Yhdysvaltain inflaatio putosi huhtikuussa 4.1 prosentin vuositasolle, mikä on alle puolet edellisen kuukauden tasosta.
Tämä tulee epäilemättä yllätyksenä niille teistä, jotka keskittyvät vain taloudellisiin otsikoihin. He ilmoittivat meille, että Kuluttajahintaindeksi laski hieman huhtikuussa 8.3 prosenttiin 8.5 prosentista. Tämä vaatimaton lasku oli pienempi kuin mitä Wall Street oli odottanut, ja sinä päivänä, jona S&P 500 ilmoitettiin
SPX,
-1.33%
Nasdaq Composite laski lähes 2 %
COMP,
-2.56%
menetti yli 3 prosenttia.
Mutta otsikko CPI-luku keskittyy sen 12 kuukauden muutosvauhtiin. Jos keskityt kuukausittaiseen muutosvauhtiin, kuten alla olevasta kaaviosta näkyy, käy helposti ilmi, kuinka paljon inflaatio laski maaliskuusta huhtikuuhun.
Kuluttajahintaindeksin 12 kuukauden muutosvauhtia paisuttavat suuret hyppyt kesä- ja lokakuussa 2021 sekä tämän vuoden maaliskuussa. Tämän seurauksena 12 kuukauden muutosvauhti pysyy korkeana riippumatta siitä, mitä kuluttajahintaindeksille tapahtuu seuraavien parin kuukauden aikana. Yksi esimerkki tästä: vaikka kuluttajahintaindeksi olisi pysynyt muuttumattomana maaliskuusta huhtikuuhun, huhtikuun otsikkoluku olisi silti ollut 7.9 %.
Tämä asettaa nykyisen keskustelun inflaatiosta täysin toiseen valoon. Kuukausittaisen inflaation ei tarvitse olla alhaisempi kuin se oli huhtikuussa, jotta kuluttajahintaindeksin 12 kuukauden muutosvauhti putoaisi 4.1 prosenttiin – kun viime vuoden suuret inflaatiopiikit putoavat 12 kuukauden jakso.
Kunnes nämä piikit putoavat laskelmista, yleisinflaatioluku pysyy sitkeästi korkeana - ei siksi, että Federal Reserve tekisi huonoa työtä taistelemaan inflaatiota vastaan, vaan yksinkertaisen aritmeettisen menetelmän vuoksi.
Taloustieteilijä Alan Reynolds, joka on Cato Instituten vanhempi tutkija ja Chicagon First National Bankin entinen varapuheenjohtaja, ilmaisi asian äskettäin hyvin: "Fed… ei voi tehdä mitään vähentääkseen nopeasti vuotuista kuluttajahintaindeksin yleisinflaatiota. koska useimmat tähän tilastoon sisältyvät kuukaudet ovat nyt takanapäin."
Oliko huhtikuun inflaatio poikkeus vai sääntö?
Tämä suhteellisen järjetön arvio nykyisestä inflaatiosta olettaa, että kuluttajahintaindeksin prosentuaalinen muutos huhtikuussa jatkuu tulevina kuukausina. Se ei olisi hyvä oletus, jos huhtikuun korko olisi keinotekoisen alhainen.
Jotkut ovat todellakin huolissaan tästä, mukaan lukien MarketWatch-kollegani Rex Nutting tuoreessa kolumnissa. Esimerkiksi vaikka bensiinin hinnat – jotka ovat suuri osa kuluttajahintaindeksiä – olivat alhaisemmat huhtikuussa kuin maaliskuussa, ne ovat sittemmin elpyneet ja ovat nyt jopa korkeammat kuin maaliskuussa.
Tämän keskustelun laajempi pointti on kuitenkin se, että meidän on keskityttävä tulevaisuuteen menneisyyden sijaan. Silti keskittyessään kuluttajahintaindeksin 12 kuukauden muutosvauhtiin useimmat sijoittajat syyllistyvät siihen, mitä käyttäytymisekonomistit kutsuvat "peruskoron harhaksi". He jättävät huomiotta, missä määrin kuluttajahintaindeksin 12 kuukauden muutosvauhti on puolueellinen. epätavallisen alhainen kuluttajahintaindeksi 12 kuukautta sitten.
Saatat silti väittää, että inflaatio pysyy sitkeästi korkeana vielä pitkään. Älä vain perusta väitteesi CPI:n muutaman suuren kuukausittaisen nousun pysyviin vaikutuksiin kuluneen vuoden aikana.
Mark Hulbert on säännöllinen avustaja MarketWatchissa. Hänen Hulbert-luokituksensa seuraa sijoitusuutiskirjeitä, jotka maksavat kiinteän maksun tarkastettaviksi. Häneen pääsee osoitteessa [sähköposti suojattu]
More: "Minusta tuntuu, että elän uudelleen kesää 2008." Strategi David Rosenberg näkee karhumarkkinoiden laskevan S&P 500:n 3,300 XNUMX:aan
Plus: "Fed sotkee aina": Tämä ennustaja näkee inflaation olevan huippunsa ja Yhdysvaltain osakkeet karhumarkkinoilla kesään mennessä
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/inflation-may-be-a-lot-lower-than-anyone-thinks-even-the-fed-11653382237?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Inflaatio voi olla paljon alhaisempi kuin kukaan uskoo - jopa Fed
Yhdysvaltain inflaatio putosi huhtikuussa 4.1 prosentin vuositasolle, mikä on alle puolet edellisen kuukauden tasosta.
Tämä tulee epäilemättä yllätyksenä niille teistä, jotka keskittyvät vain taloudellisiin otsikoihin. He ilmoittivat meille, että Kuluttajahintaindeksi laski hieman huhtikuussa 8.3 prosenttiin 8.5 prosentista. Tämä vaatimaton lasku oli pienempi kuin mitä Wall Street oli odottanut, ja sinä päivänä, jona S&P 500 ilmoitettiin
-1.33%
-2.56%
SPX,
Nasdaq Composite laski lähes 2 %
COMP,
menetti yli 3 prosenttia.
Mutta otsikko CPI-luku keskittyy sen 12 kuukauden muutosvauhtiin. Jos keskityt kuukausittaiseen muutosvauhtiin, kuten alla olevasta kaaviosta näkyy, käy helposti ilmi, kuinka paljon inflaatio laski maaliskuusta huhtikuuhun.
Kuluttajahintaindeksin 12 kuukauden muutosvauhtia paisuttavat suuret hyppyt kesä- ja lokakuussa 2021 sekä tämän vuoden maaliskuussa. Tämän seurauksena 12 kuukauden muutosvauhti pysyy korkeana riippumatta siitä, mitä kuluttajahintaindeksille tapahtuu seuraavien parin kuukauden aikana. Yksi esimerkki tästä: vaikka kuluttajahintaindeksi olisi pysynyt muuttumattomana maaliskuusta huhtikuuhun, huhtikuun otsikkoluku olisi silti ollut 7.9 %.
Tämä asettaa nykyisen keskustelun inflaatiosta täysin toiseen valoon. Kuukausittaisen inflaation ei tarvitse olla alhaisempi kuin se oli huhtikuussa, jotta kuluttajahintaindeksin 12 kuukauden muutosvauhti putoaisi 4.1 prosenttiin – kun viime vuoden suuret inflaatiopiikit putoavat 12 kuukauden jakso.
Kunnes nämä piikit putoavat laskelmista, yleisinflaatioluku pysyy sitkeästi korkeana - ei siksi, että Federal Reserve tekisi huonoa työtä taistelemaan inflaatiota vastaan, vaan yksinkertaisen aritmeettisen menetelmän vuoksi.
Taloustieteilijä Alan Reynolds, joka on Cato Instituten vanhempi tutkija ja Chicagon First National Bankin entinen varapuheenjohtaja, ilmaisi asian äskettäin hyvin: "Fed… ei voi tehdä mitään vähentääkseen nopeasti vuotuista kuluttajahintaindeksin yleisinflaatiota. koska useimmat tähän tilastoon sisältyvät kuukaudet ovat nyt takanapäin."
Oliko huhtikuun inflaatio poikkeus vai sääntö?
Tämä suhteellisen järjetön arvio nykyisestä inflaatiosta olettaa, että kuluttajahintaindeksin prosentuaalinen muutos huhtikuussa jatkuu tulevina kuukausina. Se ei olisi hyvä oletus, jos huhtikuun korko olisi keinotekoisen alhainen.
Jotkut ovat todellakin huolissaan tästä, mukaan lukien MarketWatch-kollegani Rex Nutting tuoreessa kolumnissa. Esimerkiksi vaikka bensiinin hinnat – jotka ovat suuri osa kuluttajahintaindeksiä – olivat alhaisemmat huhtikuussa kuin maaliskuussa, ne ovat sittemmin elpyneet ja ovat nyt jopa korkeammat kuin maaliskuussa.
Tämän keskustelun laajempi pointti on kuitenkin se, että meidän on keskityttävä tulevaisuuteen menneisyyden sijaan. Silti keskittyessään kuluttajahintaindeksin 12 kuukauden muutosvauhtiin useimmat sijoittajat syyllistyvät siihen, mitä käyttäytymisekonomistit kutsuvat "peruskoron harhaksi". He jättävät huomiotta, missä määrin kuluttajahintaindeksin 12 kuukauden muutosvauhti on puolueellinen. epätavallisen alhainen kuluttajahintaindeksi 12 kuukautta sitten.
Saatat silti väittää, että inflaatio pysyy sitkeästi korkeana vielä pitkään. Älä vain perusta väitteesi CPI:n muutaman suuren kuukausittaisen nousun pysyviin vaikutuksiin kuluneen vuoden aikana.
Mark Hulbert on säännöllinen avustaja MarketWatchissa. Hänen Hulbert-luokituksensa seuraa sijoitusuutiskirjeitä, jotka maksavat kiinteän maksun tarkastettaviksi. Häneen pääsee osoitteessa [sähköposti suojattu]
More: "Minusta tuntuu, että elän uudelleen kesää 2008." Strategi David Rosenberg näkee karhumarkkinoiden laskevan S&P 500:n 3,300 XNUMX:aan
Plus: "Fed sotkee aina": Tämä ennustaja näkee inflaation olevan huippunsa ja Yhdysvaltain osakkeet karhumarkkinoilla kesään mennessä
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/inflation-may-be-a-lot-lower-than-anyone-thinks-even-the-fed-11653382237?siteid=yhoof2&yptr=yahoo