Jos se näyttää onnettomuudelta ja toimii kuin kolari, se on onnettomuus

Näytelmäkirjailija Ibsen loi lauseen, joka muotoili "kuva maalaa tuhat sanaa". Tässä siis tuhat sanaa yhdessä kuvassa:

Minulla on niin houkutus lopettaa artikkeli tähän.

Kartoituksen avainkysymys on, mihin ennakointi loppuu ja mihin jälkikäteen leikataan? Teoria sanoisi, että et voi koskaan katsoa kaaviota ja varmistaa tulevaisuutta. Liukuvaa keskiarvoa noudattavilla ihmisillä on sama ongelma. Näyttää siltä, ​​että se on ennustavaa, mutta mitä enemmän kaivaa, sitä vähemmän selvää on, että voit ansaita rahaa käyttämällä liukuvia keskiarvoja signaaleina. Kehittyneet hedge-rahastot käyttävät signaaleja, jotka ovat liian pieniä ansaitakseen rahaa, ja keräävät niitä yhteen saadakseen itselleen yhdistelmiä, jotka saavat ne voiton arvoiseen voittoon, mutta kaavioiden ongelmana on, että satunnainen voi tehdä kuvioita, mutta niiden jatkumisen todennäköisyys on nolla voittoa. tekee 50/50.

Tai niin teoria menee.

Sinun on kuitenkin todella tarrauduttava tehokkaaseen markkinahypoteesiin tavalla, jolla harvat ihmiset katsovat yllä olevaa kaaviota ja eivät näkisi romahdusta edessäsi sulavan ja lempeän satunnaisen purjehduksen tulevaisuuden sijaan. Itse uskon tehokkaiden markkinoiden hypoteesiin, mutta se on sääntö, ei laki, ja mitä hullumpi järjestely, sitä vaikeampi markkinoiden on noudattaa tätä sääntöä. Markkinoiden kurtoosi on aivan liian lihavaa. Käännös, "tikki osuu tuulettimeen" liian usein tilastoteorian kannalta, ja omituisia onnettomuuksia tapahtuu liian usein siihen, mitä täydellinen tulosten markkinajakauma loisi. Tämä johtuu siitä, että markkinoiden topologia ei ole kaksiulotteisesti tasainen, tai kääntäen, markkinoilla on kaikenlaisia ​​koloja, jotka voivat kerätä ongelmia, kuin jossain vaiheessa paeta markkinamaisemaan ja sotkeamaan sen. Salaman törmäyksen lihava sormi on vain yksi tällainen esimerkki. Pandemian alla olevaa taloutta pelastava keskuspankki on toinen.

Perinteisesti kaatuminen on 25 %, mutta teknologialla on enemmän betaa, joten se voi helposti nousta 30 % - 50 % ja suurissa, kuten 1929 ja 2000, yli 75 %.

Joten ainakin puhelu kuuluu, kaatuuko se? Kuinka pitkälle sitten?

Tässä vapaiden markkinoiden jälkeisessä maailmassa vastaus on, kuinka alas sen annetaan pudota, ennen kuin uusi rahaletku lähtee pitämään sitä järjestelmän romahtamisesta.

Luulen, että se on hieman alle tuon 25 prosentin rajan – kutsukaa sitä 12,000 8,000:ksi – mutta jos vain katson sitä ja ihmettelen, se on jossain 10,000 XNUMX ja XNUMX XNUMX välillä. Nasdaqin pudotus puoleen olisi valtava isku.

Se todennäköisesti tappaisi inflaatiokiven, mutta niin teki myös suuri lama.

Henrik Ibsenin alkuperäinen lainaus oli: "Tuhat sanaa eivät jätä yhtä syvää vaikutusta kuin yksittäinen teko."

Minulle se teko on ostaa paljon jalometalleja, samalla kun pysyn erossa päämarkkinoiden rakkaista.