Inflaatio ja Fed herättävät yksisuuntaisen matkan markkinoiden kurjuuteen: Jim Bianco

Ennen kuin inflaatio huipentuu ja Federal Reserve lopettaa korkojen nousun, markkinaennuste Jim Bianco varoittaa Wall Streetin olevan yksisuuntaisella matkalla kurjuuteen.

"Fedillä on vain yksi työkalu inflaation lisäämiseksi, ja se on, että sen on hidastettava kysyntää", Bianco Researchin johtaja sanoi CNBC:lle.Nopea raha" tiistaina. "Emme ehkä pidä siitä, mitä tapahtuu, mutta Eccles-rakennuksessa Washingtonissa en usko, että he ovat liian järkyttyneitä siitä, mitä he ovat nähneet osakemarkkinoilla viime viikkoina."

- S&P 500 putosi viidentenä päivänä peräkkäin ja kompastui syvemmälle karhumarkkinoille tiistaina. Indeksi on nyt 23 % alempi kuin kaikkien aikojen korkein osuma 4. tammikuuta Nasdaq on alennettu 33% ja Dow 18 % vastaavista ennätyskorkeuksistaan.

"Olemme huonoissa uutisissa on hyviä uutisia, koska sinulla on 390,000 XNUMX työpaikkaa toukokuussa", sanoi Bianco. "He [Fed] tuntevat voivansa tehdä osakemarkkinoista onnellisia luomatta työttömyyttä."

Samaan aikaan benchmark 10 vuoden valtionlainan tuotto ylsi korkeimmalle tasolle sitten huhtikuun 2011. Se on nyt noin 3.48 % eli 17 % enemmän kuin viime viikolla.

"Joukkovelkakirjamarkkinat, ja käytän hyvin teknistä termiä, on täydellinen sotku juuri nyt", hän sanoi. "Tappiot, jotka olette nähneet joukkovelkakirjamarkkinoilla tähän päivään mennessä, ovat kaikkien aikojen suurimmat. Tästä on tulossa joukkovelkakirjamarkkinoiden historian huonoin vuosi. Asuntolainavakuudelliset markkinat eivät ole parempia. Likviditeetti on kauheaa."

Bianco on valmistautunut inflaation paluu kahden vuoden ajan. CNBC:n "Trading Nation" -ohjelmassa joulukuussa 2020Hän varoitti, että inflaatio kiihtyy korkeuksiin, joita ei ole nähty sukupolveen.

"Teillä on määrällinen kiristys tulossa. Suurin joukkovelkakirjojen ostaja lähtee. Ja se on Federal Reserve, Bianco sanoi. "Olet saanut heidät aikomaan nostaa korkoja hyvin haukkamaisesti."

Bianco odottaa, että Fed nostaa ohjauskorkoa 75 peruspisteellä keskiviikkona, mikä on Wall Streetin arvioiden mukaista. Hän ennustaa myös toista 75 peruspisteen nousua seuraavassa kokouksessa heinäkuussa.

"Voit nostaa korkoja tarpeeksi ja teurastaa talouden ja voit saada kysynnän putoamaan kalliolta ja voit saada inflaatio mene alas. Sinä tai minä emme halua sen tekevän niin, Bianco sanoi. "On suuri mahdollisuus, että he päätyvät menemään liian pitkälle ja tekevät tästä suuremman sotkun."

Hän väittää, että Fedin on nähtävä vakavia vahinkoja taloudelle vetäytyäkseen kiristävästä politiikastaan. Hän varoittaa, että inflaatio vaikuttaa talouden jokaiseen osaan lähes kaikki rahoitusvarat ovat alttiina jyrkille tappioille. Biancon mukaan todennäköisyys on pehmeää tai jopa pehmeää laskua vastaan.

Hänen poikkeuksensa ovat hyödykkeet, joilla on mahdollisuus voittaa inflaatio. Bianco kuitenkin varoittaa, että siellä on myös vakavia riskejä.

"Et ole vielä siellä vaatimassa tuhoa. Ja niinpä uskon, että ennen kuin teet niin, hyödykkeet jatkavat nousuaan", hän sanoi. "Mutta varoituksen antaisin ihmisille hyödykkeistä, että heillä on krypto-volatiliteetti."

Niille, jotka sietävät vähän riskejä, Bianco uskoo, että valtion vakuutettujen rahamarkkinatilien pitäisi alkaa näyttää houkuttelevammilta. 75 peruspisteen nousun perusteella hän näkee niiden hyppäävän 1.5 % kahdessa viikossa. Nykyinen kansallinen keskikorko rahamarkkinatilillä on 0.08 % Bankrate.comin viimeisimmän viikoittaisen instituutiotutkimuksen mukaan.

Se tuskin pysyisi inflaation tahdissa. Mutta Bianco näkee vähän vaihtoehtoja sijoittajille.

"Kaikki on yksisuuntainen katu väärään suuntaan juuri nyt", Bianco sanoi.

Vastuun kieltäminen