Raportin mukaan HSBC voi vapauttaa 26.5 miljardia dollaria Aasiassa

(Bloomberg) -

Useimmat luetut Bloombergilta

HSBC Holdings Plc:n Aasian yksikön hajoaminen voisi vapauttaa 26.5 miljardia dollaria, eli noin viidenneksen sen nykyisestä markkina-arvosta, tutkimuksen mukaan, joka voisi tukea sen suurimman osakkeenomistajan pyrkimystä pankin uudistamiseen.

Kaksi muuta skenaariota, jotka voisivat hyödyttää osakkeenomistajia, ovat se, että HSBC eristää Aasian liiketoiminnan tai vain Hongkongin vähittäismyyntiliiketoimintansa osittaiseksi listautumisannistaan, In Toto Consulting Ltd. sanoi 8. kesäkuuta päivätyssä raportissa. Raportin vastuuvapauslauseke osoitti analyysin. tilasi "riippumaton kolmas osapuoli".

Ison-Britannian Sunday Times sanoi, että Ping An Insurance Group Co., HSBC:n suurin osakkeenomistaja, oli yritys, joka tilasi In Toton raportin, kertomatta mistä se sai tiedon. Ping Anin tiedottaja kieltäytyi kommentoimasta, oliko se analyysin takana.

"On järkevää käydä syvempää keskustelua siitä, tarvitaanko radikaalimpaa rakennemuutosta, jotta HSBC ei vain selviäisi vaan menestyisi pidemmällä aikavälillä", sanoi Asheefa Sarangi, In Toton toimitusjohtaja ja perustaja. "Jos HSBC:n johto ei täysin sitoutuisi onnistuneeseen toteutukseen, jokainen tällainen transaktio olisi tuomittu ennen kuin se alkaa."

Bloomberg raportoi huhtikuun lopulla, että Ping An oli keskustellut lainanantajan kanssa Aasian-osaston erottamisesta osakkeenomistajan arvon luomiseksi. Kampanja sai aikaan sisäisen arvioinnin, jossa johtajat ottivat yhteyttä Goldman Sachs Group Inc:iin Ping Anin tapauksen kumoamiseksi.

Lontoon pääkonttorissa sijaitsevan pankin johtajat vastustavat ajatusta HSBC:n hajottamisesta ja aloittivat analyysin yrittääkseen vastustaa Ping Anin väitettä, jonka mukaan pankin sijoittajat tekisivät paremmin, jos he voisivat sijoittaa puhtaaseen aasialaiseen liiketoimintaan. pääkonttori Hongkongissa.

Tarina jatkuu

"Mikään näistä yritystoimista ei voi jättää sidosryhmiä huonompaan asemaan kuin nykyään", Sarangi sanoi viitaten In Toton esittämiin skenaarioihin. "Vaikka spin off -järjestelyt ovat kalliita ja monimutkaisia ​​liiketoimia, ne voivat vapauttaa arvoa ja nopeuttaa kasvua sekä erotettavalle tytäryhtiölle että jäljellä olevalle yhtiölle, mikä hyödyttää pitkällä aikavälillä yhtiön sidosryhmiä."

Ping An Paperwork Blunder pysäytti HSBC:n osakkeenomistajien protestiäänestyksen

Vaatimus Euroopan suurimman pankin jakamisesta on saanut tukea Hongkongin vähittäiskaupassa, joka omistaa noin kolmanneksen pankista, ja jotkut pitävät sitä varmana tapana estää tasaisen maksuvirran katkeaminen, kuten se oli pankin aikana. pandemian korkeus.

Silti yksikään HSBC:n suurimmista osakkeenomistajista ei ole julkisesti kannattanut Ping Anin ehdotusta. Puolustukseksi HSBC sanoo, että Aasian hallitseva tulonlähde on varattu alueen länsimaisista asiakkaista.

Wall Street maalaa varovaisen näkemyksen tällaiselle strategiselle muutokselle. Barclays Bank Plc arvioi, että jakaminen voisi vähentää 3–8 prosenttia pankin markkina-arvosta ja maksaa miljardeja dollareita. JPMorgan Chase & Co. näkee olennaisia ​​muutoksia, jotka johtavat "kalliin uudelleenjärjestelyyn, yrityskeskusten kustannusten purkamiseen, tulojen/markkinaosuuden menetykseen, lisääntyneeseen sääntelyyn ja mahdollisiin pääoman ja rahoituksen epäsynergioihin".

HSBC:n osakkeet nousivat 0.7 % maanantaina klo 9 Lontoossa.

(Lisää osakkeen hinnan viimeiseen kappaleeseen. Tarinan aikaisempi versio korjasi tutkimusyrityksen nimen.)

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP