Epävakaassa taloudessa käteinen on kuningas – ja näillä S&P 500 -yrityksillä on se, Barclays sanoo

Yritykset ja yksityishenkilöt ovat kuluttaneet alas finanssipoliittisista elvytystoimista ja heikkoista palvelumenoista kertyneitä kassavaroja, huomautti Maneesh Deshpanden johtama tiimi asiakkaille 7. kesäkuuta päivätyssä huomautuksessa. He sanoivat, että S&P toisella neljänneksellä peräkkäin 500 entistä rahoitusyhtiötä polttaa käteistä noin 70 miljardia dollaria vuosineljänneksissä, mikä laskee käteisen/varallisuuden pandemiaa edeltävälle tasolle.

Suurin osa käteisvaroista menee takaisinostoihin, joiden tasot ovat uudessa kaikkien aikojen ennätyksessä noin 230 miljardissa dollarissa FANMAG-Metan (aiemmin Facebook) johdolla.
META,
-3.96%,
Amazon
AMZN,
-5.49%,
Netflix
NFLX,
-4.32%,
Microsoft
MSFT,
-3.70%,
omena
AAPL,
-3.07%,
ja Google
GOOGL,
-2.76%
— teollisuuden ja kuluttajien harkinnanvarainen.

Nopea inflaatio hidastaa hitaasti mutta varmasti kotitalouksien ja yritysten kassavarastoja.

Alla oleva kaavio näyttää S&P 25 -indeksin 500 osakkeen nimeä, joilla Barclays odottaa olevan vahvimmat kassavarat ja 25:llä, joilla on todennäköisesti heikoin vuoden 2022 loppuun mennessä. Deshpande huomauttaa, että ylimääräisen käteisen määrän väheneminen on yllättävää, ja jos se jatkuu nykyisellä vauhdilla, mikä merkitsisi "tiukemmat rahoitusolosuhteet ovat vieläkin enemmän vastatuulta kuin olemme aiemmin olettaneet".

Strategit huomauttavat myös, että korkeamman inflaation ja negatiivisen reaalipalkkojen kasvun vuoksi kotitaloudet turvautuvat ylimääräisiin säästöihin, sillä ne ovat keränneet 2.5 biljoonaa dollaria ylimääräistä käteistä palveluiden kulutuksen laskun ja poikkeuksellisten finanssipoliittisten elvytysten vuoksi. Barclays alipainottaa kuluttajiin liittyviä sektoreita, koska suuri osa hupenevista säästöistä jää korkeatuloisille kotitalouksille.

Koska ei tiedetä, kuinka korkealle Federal Reserve tarvitsee korkoja nostaakseen korkoja inflaation hillitsemiseksi vuoden 2022 loppuun tai vuoden 2023 alkuun, he sanoivat sijoittavansa mieluummin yrityksiin, jotka eivät kuluta kassavarojaan lähivuosina. neljännekset.

Niiden yritysten osalta, jotka Barclays suunnittelee saavansa eniten kassavaroja vuoden 2022 loppuun mennessä, listan viisi parasta ovat Vertex Pharmaceuticals.
VRTX,
-1.54%,
Las Vegas Sands
MINÄ VASTAAN,
-4.51%,
Incyten
INCY,
-2.91%,
Activision Blizzard
ATVI,
-0.14%
ja Live Nation Entertainment
LYV,
-2.36%.

Koko lista on täällä:

Barclays toimitti myös luettelon yrityksistä, joiden he odottavat kamppailevan kassatasojen kanssa vuoden loppuun mennessä, jos rahoitusolosuhteet kiristyvät. Niihin kuuluu
EFX,
-3.85%,
Martin Marietta Materiaalit
MLM,
-3.05%,
Akamei Technologies
AKAM,
-2.61%,
Quanta-palvelut
PWR,
-3.67%
ja Lowen
MATALA,
-3.38%.