Käänteinen H&S osoittaa vahvaan levypalloon

Haleon (LON: HLN) osake hinta kallistui ylöspäin tiistaina yhtiön julkistettua lievän taloudellisen tuloksen. Osake nousi korkeimmilleen 267 p:iin, mikä oli hieman perjantain alimman 260 p:n yläpuolella. Sen markkina-arvo on yli 24 miljardia puntaa, mikä on noin 18 % alle sen kaikkien aikojen ennätyksen.

Haleonin tuloskatsaus

Haleon on suuri kuluttajaterveysalan yritys. Se on spin-off GlaxoSmithKline ja Pfizer, kaksi maailman suurinta yritystä. 

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Yritys valmistaa toimialojensa tunnetuimpia brändejä, kuten Centrum, Sensodyne, Panadol ja Advil. 

Haleonilla oli vahva suoritus ensimmäisessä puoli vuoden. Sen liikevaihto nousi 5.2 miljardiin puntaa, kun taas sen orgaaninen kasvu oli 11.6 %. Oikaistu voitto nousi 1.2 miljardiin puntaa, kun taas sen vapaa kassavirta nousi 0.6 miljardiin puntaa. 

Suurin osa liikevaihdon kasvusta johtui volyymin kasvusta ja 3.7 % hintojen muutoksista. Segmenttien mukaan hengityselinten terveydenhuollon tuotot kasvoivat 47 %, kun taas VMS- ja kivunlievityspalveluista 12 %. Sen tärkeän suun terveydenhuollon osaston liikevaihto kasvoi 5 prosenttia 1.4 miljardiin puntaa. Tämä liikevaihdon kasvu jakautui tasaisesti sen avainalueille.

Jotkut analyytikot uskovat, että Haleonin osakekurssi on vakava aliarvostettu. Ensinnäkin yrityksen arvo on nyt noin 24 miljardia puntaa. Kuten kirjoitimme tuolloin, GSK hylkäsi 50 miljardin punnan ostotarjouksen Haleonista. Siksi sen ostaminen 24 miljardin punnan arvolla merkitsee 50 % alennusta. 

Tarkempi tarkastelu muita arvostusmittareita osoittaa, että yritys on aliarvostettu. SeekingAlfan mukaan yrityksen liikevaihto on 13.5x 2023 tulosarvio. Tämä on huomattavasti vähemmän kuin vertaisyrityksissä, kuten Unilever ja P&G. 

Toinen syy, miksi Haleon tekee hyvän oston, on spin-offien suorituskyky. Historiallisesti spin-off-yritykset ovat yleensä parempia kuin emoyhtiönsä.

Haleonin osakekurssiennuste

Toinen syy, miksi HLN-osakkeen hinta on asetettu nousuun, perustuu teknisiin seikkoihin. Kuten yllä olevasta kaaviosta näkyy, osakkeella on ollut vaikea kausi julkisena yhtiönä. Osake on kuitenkin viime aikoina elpynyt maltillisesti.

Osakkeet ovat myös muodostaneet käänteisen pään ja hartioiden kuvion, jonka pääntie on 271p. Se on myös liikkunut hieman yli 25 päivän ja 50 päivän liukuvan keskiarvon, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on liikkunut neutraalin pisteen yläpuolelle.

Siksi osakkeessa on todennäköisesti nousujohteinen lähipäivinä. Jos näin tapahtuu, seuraava avainvastustaso on 300p.