Ohita hälyttimet, sosiaaliturva ei mene rikki

Markkinat ovat varmasti rauhalliset sen tosiasian valossa, että Yhdysvaltojen sanotaan flirttailevan velkansa maksamatta jättämisen kanssa. Paniikkiin joutuneiden taloustieteilijöiden, asiantuntijoiden ja poliitikkojen mukaan maksukyvyttömyys olisi "katastrofaalista", korot "nousevat pilviin" ja seuraisi "maailmanlaajuinen taantuma".

Paitsi että todelliset markkinat ovat jälleen rauhalliset. Mikä on pointti. Ne, joilla on todellinen iho pelissä, eivät ole huolissaan, ja ilmeisistä syistä: ei ole mitään syytä huoleen. Vaikka velkakattosopimusta ei saavutetakaan siten, että laskujen maksaminen lakkaa, ei silti tule mitään suurta kotimaista tai maailmanlaajuista hulluutta.

Syy siihen, miksi sitä ei tule, on se, että US Treasury kerää nyt aivan liikaa tuloja, ja markkinoiden selvä odotus on, että se kerää tulevaisuudessa hieman enemmän tuloja. Tällä hetkellä valtava liittovaltion velka on näiden markkinoiden odotusten vaikutus, kuten myös koko velkakattokeskustelu yleensä. Ainoa todellinen syy, miksi valtiovarainministeriö toimii edelleen velkaton alla, on se, että on hyvin tunnettua, että sijoittajat ympäri maailmaa asettuisivat mielellään jonoon ostaakseen hieman lisää liittovaltion rahoitusosaston liikkeeseen laskemia velkoja yksinkertaisesti siksi, että valtiovarainministeriön takana on maailman suurin. tuottavia ihmisiä.

Meillä on jälleen velkaongelma, koska meillä on liian paljon tuloja nyt ja tulevaisuudessa -ongelma. Se on niin perusasia. Keskittyminen velkaan tai velkakattoon merkitsee pisteen ohittamista. Silti liian suurten tulojen ongelma rauhoittaa lukijoiden hermoja samalla, kun se selittää markkinoiden hiljaisuuden yhdessä poliittisten ja taloudellisten tyyppien menettämisen kanssa.

Siinä tapauksessa pysähdy ja kuvittele, mitä tapahtuisi, jos tapahtuu todellinen "oletus", jolloin kongressi ei äänestä valtiovarainministeriölle oikeutta laskea liikkeeseen lisää velkaa. Edellinen skenaario on epätodennäköinen, kun muistetaan kuinka demokraatit ja Kongressin republikaanit haluavat pitää hallituksen toiminnassa suuressa koossa (vinkki: he kaikki haluavat elää hyvin nyt ja tulevaisuudessa, kun he ovat poissa politiikasta), mutta kuvittele, jos niin tapahtuu.

Jos näin on, suuria kouristuksia ei silti tapahdu yksinkertaisesti siksi, että liittovaltion yksiköiden olisi enemmän kuin helppoa myöntää IOU:ita velallisille. Voit olla varma, että näiden IOU-yritysten markkinat olisivat erittäin likvidit ja todennäköisesti lähellä nimellisarvoa. Katso yllä, jos olet hämmentynyt.

Mikä tuo meidät sosiaaliturvaan. Ne, jotka ovat pitkään vaatineet sosiaaliturvan yksityistämistä tai vain vapautta erota sosiaaliturvasta, ovat usein juurtuneet intohimonsa naurettavaan olettamukseen, että "Sosiaaliturvan rahat ovat loppumassa, eikä sitä ehkä ole tulevaisuudessakaan." ” Kyllä, olettamus naurattaa.

Ymmärtääksemme miksi ottaa huomioon se tosiasia, että valtiovarainministeriö juoksee jatkuvasti "velkakattoon" asti, samalla kun se jatkuvasti lisää velkaa. Se, että valtiovarainministeriö voi lainata niin helposti ja niin halvalla, on jälleen kova signaali markkinoilta, että verotulot ovat poikkeuksellisen korkeat nyt ja tulevat olemaan eksponentiaalisesti korkeammat tulevaisuudessa.

Siitä, mitä on kirjoitettu, ei ole tarkoitettu sosiaaliturvan tai muiden vastaavien ohjelmien kannustamiseen. Ihanteellisessa maailmassa liittovaltion hallitus ei olisi niin suuri ja sen politiikkaportfolio niin laaja, että se voisi tarjota tällaisia ​​ohjelmia.

Samalla kannattaa pohtia laajojen markkinoiden järjetöntä asennetta sosiaaliturvan tulevaisuuden niin sanottuihin "oletusarvoihin". He ovat hyvin yhteydessä toisiinsa, kun ajattelee sitä. Ja yhteys osoittaa, että hyvässä tai pahassa sosiaaliturvalla ei ole rahoitushaasteita nyt tai tulevaisuudessa.