Inflaatio on merkinnyt hyviä aikoja näille viidelle yritykselle

Kolmella energiayhtiöllä, lannoiteyrityksellä ja lääkevalmistajalla on kaikilla mennyt erittäin hyvin, kun taas suurin osa muista Yhdysvalloista kamppailee hintojen nousun kanssa.

Ttässä hopeinen vuori pahimpaan inflaatioon sitten 1980-luvun. Kysy vain pankkeja tekeviltä yrityksiltä korkeampia hintoja.

Hintojen nousu helpottuu inflaation aikana, kun kaikki näyttävät tekevän sitä. Joskus lataaminen on järkevämpää. Inflaatio nostaa tuotantokustannuksia, ja useimmat yritykset siirtävät kustannukset asiakkaille. Joskus korkeammat hinnat ylittävät kuitenkin yritysten ylimääräiset kulut.

So Forbes on pitänyt kirjaa yrityksistä, jotka ovat laajentaneet käyttökatteitaan. Tämä mitta mittaa tarkasti, kuinka paljon rahaa yritykset tienaavat tuotteidensa myynnistä nähdäkseen, kuka kasaa voittoja.

Liikevoittomarginaali on kohtuullinen indikaattori, koska se ei sisällä lainaa, Wayne State Universityn rahoitusprofessori Mai Iskandar-Datta kertoi. Forbes. "Pohjimmiltaan yrität saada laajemman kuvan yrityksen toiminnasta", hän sanoi. "Yrität nähdä, kuinka he voivat harkita rahoitusta. Se erottaa rahoituksen ja investointipäätöksen."

Muista, kuinka kova inflaatio on työntekijöille. Työntekijöiden palkat eivät pysy hintojen nousun perässä. Mukaan Yhdysvaltain työtilastovirasto, reaalikeskituntiansiot – palkkojen kasvu miinus inflaatio – on laskenut 2.8 % viime vuoden aikana. Kun lisätään se tosiasia, että ihmiset tekevät vähemmän työtunteja, tarina muuttuu vielä synkemmäksi. Reaalikeskiviikkoansiot ovat pudonneet 3.7 % samana ajanjaksona. Kuten kolmannella neljänneksellä ansaintajakso kun loppuu, ei ehkä ole yllätys, että kolme nykyisen laajimman toimintakatteen listan viidestä parhaasta paikasta on energiayhtiöitä.

EQT Corp.

Maakaasuyhtiön käyttökate EQT Corp. syyskuuhun 20.3 päättyneen 12 kuukauden 2021 prosentista 64 prosenttiin viime vuonna. 64 % on yli 20 prosenttiyksikköä suurempi kuin yhtiön aiempi kaikkien aikojen ennätys, joka asetettiin vuonna 2015. EQT ei vastannut kommenttipyyntöön. Ihan vertailukohtana ja tunnustaa, että vähittäiskauppa on hieman erilainen eläin, isokokoinen myymäläketju Target ilmoitti Keskiviikkona sen liikevoittomarginaali laski 3.9 prosenttiin kolmannella neljänneksellä 7.8 prosentista vastaavana ajanjaksona vuotta aiemmin.

Kuinka he tekivät sen:

Uusi lisäys S&P 500 -indeksiin, EQT on Yhdysvaltain suurin maakaasun tuottaja Maakaasun hinta nousi Venäjän provosoimattoman hyökkäyksen seurauksena Ukrainaan, samoin EQT:n liikevaihto. Sen tulospuhelussa ja 26. lokakuuta sijoittajaesitys, yhtiö mainitsi kustannusten alenemisen Länsi-Virginiassa ja yritysostojen vaikutuksen syinä, miksi se kerää rahaa.

Mutta EQT:n ja muiden energiayhtiöiden voittomarginaaleja tarkasteltaessa on jotain muutakin otettava huomioon. He eivät investoi niin paljon uusiin projekteihin kuin tavallisesti hyödykesyklin nousukauden aikana. Tutkimus- ja kehityskulut sekä malminetsintäkulut ottavat irti liikevoiton. Joten jos energiayhtiöt eivät etsi uusia kaivoja, käyttökatteet ovat korkeammat.

"Tänään näemme pääomarajoituksia koko sektorilla", Gabriele Sorbara, Siebert Williams Shank & Co:n toimitusjohtaja, kertoi. Forbes. ”Jos ne kasvavat, se on enimmäkseen alhaisen tai keskitason yksinumeroista öljyntuotannon kasvua. Taseessa on valtava määrä sisäisesti luotua vapaata kassavirtaa ja kassaa. Monien vuosien huonon tuoton jälkeen (tutkijoilta ja tuottajilta) äärimmäisten nousu- ja laskukausien aikana yritykset pitävät nyt kurinalaisuutta ja palauttavat käteistä osakkeenomistajille sen sijaan, että käyttäisivät pääomaa kasvuun.

Marathon Oil

Marathon Oilin, etsintä- ja tuotantoyhtiön, jonka juuret juontavat juurensa John D. Rockefellerin Standard Oiliin, liikevoittoprosentti oli 46 % viimeisten 12 kuukauden aikana. Tämä oli 32 prosentin voitto edellisestä kaudesta ja asetti yritykselle uuden korkean vesileiman. Marathon ei vastannut kommenttipyyntöön.

Kuinka he tekivät sen:

Tässä ei ole yllätys, mutta korkeammat öljyn hinnat ovat hyviä tuottajille. – Suuri osa siitä liittyy hinnoitteluun, sillä Marathonin toteutunut öljyn hinta on noin 24 dollaria korkeampi tynnyriltä ja maakaasu lähes 88 % korkeampi kuin vuosi sitten, Sorbara kertoi. Forbes.

CF Industries

Viimeisimmän neljännesvuosikatsauksensa jälkeen lannoitejätti CF Industries nousi viiden parhaan joukkoon. Deerfield, Illinoisissa toimiva yritys kasvatti liikevoittoprosenttiaan 28 % viime vuodesta. Viimeisten 49 kuukauden 12 % liikevoittomarginaali on vain ujo kuin vuonna 52 julkaistu 2012 %. CF Industries ei vastannut kommenttipyyntöön.

Kuinka he tekivät sen:

"Se on melko yksinkertaista", Piper Sandlerin vanhempi tutkimusanalyytikko Charles Neivert kertoi Forbes. "Erityisesti asiat menivät todella oudosti, kun Ukrainan tilanne alkoi mennä hulluksi. Sillä hetkellä oli jo olemassa asioita, jotka johtivat lannoitteiden hintojen nousuun, mutta sota vain pahensi sitä.

Neivertin mukaan viljan hinnan nousu ennen konfliktin puhkeamista loi pohjan lannoitteiden hintojen nousulle. "Tämä on ruokakysymys", hän sanoi. "Korkeammat viljan hinnat nostavat lannoitteiden hintoja." CF hyötyi eniten vertaisistaan, koska se keskittyy ensisijaisesti typpilannoitteiden tuotantoon. "Yksi lannoite, joka ei ole kaikki valinta, on typpi", Neivert sanoi. "Voit pelata pelejä kaliumilla ja fosfaatilla, mutta se on virtuaalinen lukko, että jos et pudota typpeä viljalle, kuten maissille, käytännössä takaat sadon pudotuksen."

Occidental Petroleum

Lisää listalle toinen energiayhtiö: Occidental Petroleumin liikevoittomarginaali nousi pilviin vuoden takaisesta 11 prosentista 37 prosenttiin syyskuussa päättyneeltä 12 kuukaudelta. Silti Occidental on menestynyt paljon paremmin aiemmin. Vuonna 2008 se raportoi 12 kuukauden liikevoittomarginaalista hieman yli 50 %. Occidental ei vastannut kommenttipyyntöön.

Kuinka he tekivät sen:

Kuten heidän tällä listalla olevien kilpailijoidensa, korkeammat energiahinnat ovat siunaus Occidentalille. Mitä Occidental tekee tuotoillaan? "Vuoteen 2023 mennessä odotamme, että vapaan kassavirran allokaatiomme siirtyy merkittävästi kohti osakkeenomistajien tuottoa", toimitusjohtaja Vicki Hollub sanoi yhtiön kolmannen vuosineljänneksen tulospuhelussa sijoittajille ja analyytikoille.

Biogen

Multippeliskleroosia hoitavan lääkeyhtiön Biogenin liikevoittomarginaali nousi 3.4 prosentista syyskuuhun 12 päättyneeltä 2021 kuukaudelta 22.2 prosenttiin viimeisimmän 12 kuukauden aikana. Biogen kieltäytyi kommentoimasta.

Kuinka he tekivät sen:

Kutsu sitä comebackiksi. Biogenin marginaalit putosivat koko vuoden 2021 ajan. FactSetin tietojen mukaan se oli viime vuonna vain voitolla. Vaikka lääkejättiläinen liikevoittomarginaali on suuri, se on noin puolet siitä, mikä se oli ennen pandemiaa. "Vuonna 2021 tapahtui monia asioita GAAP-periaatteella", William Blairin tutkimusanalyytikko Myles Minter kertoi. Forbes. "Heillä oli käynnissä suuri Alzheimerin taudin lääkkeiden lanseeraus. He rakensivat varastoa ja myyntihenkilöstöä tukemaan sitä. Se oli ehdoton floppi laukaisulle." Minter lisäsi, että Biogenin kasvavat marginaalit ovat seurausta menojen leikkaamisesta sen sijaan, että ne tuovat lisää rahaa. "He eivät voi laskea hintoja, koska heillä on geneerinen kilpailu", sanoi Minter.

MENETELMÄMME

Tarkastelemme liikkuvia 12 kuukauden muutoksia S&P 500 -jäsenten käyttökatteissa. Keräsimme FactSetin avulla viimeisimmän raportoituvuoden voittomarginaalit yrityksille, joiden tiedot olivat syyskuun 2022 tiedot.

Sitten vertasimme sitä 12 kuukauteen, joka päättyi samaan aikaan vuonna 2021.

Keskitymme niihin yrityksiin, jotka myyvät tuotteita, joita me kaikki ostamme. Siksi pankit ja muut rahoitusyhtiöt jätettiin laskelmistamme pois, kun taas öljy- ja kaasu-, vähittäis- ja lääketeollisuuden alojen yritykset jäivät.

Lisäksi eliminoimme yritykset, jotka eivät olleet kannattavia vuosina 2021 ja 2022. Joten esimerkiksi risteilyoperaattorit ja suuri osa lentoyhtiöistä suljettiin pois.

Vielä yksi asia: olemme luottaneet vain arvoihin, jotka noudattavat yleisesti hyväksyttyjä kirjanpitoperiaatteita (GAAP).

LISÄTIETOJA

LISÄTIETOJATässä ovat yritykset, jotka ovat tuottaneet eniten inflaation aikanaBy Brandon KochkodinLISÄTIETOJAFTX:n kaatuminenBy Forbesin henkilökuntaLISÄTIETOJAElon Muskin Twitter-osto oli miljardin dollarin yllätys näille 13 hedge-rahastolleBy Hank TuckerLISÄTIETOJAEi tuotetta. Ei kumppanuuksia. Ei asiakkaita: Kuinka sujuvasti puhuva krypton perustaja hämmensi johtajia ja sijoittajiaBy Cyrus Farivar