Voisiko inflaatio hidastua nopeammin kuin Federal Reserve odottaa?
Kuluttajahintojen nousu ovat vetäytyneet jyrkästi viime kuukausina, mutta keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell sanoo, että lisälasku Fedin 2 %:n vuotuiseen tavoitteeseen voi osoittautua kovemmaksi iskuksi.
Tämän seurauksena, hän sanoo, Fed saattaa joutua nostamaan ohjauskorkoaan jopa korkeammalle kuin 5 prosentista 5.25 prosenttiin huippuvirkamiesten ennustama, aggressiivinen strategia, jonka monet taloustieteilijät sanovat laukaisevan taantuman.
"Tarvitsemme huomattavasti enemmän todisteita ollaksemme varmoja, että inflaatio on jatkuvassa laskusuunnassa", Powell sanoi. nostamalla viitekorkoaan neljänneksellä 4.5–4.75 prosentin vaihteluväliin aiemmin tässä kuussa. Se rajoitti aggressiivisimman koronkorotustulvan – 4.5 prosenttiyksikköä – sitten 1980-luvun alun.
Jotkut johtavat ekonomistit kuitenkin sanovat, että inflaatio laskee lähikuukausina nopeammin kuin Fed-viranomaiset odottavat, mikä voisi rajoittaa koronnousuja ja auttaa välttämään laskusuhdanteen.
Heidän järjetön näkemyksensä riippuu kahdesta kehityksestä:
►Vuokrata, joka muodostaa 40 % inflaatiosta ilman ruokaa ja energiaa, voi laskea reippaammin kuin Fedin viranomaiset uskovat seuraavien kuukausien aikana.
►Palkkojen kasvu palvelualoilla, kuten terveydenhuolto, koulutus ja toimihenkilöammatit, eivät näytä nostavan hintoja niin paljon kuin Powell pelkää.
Inflaatio hidastui joulukuussa 6.5 prosenttiin marraskuun 7.1 prosentista ja kesäkuun 40 vuoden korkeimmasta 9.1 prosentista kuluttajahintaindeksin (CPI) mukaan. Barclays ennustaa, että työministeriö raportoi tiistaina 6.2 prosenttiin tammikuussa.
Mitä talon ostamiseen tarvitaan: Mitkä ovat hyvät tulot asunnon ostamiseen? Tarvitset vähintään 100,000 40 dollaria lähes XNUMX prosentilla markkinoista
Veroopas: IRS:n ilmaiset tiedostovaihtoehdot: Vuoden 2023 opas maksuttomaan verovalmistelupalveluun
Powell on huomauttanut, että suuri osa laskusta voidaan jäljittää käytettyjen autojen, huonekalujen ja kodinkoneiden kaltaisten tavaroiden hintojen laskuun, koska pandemiaan liittyvät toimitusketjun ongelmat on ratkaistu.
Kuinka paljon vuokrat ovat nousseet?
VuokrataSillä välin oli suuri syyllinen inflaation nousuun, kun COVID johti ihmiset muuttamaan omiin asuntoihinsa. Mutta se näyttää merkkejä hidastumisesta, Powell sanoo. Kiinteistötutkimus- ja kiinteistöhallintaohjelmistoyhtiö RealPagen mukaan uusien vuokrasopimusten vuokrat laskivat neljänä peräkkäisenä kuukautena kuukausittain, ennen kuin ne laskettiin tammikuussa.
RealPagen pääekonomisti Jay Parsons viittaa enimmäkseen uusien kerrostalojen suureen tarjontaan, jotka hillitsevät hintojen nousua sekä heikentyneeseen talouteen liittyvää vuokralaisten kysyntää. Asuntojen käyttöaste oli viime kuussa 94.8 %, kun se vuotta aiemmin oli 97.5 %, RealPagen luvut osoittavat.
Silti vuokrat nousivat joulukuussa 8.3 % vuosittain, eniten sitten vuoden 1982 CPI:n mukaan. Powell on todennut, että saattaa kestää paljon myöhemmin tänä vuonna, ennen kuin uusien vuokrasopimusten vuokran lasku vaikuttaa merkittävästi nykyisten vuokralaisten vuokrasopimusten uusimiseen ja laskee kokonaisvuokria.
"Asuntojen inflaatiolla on taipumus jäädä muiden hintojen jälkeen inflaation käännepisteiden ympärille… koska vuokrasopimuskanta kääntyy hitaasti", Powell sanoi puheessaan marraskuun lopulla.
Parsons on eri mieltä. Vaikka uudet vuokralaiset maksavat yleensä enemmän vuokraa kuin vanhat, ero näiden ryhmien välillä on pienentynyt tasaisesti kesäkuun 10.1 prosentista tammikuun 3.3 prosenttiin, RealPagen tiedot osoittavat. Tämä on vaarallinen tilanne vuokranantajille, Parsons sanoo, koska nykyiset vuokralaiset, jotka eivät usko saavansa parempaa sopimusta kuin uudet tulokkaat, tulevat pulmaan.
Tämän seurauksena hän uskoo, että vuokran uusimisen yhteydessä korotukset laskevat nopeasti. Hän sanoo, että jo nyt keskimääräinen vuotuinen nousu on pudonnut 8 prosenttiin viime kesän 11 prosentista, ja hän odottaa vetäytyvän alhaisiin yksinumeroisiin hintojen nousuihin vuoden 2023 puoliväliin mennessä. Hän arvioi, että vuokrainflaatio laskee tänä vuonna 3 prosenttiin vuoden 14.6 2021 prosentista ja viime vuoden 5.7 prosentista.
"Se muuttuu hyvin nopeasti", Parsons sanoo.
Johtuuko inflaatio palkkojen noususta?
Powellin suurin huolenaihe on palvelujen inflaatio ilman asumista, kuten terveydenhuolto ja koulutus. Se muodostaa 56 prosenttia taustalla olevasta inflaatiosta ilman ruokaa ja energiaa, eikä se ole heikentynyt merkittävästi, Powell sanoo. Suurin osa hintojen noususta johtuu hänen mukaansa palkkojen noususta.
Fedin on puolestaan hidastettava palkkojen nousua nostamalla korkoja vaimentaakseen työnantajien kysyntää työntekijöille ja vähentääkseen työpaikkojen kasvua.
Viime viikolla, kun tammikuun työllisyys paljasti kukoistavan 517,000 2 työpaikan lisäyksen, Powell sanoi: "Mielestäni se korostaa viestiä ... että meillä on merkittävä tie edessämme inflaation laskemiseksi XNUMX prosenttiin."
Mutta Morgan Stanleyn analyysi osoittaa, että suurin osa tällaisten palvelujen inflaatiosta viimeisen kahden vuoden aikana on kohdistunut kuljetuksiin, erityisesti lentolippuihin. Lentoliput nousivat kuitenkin jyrkästi vuoden 2021 puolivälistä alkaen, ei palkkojen nousun takia, vaan COVIDiin liittyvien polttoaineen hinnannousujen ja patoutetun kuluttajakysynnän vuoksi, Morgan Stanleyn pääekonomisti Seth Carpenter kirjoitti tutkimuksessaan. Huomautus.
Nyt polttoaineiden hinnat ovat laskeneet ja matkustuskysyntä on tasaista. Lentoliput laskivat kuukausittain kuuden vuoden 2022 viimeisestä seitsemästä kuukaudesta, CPI-luvut osoittavat. Ja vaikka ne nousivat edelleen 28.5 % vuosittain joulukuussa, kuukausittaisten laskujen pitäisi pian laskea vuosittaista nousua, Carpenter sanoo.
Alempi rivi?
"Palkkainflaatio ei varsinaisesti johti inflaation kiihtymiseen", Carpenter sanoo. "Näkemyksemme on, että se ei ole niin iso juttu kuin luulet."
Carpenter odottaa Fedin ensisijaisen inflaatiomittarin - joka on eri kuin kuluttajahintaindeksi - laskevan 2.9 prosenttiin vuoden loppuun mennessä, mikä on alle Fedin 3.1 prosentin ennusteen.
Tämä artikkeli ilmestyi alun perin USA: ssa TÄNÄÄN: Inflaatio voi hidastua nopeammin kuin Fed uskoo, mikä minimoi nousut
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/inflation-could-ease-faster-fed-100100808.html