(Bloomberg) - Säteilevä Gautam Adani seisoi Israelin pääministerin Benjamin Netanyahun vieressä tiistaina ja näytti rentoutuneelta sadan ihmisen kokoontuessa seremonialliseen allekirjoitustilaisuuteen Haifan satamassa, jota intialainen miljardööri on mukana kehittämässä.
Useimmat luetut Bloombergilta
60-vuotiaalla tycoonilla oli syytä olla hyvällä tuulella: viime hetken tarjoukset olivat auttaneet hänen ports-to-power -imperiuminsa lippulaivaa saamaan ennätyksellisen 2.5 miljardin dollarin osakemyynnin huolimatta pölyttävästä lyhyen myyjän hyökkäyksestä, joka laukaisi osakekaton. Kun hän suuntasi kotiin Tel Avivista klo 6 paikallista aikaa yksityisellä Bombardier Global 13 -lentokonellaan – suhteellisen uusi hankinta supernopealla langattomalla yhteydellä – teollisuusmies vietti paljon aikaa lentokoneen hiljaisimmassa osassa. maraton kutsuja.
Mutta Adani Groupin osakkeiden julma myynti jatkui keskiviikkona 1. helmikuuta pyyhkien markkina-arvoa yli 80 miljardia dollaria viikossa - huolimatta osakkeiden myynnin oletetusta onnistuneesta päätöksestä.
Ahdistuneet sijoittajat alkoivat soittaa Adanin rahoitustiimille kertoakseen huolensa tapahtumiin perehtyneiden henkilöiden mukaan, jotka eivät halunneet nimeään, koska keskustelut olivat yksityisiä.
Vastatuulen rakennus
Yksi heistä oli Royal Group, Abu Dhabin International Holding Co:n emoyhtiö, joka pakotti monialayrityksen harkitsemaan Adani Enterprises Ltd:n osakkeiden myyntiä uudelleen, yksi ihmisistä sanoi.
Keskiviikkona iltapäivällä valtion ylläpitämä rahoituslaitos - myös yksi jatkotarjouksen ankkurisijoittajista - sanoi, että se ei tue ryhmää enempää. Aiemmin päivällä oppositiopuolueet olivat moittineet Narendra Modin hallitusta parlamentissa huutaen "Adani, Adani" unionin budjettipuheen aikana. Tycoon räätälöi usein yritysstrategiansa Modin kansakunnan rakentamisen prioriteettien mukaan.
Intiassa keskiviikkona kello 5 aikoihin Adani pyysi hallituksen hätäkokouksen koolle kutsumista 30 minuutin kuluttua. Osakkeiden myynti lopetettiin. Intiassa klo 10 hakemus oli osunut paikallisiin pörssiin, mikä merkitsi dramaattista U-käännöstä.
Tuskin 19 tunnissa Intian kaikkien aikojen suurin jatko-osakkeiden myynti oli muuttunut tehdystä kaupasta tyhmäksi.
Royal Groupin, IHC:n ja Adani Groupin edustajat eivät heti vastanneet kirjallisiin kommenttipyyntöihin virka-ajan ulkopuolella.
Suhteiden suojaaminen
Adani päätti luopua lyhytaikaisesta voitosta naulaamalla jatkotarjouksensa suojellakseen pitkäaikaisia suhteitaan telttasijoittajiin, jotka muutoin tuijottivat kiusallisia tappioita tekemiensä summien osalta.
Ja siinä yhdellä iskulla yhdysvaltalainen lyhyen myyjä Hindenburg Research, joka oli julkaissut tyrmäävän raportin 24. tammikuuta, väitti tähän mennessä suurimman uhrinsa.
Räjähdysmäisessä kirjoituksessaan Hindenburg oli syyttänyt Adanin ryhmittymää "rohkeasta" petoksesta ja vuosia kestäneestä osakemarkkinoiden manipuloinnista, rahanpesusta sekä muista väitetyistä rikoksista, jotka se piti "yrityksen historian suurimpana huijauksena".
Adani Group vastasi sanomalla, että raportti oli "väärennös", "ilkeä pahantahtoinen" ja uhkasi oikeustoimilla.
Se kutsui 413-sivuisessa sunnuntain vastalauseessa Hindenburgin raporttia ja sen lyhyttä vetoa "lasketuksi arvopaperipetokseksi" sekä hyökkäykseksi Intiaa ja sen instituutioita vastaan.
Kolme päivää myöhemmin sen osakkeiden myynti oli purkautunut murtumien keskellä.
Masentuneet osallistujat
Eräs masentunut Adanin keskiviikon hätäkokouksen osallistuja sanoi, että tarvittiin vain pienen shortin myyjän hyökkäys tuhotakseen vuosien kovan työn vain viikossa.
Osakkeiden myyntiprosessia avustava veteraanikauppiaan mukaan hän ei ollut koskaan nähnyt osakeantia peruutettua tällä tavalla lähes kahden vuosikymmenen uran aikana.
Mutta suurten sijoittajien helpotus oli käsinkosketeltava. Valtion ylläpitämä Life Insurance Corporation of India Ltd., joka on osakkaana viidessä Adani-konsernin yhtiössä, piti päätöstä tuttujen mukaan hyvän hallintotavan eleenä.
Näin myös Adani myi sen. Hän puhui sijoittajille videolla varhain torstaina selittääkseen äkillistä jännitystä ja sanoi: "Minulle sijoittajieni kiinnostus on ensiarvoisen tärkeää ja kaikki on toissijaista."
Hän lisäsi, että hän halusi eristää heidät tappioilta. "Huolimatta osakkeen epävakaudesta viime viikolla, uskonne yhtiöön, sen liiketoimintaan ja sen johtamiseen on ollut erittäin rauhoittavaa ja nöyryyttävää meille kaikille."
Myynti kuitenkin jatkui. Perjantaihin mennessä puolet ryhmittymän arvosta eli yli 110 miljardia dollaria oli haihtunut Hindenburgin raportin julkistamisen jälkeen.
Vaikutus Intian laajemmille markkinoille oli myös valtava. Torstaista lähtien rupia oli pudonnut kaikkia Aasian kurssilaisia vastaan ajanjakson aikana, kun taas maan joukkovelkakirjaindeksien erot kasvoivat laajimmalle tasolle neljään viikkoon.
Etäisyys
Aaltoilevat vaikutukset saivat Modin hallituksen – jolla uskottiin olevan läheiset siteet Adaniin – alkamaan julkisesti puhua skandaalin koettelemasta ryhmittymästä ja irtautua siitä. Vaikka Adanin intressit satamista energiaan kietoutuvat erottamattomasti maan kasvusuunnitelmiin, hallituksen virkamiehet väheksyivät sen vaikutusta talouteen laajemmin.
”Se on yhden yksityisen yrityksen, sääntelijän ja markkinoiden välinen; Se ei koske makrotaloutta, TV Somanathan, maan talousministeri, sanoi haastattelussa torstaina. ”Pankkien, LIC:n altistuminen Adanille ei ole ollenkaan huolestuttavaa. En näe tässä mitään tartuntariskiä."
Adani-yrityksen romutetun osakeannin järjestäjät ovat joutuneet sopeutumaan pienten palkkioiden kanssa ja yrittävät saada takaisin mitä pystyvät, mitä piti mega-osakemyynnistä. Suurin osa investointipankkien ansaitsemasta 12 miljoonasta dollarista riippui kaupan onnistumisesta, asiasta tietävät ihmiset sanoivat. He odottavat nyt vain vähäistä korvausta työstään tarjouksen parissa.
Adani Deal Arrangers -silmäkirjeet odotetusta 12 miljoonan dollarin palkkapäivästä
Myrskyisän viikon lähestyessä loppuaan kiusattu tycoon aloitti neuvottelut velkojien kanssa joidenkin pantattujen osakkeiden takaamien lainojen takaisinmaksusta, kun jotkut pankit lakkasivat hyväksymästä konsernin arvopapereita vakuudeksi.
"Pöly ei ole vielä laskeutunut", Mumbaissa toimivan Churiwala Securities Pvt.:n toimitusjohtaja Alok Churiwala sanoi torstaina. "On oltava erittäin tarkkaavainen, ja sijoittajien kannattaa olla tinkimättä Adanin osakkeista, ennen kuin tiellä on selkeyttä."
– Alisa Odenheimerin, Baiju Kaleshin, Archana Narayananin, Anto Antonyn, Ragini Saxenan, Vidya Rootin ja Ashutosh Joshin avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/inside-19-hour-meltdown-junked-010000689.html