Vaikka liikearvolla on kirjanpitoarvoa, sillä ei kuitenkaan ole taloudellista arvoa. Et voi myydä liikearvoa tai vaihtaa sitä rahaksi. Liikearvo on siis kompensoitava onnistuneesti ostetun yrityksen toiminnassa. Nettoaineellinen käyttöomaisuus on oma pääoma vähennettynä liikearvolla. Tähän mennessä mainituista yrityksistä Sirius XM:llä oli vuonna 2017 -762,708,000 125,136,000 XNUMX dollaria aineellista omaisuutta ja Six Flagsilla -XNUMX XNUMX XNUMX dollaria.
Pieni virtasuhde - nykyinen suhde johdetaan jakamalla taseen "lyhytaikaiset varat" sen "lyhytaikaisilla veloilla". Tämä suhde kuvaa yrityksen kykyä täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa, kuten ostovelat ja pitkäaikaisen velan lyhytaikainen osuus, helposti saatavilla olevista lähteistä, kuten käteisvaroista, lyhytaikaisista sijoituksista, myyntisaamisista ja varastosta.
Lyhytaikaiset varat yhteensä / Kaikki tämänhetkiset velat = Nykyinen suhde
Korkea virtasuhde kertoo likvidistä yhtiöstä. Matala suhdeluku viittaa siihen, että yrityksellä tulee olemaan ongelmia lyhytaikaisten velvoitteidensa täyttämisessä, ja se voi viitata suurempiin ongelmiin. Etsi yrityksiä, joiden nykyiset suhdeluvut ovat vähintään 1.00. Mutta varmuuden vuoksi lisää tilaa mukavuudelle ja etsi hieman korkeampi suhde.
Sirius XM:llä, Teslalla ja Six Flagilla on kaikilla alhainen virtasuhde (katso alla), ja tämä ei ole hyvä merkki. Sirius XM:n erityinen suhde on merkittävä punainen lippu, koska se on tavattoman alhainen.
Kuusi lippua: 221,072,000 297,840,000 0.74 $ / XNUMX XNUMX XNUMX $ = XNUMX Tesla: 6,570520,000 7,674,670 0.86 XNUMX $ / XNUMX XNUMX XNUMX $ = XNUMX Sirius XM: 470,901,000 2,821,538,000 0.17 $ / XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX $ = XNUMX Ole kuitenkin varovainen nykyisen suhteen kanssa. Vaikka se voi olla hyödyllistä, jos teet pikaskannausta, sinun on silti kaivettava tarkemmin yrityksen taseeseen. Myös nykyinen suhde vaihtelee eri toimialoilla.
Kuinka löytää vahva tase Olisi helppo todeta, että vahvassa taseessa ei ole heikon taseen ongelmia, mutta näin ei välttämättä ole. Liikearvossa ei ole mitään väärää, ja liikearvo näkyy fantastisissa taseissa. Juuri yhtiön taseeseen liittyvän liikearvon suuruus erottaa taloudellisesti vahvat yhtiöt taloudellisesti heikoista. Varmasti korkea virtasuhde olisi tervetullut merkki hyvästä taseesta. Jälleen sinun on oltava varovainen käyttämään vain nykyistä suhdetta lähtökohtana.
Joten mitkä ovat muita hyvän taseen erottuvia mittareita tai mittareita? Tässä on muutamia vahvuuden avainindikaattoreita:
Rahat ja lyhytaikaiset sijoitukset Matala tai nolla pitkäaikaista velkaa Aliarvostettu omaisuus Käteinen ja lyhytaikaiset sijoitukset Mikään ei osoita vahvasta yrityksestä enemmän kuin kasat käteistä ja lyhytaikaisia sijoituksia (kuten CD-levyjä tai T-laskuja). Tämä ei ainoastaan kata lyhytaikaisten velkojen maksua, vaan antaa yritykselle myös mahdollisuuden palauttaa arvoa osakkeenomistajille. Miten? Yritykset voivat palauttaa rahat osakkeenomistajille osakkeiden takaisinostoilla ja osingot .
Matala tai nolla pitkäaikainen velka Me kaikki elämme elämäämme siinä toivossa, että meidän ei tarvitse maksaa asuntolainaamme pois. Yritykset eivät eroa toisistaan. Pitkäaikainen velka on yritysten lainaamaa rahaa, joka on maksettava takaisin yli vuoden kuluttua ja joka voi erääntyä jopa 30 vuoden kuluttua.
Yritykset, joiden taseet eivät ole velkaantuneita, voivat olla loistavia sijoitusvaihtoehtoja.
Yksi merkittävimmistä esimerkeistä tällaisesta yrityksestä on PayPal (Nasdaq: PYPL). PayPalin vuoden 2017 vuosikertomuksessa todettiin taseessaan, että sillä oli lähes 2.9 miljardia dollaria käteistä ja nolla pitkäaikaista velkaa. He eivät ole ainoita: Chipotle Mexican Grillillä (NYSE: CMG) ja Paychexillä (Nasdaq: PAYX) ei ole pitkäaikaista velkaa. Ne voivat olla nykyään harvinaisia, mutta yrityksiä, joilla ei ole pitkäaikaista velkaa, on edelleen olemassa.
Monet yritykset, jotka olivat aiemmin keskittyneet pienempään pitkäaikaiseen velkaan, olivat ja ovat edelleen massiivisesti menestyviä yrityksiä.
Aliarvostettu omaisuus Tämä vahvuusmittari on hieman vaikeampi havaita. Aliarvostettua omaisuutta ei ehkä kirjata ollenkaan, ellet tee tutkimusta itse yrityksestä.
Kirjanpitosääntöjen mukaan omaisuuserät pidetään hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla. Siten voi olla arvoa "Kirjanpitoarvo ” tietyistä varoista. Tässä on katsaus kahden tyypillisesti aliarvostetun omaisuuden lähteisiin:
kiinteistöt Mitä tapahtuu, jos yrityksellä on hieno omaisuus, kuten Macy's korttelin mittainen Herald Square -myymälä Manhattanin keskustassa? Tase ei heijasta tällaisen omaisuuserän nykyarvoa. Jos kaivaa hieman syvemmälle siihen, mitä yritys omistaa, joskus voit löytää karkeasta timantista. Esimerkiksi kiinteistö oli yksi motivoivista voimista Eddie Lampertin hankkiessa Kmartin velan konkurssissa ja sitä seuranneessa Searsin hankinnassa.
Aineettomat hyödykkeet "Aineettomat hyödykkeet" edustavat tiettyä ei-fyysistä immateriaaliomaisuutta ja oikeuksia, jotka yritys saattaa omistaa. Näillä varoilla ei yleensä ole muita toistuvia kuluja kuin alkuperäisen kehitystyön ja kohteiden luomisesta aiheutuneet lakikulut. Mahdollisuudet näiden aineettomien hyödykkeiden rahallistamiseen ovat kuitenkin valtavat.
Esimerkkejä aineettomista hyödykkeistä ovat tuotemerkki, kuten Coke, tai logo, kuten Ralph Lauren polohevonen ja ratsastaja. Kun tällainen ikoninen tuotemerkki voi auttaa myymään tuotteita yksinään, brändin tunnettuudesta tulee sen ominaisuus.
"Käynnissä oleva" tase Olen erittäin keskittynyt yrityksiin, joilla on vahva tase, mutta etsin myös yrityksiä, jotka tekevät lujasti töitä parantaakseen taloudellista asemaansa.
Sijoittaessasi et koskaan halua uhrata tulevaisuutta lyhyen tähtäimen esiintymisen hyväksi. Johdon keskittyminen yrityksen taloudellisen tilanteen muuttamiseen maksaa osakkeenomistajille pitkän aikavälin etuja (katso ”Puhut johdon kanssa”). Yrityksillä, jotka maksavat velkaa ja keräävät käteistä ja vastaavia ajan mittaan, on keskeneräiset taseet.
Käteisen hallussapidon hyöty on paljon pienempi kuin velan liikkeeseenlaskukustannukset. Katso esimerkkinä Salesforce.comin viimeisin vuosiraportti. Tammikuusta 2017 tammikuuhun 2018 Salesforce pystyi supistamaan pitkäaikaista velkansa yli 2 miljardista dollarista alle 700 miljoonaan dollariin. Samanaikaisesti yritys kasvoi 1.6 miljardista dollarista käteisvaroista vuonna 2017 2.5 miljardiin dollariin vuonna 2018. Samaan aikaan lyhytaikaiset sijoitukset kasvoivat 602 miljoonasta dollarista lähes 2 miljardiin dollariin.
Suurilla yrityksillä ja yrityksillä on taipumus kerätä yhä enemmän velkaa, joten Salesforce.comin (tai JPMorgan Chasen kaltaisen yrityksen löytäminen, joka nousi 2.95 miljardista dollarista vuonna 2016 $ 2.84 miljardia 2017 ), että velan maksaminen on erittäin lupaava näky.
Yrityksen taseen laatua määritettäessä on otettava huomioon paljon. Jos olet edelleen kiinnostunut oppimaan lisää niiden analysoinnista, voit:
Tarkista osakesijoituksesi taseet. Selvitä, oletko sijoittanut yritykseen, jonka tase on vahva, heikko vai keskeneräinen. Etsi yrityksiä, joita et tällä hetkellä omista, etsimällä korkeat nykyiset suhteet, suuret käteisvarat ja alhaiset velat. Tee sitten perustutkimusta tuloksistasi. Tämä voisi tunnistaa uusia sijoitusmahdollisuuksia. Sovella taseen hallintaa taloudelliseen tilanteeseen.