Haastattelu: Mikä on DeFin tulevaisuus? Umeen perustaja Brent Xu

Se on ollut rankka vuosi krypton suhteen.

Tämä sisältää alueen hajautettu rahoitus, jossa kokonaisarvo lukittu (TVL) on romahtanut karhumarkkinoiden keskellä. 

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Vaikka suurin osa skandaaleista - Celsius, FTX jne. – ovat syntyneet CeFistä, mutta DeFi on edelleenkin ollut tarkastelun kohteena ja kohtaanut omia haasteitaan. Kriitikot viittaavat tarpeeseen ylisatatamalla, mikä heikentää pääoman tehokkuutta, korkeampia korkoja laajemmassa taloudessa, mikä vähentää halukkuutta jahdata tuottoa lohkoketjussa, ja yleistä iskua krypton maineeseen useina aluetta vahingoittavina tekijöinä. 

Haastattelimme Umeen perustajaa Brent Xua pohtiaksemme aivonsa DeFistä ja Umee-projektista, joka taistelee kaikkia näitä vastatuulia vastaan. Umee on blockchain-lainausalgoritmi, joten Xu esittää mielenkiintoisen näkökulman. 

Invezz (IZ): Mitä etua lohkoketju tarjoaa erityisesti lainaamiseen ja lainaamiseen?

Brent Xu (BX): Jotta voitaisiin parhaiten ymmärtää lohkoketjupohjaisen lainaamisen ja lainaamisen edut ja haitat, on tärkeää ottaa huomioon perinteinen rahoitusjärjestelmä. 

Velkamarkkinat ovat läpinäkymättömiä ja tehottomia, mikä aiheuttaa ongelmia sijoittajille ja koko taloudelle. Blockchain on luonnostaan ​​läpinäkyvä ja tehokas. Käyttäjät voivat käsitellä varoja nopeasti, ja lohkoketjun pysyvä, avoimen lähdekoodin luonne mahdollistaa paremman valvonnan. 

Blockchain tarjoaa myös sopimusten automaattisen täytäntöönpanon. Kuten näimme Blockfin, Celsiuksen ja 3AC:n kaltaisten alustojen romahtamisen aikana, lainanottajat maksoivat takaisin blockchain-lainat ennen keskitetyille alustoille velkaa olevien lainojen takaisinmaksua.

IZ: Kuinka rakennat luottokelpoisuutta velkamarkkinoille lohkoketjussa? Miten korkoon vaikuttaa vastapuolen luottoriski?

BX: Lohkoketjun pysyvien tietueiden ansiosta yksityishenkilöiden lainaus- ja lainaushistoria on tallennettu ja kaikkien saatavilla. Tämän seurauksena luottokelpoisuus voidaan johtaa näiden tekijöiden tarkistamisesta. 

Mitä suurempi vastapuolen luottoriski on, sitä korkeampi niiden korko olisi. Laitoksen koosta ja maineesta riippumatta velkamarkkinoiden toimiala sisältää luonnostaan ​​vastapuoliriskejä. Siksi riskinhallintatyökalut ja -ratkaisut ovat välttämättömiä DeFin kehitykselle ja minkä tahansa lainaus- ja lainausalustojen menestykselle. 

Luottokelpoisuus perustuu myös siihen, että sinulla on elinkelpoinen peruskorkosarja, jota voit käyttää luottomarginaalien hinnoitteluun. Ennen luoton saamista sinun on rakennettava joukko peruskorkoja tai tuottokäyrä.

IZ: Onko Umeessa vaikeaa saada likviditeettiä paikkaan, jossa se voi kilpailla lohkoketjun ulkopuolisten velkamarkkinoiden kanssa? Miten aiot tehdä tämän?

BX: Umee on lohkoketju Cosmos-ekosysteemissä, ja likviditeetti on lisääntynyt merkittävästi ekosysteemin nopean laajentuessa. 

Itse asiassa Umee ylitti äskettäin 6 miljoonan dollarin kokonaisarvon alle kuukaudessa, mikä on esimerkki tästä valtavasta kasvusta. Vaikka perinteiset velkamarkkinat ovat 300 biljoonan dollarin ala, DeFi-lainatoiminnan kypsyminen ja lohkoketjun jatkuva käyttöönotto lisäävät edelleen likviditeettiä. 

Umee rakentaa luotonannon infrastruktuurityökaluja, kuten korkorakenteen, joka käyttää natiivia kryptoprimitiiviä. Umee rakentaa myös krypto-natiivirepokorkoja sekä pitempiaikaisia ​​lainakorkoja valmistautuakseen tuomaan laajemmat korkomarkkinat kryptoon. 

IZ: Kuinka pahasti karhumarkkinat ovat vaikuttaneet visioon, mitä tulee volyymien ja kiinnostuksen romahdukseen, jonka kryptoavaruus on nähnyt viimeisen vuoden aikana?

BX: Vaikka makrotaloudelliset tekijät ovat epäilemättä vaikuttaneet kryptovaluuttojen käyttöönotossa yleisesti, DeFi on nähnyt kasvua viime kuukausina, kun käyttäjät ymmärtävät hajautettujen alustojen edut keskitettyihin verrattuna. 

Itse asiassa viimeaikaiset raportit ovat osoittaneet, että DeFi-käyttäjien kokonaismäärä kasvoi 35 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna ja ylitti 6.7 miljoonan rajan tämän vuoden tammikuussa. 

Prioriteettimme on kehittää turvallisuutta parantavia ratkaisuja, rakentaa uudelleen käyttäjien luottamusta ja viedä alaa eteenpäin. Tuore esimerkki tästä on Historaclen lanseeraus, ensimmäinen älykäs oraakkeli blockchain-teollisuudessa, joka luo riskiprofiileja paremmin säätelemään lainaamista, lainaamista ja vakuuksia. 

IZ: DeFin luotonannon kriitikot väittävät, että ylivakuuttamisen tarve vähentää pääoman tehokkuutta. Mitä mieltä olet tästä kritiikistä? Uskotko, että tähän on olemassa keinoa kiertää? 

BX: Ylivakuutetut lainat vähentävät jollain tapaa pääomatehokkuutta, vaikka alivakuutetut lainat lisäävät kokonaisriskiä. On luotava terve väline oikean lainaekosysteemin varmistamiseksi.

Lainamarkkinoiden ongelma ei ole lainojen luonne. Se on pikemminkin lainanantajan tapaa olla liian luova lainojen kanssa ennen kuin tarvittavat primitiivit on rakennettu.

Esimerkiksi luottoperusteisia lainoja myönnettiin koko vuosien 2020-2022 ajan ennen kunnollisten luottoprofiilien luomista Lainaehdot ovat hämäriä ja vakiintumattomia, koska lainanantajat tarjoavat joustavaa rahoitusta vapaasti toteutettavissa olevissa lausekkeissa siitä, milloin laina tulee maksaa takaisin tai takaisin. 

Ongelma ei ole pääomatehokas vs. ei-pääomatehokas. Todellinen ongelma on lainanotto- ja lainauskäytäntöjen kypsyys, ja kaikki riippuu infrastruktuurista.

IZ: Luuletko, että DeFi-lainaus voi koskaan skaalata niin pitkälle, että se voi haastaa tradfi:n? Miksi uskot, että se on hidastunut vuoden 2020 "DeFi-kesästä"?

BX: Kyllä ehdottomasti. Vaikka lohkoketjulla on selkeitä etuja sen läpinäkyvyyden, muuttumattomuuden ja tehokkuuden suhteen, emme näe DeFi:n jatkuvaa kasvua ennen kuin velkamarkkinat pitävät lohkoketjua järjestelmänä, joka on yhteensopiva reaalimaailman rahoituksen ja talouden vaatimusten kanssa. 

Tämän yhteensopivuuden rakentaminen edellyttää työkaluja, kuten korkorakennetta, institutionaalista laina- ja lainanantokeskusta ja täydellistä ketjujen välistä yhteentoimivuutta, joita rakennamme Umeessa. 

IZ: Ehkä vähän off-topic, mutta minun on kysyttävä teiltä globaaleista velkamarkkinoista! Oletko huolissasi velkaantumisesta, kuten jotkut krypto-alalla toimivat ihmiset, kun Yhdysvaltain valtionvelka on nyt 31.5 biljoonaa dollaria?

BX: Globaalit velkamarkkinat kehittyvät ja muuttuvat jatkuvasti erilaisten globaalien makrotaloudellisten profiilien perusteella. Kun velkamarkkinat kasvavat ja kehittyvät, tulemme näkemään enemmän riippuvuutta rahapolitiikasta tämän suuntauksen hallitsemiseksi.

Koska liittovaltion varantopankit kaikkialla maailmassa nostavat korkoja, tulemme näkemään yleisen velkaemissioiden hidastuvan tulevalla vuosikymmenellä.

Mielestäni todellinen tapa vastata tähän kysymykseen on teknologian näkökulmasta. Nykyään velkamarkkinoita ohjaa makrotalouspolitiikka ja riippuvuus vanhasta infrastruktuurista pääomantarpeen määrittämisessä.

Teknologian kehittyessä näemme todennäköisesti parempaa analytiikkaa pääomatarpeista eri sektoreilla ja tehokkaampia prosesseja velkojen liikkeeseenlaskulle.