Raakaöljyn hintoihin kohdistui paineita maaliskuun huippunsa jälkeen, kun sijoittajat huolestuivat hintojen vaikutuksesta Kiinan Covid-19-sulku globaalista kasvusta ja mahdollisesta taantumasta Yhdysvalloissa. Mutta sen jälkeen kun öljyn hinta pudotettiin niinkin alas kuin 94.29 dollariin 11. huhtikuuta, öljyn hinta on noussut tasaisesti samalla kun se on noussut korkeammille ja matalammille tasoille.
Se ei muuttunut kuluneella viikolla, kun öljyn hinta nousi 3.3%, viikko, joka saattoi olla viimeinen paras mahdollisuus välttää uusi öljypurkaus. Syy: Öljynviejämaiden järjestö ilmoitti nostavansa tuotantotavoitteensa 684,000 432,000 barreliin päivässä nykyisestä 19 XNUMX tynnyristä. Se oli tunnustus, että koska Venäjää ja Kiinaa vastaan asetettujen pakotteiden yhdistelmä poistaa Covid-XNUMX-rajoituksiaan, öljyä tarvittiin lisää, jotta kysyntä ei ylittäisi huomattavasti tarjontaa.
Silti se ei todennäköisesti riitä, sanoo Helima Croft, RBC Capital Marketsin globaalin hyödykestrategian johtaja. "Uskomme, että OPECille asetetaan luultavasti liian suuri taakka kompensoidakseen taloudellisia vahinkoja, joita maailman hyödykekauppaan osallistunut sota on aiheuttanut", hän selittää.
Se ei auttanut Euroopan unionia ilmoitti Venäjän öljyn rajoitetusta vientikiellosta Yhdysvaltojen öljyvarastot laskivat 5.07 miljoonaa barrelia, mikä on paljon enemmän kuin odotettu 1.35 miljoonan tynnyri. Öljyn kauppa on nyt yli 116 dollaria tynnyriltä, mikä on korkein hinta maaliskuun jälkeen. Tämän jälkeen West Texas Intermediate -raakaöljy, Yhdysvaltain vertailuindeksi, on asetettu rikkomaan maaliskuun 52. päivänä saavutetun 123.70 viikon huipputason, 8 dollaria. ”Et voi lopettaa raakaöljyä; voit vain toivoa hillitseväsi vahinkoa, jonka 150 dollarin juoksu aiheuttaa markkinoille ja talouteen”, kirjoittaa Evercore ISI:n teknisen analyysin johtaja Rich Ross.
Erityisesti öljyn etsintävarastot hyötyvät. Truistianalyytikko Neal Dingmann huomauttaa, että kuusi neljännestä tällä tasolla tarkoittaisi, että joillakin heistä olisi niin paljon vapaata kassavirtaa, että he voisivat palauttaa yli 80 % markkina-arvostaan osakkeenomistajille osakkeiden takaisinostoilla ja osinkojen maksulla.
Callon Petroleum
(ticker: CPE) voisi palauttaa 86 % markkina-arvostaan eli 3.1 miljardia dollaria;
SilverBow Resources
(SBOW) voisi palauttaa 72 % eli 620 miljoonaa dollaria;
Murphy öljy
(MUR) voisi palauttaa 69 % eli 4.7 miljardia dollaria;
Ovintiv
(OVV) voisi palauttaa 67 % eli 9.8 miljardia dollaria; ja
Ranger öljy
(ROCC) voisi palauttaa 65 % eli 1.2 miljardia dollaria.
Dingmann on tietoinen analyysiinsä liittyvistä varoituksista – että korkea öljyn hinta voi johtaa kysynnän tuhoon, mikä saa hintoja laskemaan, kun taas porauksen kustannukset todennäköisesti nousevat. Silti niin kauan kuin öljyn hinta voi nousta, öljyvarastojen tilanne on vahva. Hän on Ranger Oilin fani, joka toimitti päivityksen taseestaan viime viikolla. "Kun otetaan huomioon [vapaa kassavirta] -arviomme, odotamme yhtiön käsittelevän nopeasti nykyisen takaisinostovaltuutuksensa ja mahdollisesti lisäävän ohjelmaa, samalla kun se käynnistää osinkoohjelman vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä ja jatkaa kauppojen kohdentamista", hän kirjoittaa.
Kuten aina sanotaan: Seuraa rahaa.
Kirjoittaa Ben Levisohn klo [sähköposti suojattu]