikä tekee hieman kapeamman eron vähemmän houkuttelevaksi.

Kuitenkin "korkeatuottoisten joukkolainojen markkinoilla on paljon liikkuvia osia", hän lisäsi.