Sikaritumppisijoittaminen on eräänlainen vaikeuksissa olevien omaisuuserien sijoitus. Tässä strategiassa ostat vaikeuksissa olevien yritysten halpahintaisia osakkeita, joiden pitäisi olla arvokkaampia kuin niiden nykyinen osakekurssi. Annat osakkeen nousta ja myyt sen sitten nopealla voitolla. Tätä ei pidä sekoittaa arvosijoittamiseen, jossa teet pitkäaikaisia sijoituksia yrityksiin, joita markkinat ovat aliarvioineet. Sikaritompusijoitus on lyhytaikainen tapa ostaa yleisesti heikkoja yrityksiä. Voit työskennellä taloudellisen neuvonantajan kanssa, jos et ole varma, sopiiko se hyvin portfolioosi, tai voit lukea lisää saadaksesi lisätietoja.
Mikä on sikaributt-teoria?
Sikaributtihin sijoittaminen on kuuluisan sijoittajan Warren Buffetin keksimä termi. Berkshire Hathawayn osakkeenomistajille vuonna 1989 lähettämässään kirjeessä hän selitti teorian keinona saada nopeaa arvoa heikoilta yrityksiltä. Hänen kirjeensä mukaan:
”Jos ostat osakkeen riittävän alhaisella hinnalla, yrityksen omaisuuksiin tulee yleensä jokin häiriö, joka antaa mahdollisuuden purkautua kohtuullisella voitolla, vaikka liiketoiminnan pitkän aikavälin tulos voi olla kauheaa. Kutsun tätä "sikaributt" -lähestymistapaksi sijoittamiseen. Kadulta löydetty sikarin tummu, jossa on vain yksi tupsu jäljellä, ei ehkä tuota paljon savua, mutta "edullinen osto" tekee siitä tupsutuksen kaiken hyödyn."
Oletetaan esimerkiksi, että löydät vaikeuksissa olevan yrityksen, jonka osakekurssi on pudonnut 0.75 dollariin osakkeelta. Tämä yritys on edelleen toiminnassa, muuten se ei käy kauppaa, mutta se on joko heikko tai epäonnistuu ja markkinat ovat alkaneet lyödä vetoa sitä vastaan.
Tällaisessa tilanteessa yrityksellä voi hyvinkin olla viime hetken arvonnousu. Myöhäiset sijoittajat saattavat olla kiinnostuneita rahapelaamisesta halvoilla osakkeilla tai yritys saattaa etsiä jonkun ostamaan ne. Useimmiten pelkkä yrityksen omistuksen purkaminen ja realisoiminen tuottaa käteisrahaa, joka nostaa osakkeen hintaa. Tämä hinta ei ehkä nouse yli 1 dollaria osakkeelta, mutta ylimääräinen 0.25 dollaria on kaikki voitto myöhäiselle sijoittajalle.
Jos joku löytää kytevän sikarin kadulta, hän on löytänyt 90 % roskaa. Mutta he voivat silti saada viimeiset 10% savusta pois ilmaiseksi. Sama pätee sikaritumppisijoituksiin. Osake voi olla yleensä huono sijoitus, mutta se voi silti tuottaa viime hetken voittoa.
Jos olet valmis kohtaamaan paikallisia neuvonantajia, jotka voivat auttaa sinua saavuttamaan taloudelliset tavoitteesi, Aloita nyt.
Kuinka tunnistat sikaributt-yritykset?
Yleinen tapa määrittää sikaributton sijoitus on niin sanottu yrityksen nettovaihtoarvo (NCAV). Kaava on:
Toisin sanoen aloitat yrityksen koko omaisuuden kokonaisarvosta. Sitten vähennät yrityksen velat ja velat kaiken sen velkaa etuoikeutetuille osakkeenomistajille (koska heille maksetaan ensin). Tämä kertoo, minkä arvoinen yritys olisi, jos se lopetettaisiin kokonaan ja maksaisi kaikki velkansa.
Sitten jaat tämän liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärällä. Jäljelle jää se, kuinka paljon jokainen osakkeenomistaja saisi, jos yhtiö selviytyisi huomenna, maksaisi kaikki velkansa ja jakaisi loput osakkeenomistajilleen.
Jos tämä luku on suurempi kuin osakkeen nykyinen kaupankäyntihinta, yritys voi olla sikarintamppusijoitus. Vaikka yhtiöllä menee huonosti, pahimmassa tapauksessa lopullinen selvitystila maksaisi osakkeenomistajille enemmän kuin mitä yhtiö tällä hetkellä myy. Tämä tekee siitä mahdollisesti kannattavan lyhyen aikavälin sijoituksen.
Sikaributteihin sijoittamisen plussat ja miinukset
On kriittistä ymmärtää, että sikaributteihin sijoittaminen ei ole arvosijoittamista. Et etsi pitkäaikaista sijoitusta hyviin yrityksiin, jotka toimivat alle todellisen arvon. Sen sijaan etsit heikkoja yrityksiä, jotka todennäköisesti kokevat viimeisen arvon haukan. Toisin kuin arvosijoittaminen, tämä on lyhyen aikavälin strategia.
Tämän lähestymistavan etuna on, että se voi tarjota sinulle hyvän nopean tulonlähteen. Sikaritompuyritykset ovat tapa kääntää nopeasti voittoja suhteellisen pienillä sijoituksilla. Vaikka mikä tahansa voittomarginaali on yleensä myös melko pieni, voit tehdä paljon näistä sijoituksista niiden käänteen vuoksi.
Mutta älä anna nopean rahan houkutuksen hämätä sinua. Sikaributtoihin sijoittamisessa on paljon todellisia haittoja, mikä pätee lähes aina markkinoiden ajoitukseen keskittyvissä sijoitusstrategioissa. Kuten Buffet selitti samassa kirjeessä yllä lainatuille osakkeenomistajille:
"Ellet ole selvitysmies, tällainen lähestymistapa yritysten ostamiseen on typerää. Ensinnäkin alkuperäinen "edullinen" hinta ei luultavasti lopultakaan ole sellainen varastaminen. Vaikeassa liiketoiminnassa yksi ongelma ratkeaa pian toisen pinnan sijaan – keittiössä ei ole koskaan vain yksi torakka. Toiseksi yrityksen alhainen tuotto tuhoaa nopeasti kaikki hankkimasi alkuperäiset edut.
Jos esimerkiksi ostat yrityksen 8 miljoonalla dollarilla, joka voidaan myydä tai purkaa 10 miljoonalla dollarilla, ja valitset välittömästi jommankumman kurssin, voit saavuttaa korkean tuoton. Mutta investointi tuottaa pettymyksen, jos yritys myydään 10 miljoonalla dollarilla kymmenessä vuodessa ja sillä on tällä välin vuosittain ansaittu ja jaettu vain muutaman prosentin kustannuksista. Aika on suurenmoisen liiketoiminnan ystävä, keskinkertaisen vihollinen."
Toisin sanoen tässä monista asioista kaksi on avainasemassa: Ensinnäkin jokainen toinen sijoittaja voi laskea myös NCAV:n. Joten jos koko markkinat ajattelevat tämän osakkeen olevan vain 1 dollarin arvoinen, vaikka NCAV-kaavan mukaan yritys voisi likvidoida 1.50 dollarilla, kannattaa kysyä miksi. Vastaus liittyy yleensä taustalla olevan liiketoiminnan ongelmiin, ongelmiin, jotka tarkoittavat, että voittosi ei tapahdu helposti… jos ollenkaan.
Vaikka olisikin, aikavälistä ei ole tietoa. Ihmiset tekevät lujasti töitä pelastaakseen jopa epäonnistuneet yritykset. Ei ole mitään takeita siitä, että tämä yritys hikoilee, ja jos se tekee, ei ole mitään takeita, että se tekee niin pian. Saatat olla juuttunut pitämään tätä liukuosaa vuosia. Vaikka saisitkin lopulta tuon 0.25 dollarin osakekohtaisen voiton, pitkän aikavälin investoinnin vaihtoehtoiskustannukset ovat huomattavat.
Sikaritimpiin sijoittaminen on mielenkiintoinen lähestymistapa, ja Warren Buffet luottaa ensimmäisen miljoonansa ansaitsemiseen. On kuitenkin syytä, että hän nyt varoittaa sijoittajia siitä ja sillä on sama riskiprofiili kuin millään muulla strategialla, joka lupaa ajoittaa markkinoita.
Bottom Line
Sikaributton sijoittaminen on lyhyen aikavälin sijoitusstrategia, jossa ostat aliarvostettuja osakkeita vaikeuksissa olevista yrityksistä. Kun se toimii, voit saada viimeisen arvon haukan lyhytaikaisesta kaupasta. Se on yksi monista sijoitusstrategioista, joita voit harkita omassa salkussasi.
Vinkkejä sijoittamiseen
On olemassa monia älykkäitä tapoja käydä kauppaa ja sijoittaa, mutta jos et ole varma, mihin suuntaan sinun pitäisi valita, sinun kannattaa harkita yhteistyötä taloudellisen neuvonantajan kanssa. Ammattilainen voi auttaa sinua luomaan sijoitusstrategian, joka sopii pitkän aikavälin tavoitteisiisi. Talousneuvojan löytämisen ei tarvitse olla vaikeaa. SmartAssetin ilmainen työkalu yhdistää sinut jopa kolmen tarkastetun talousneuvojan kanssa, jotka palvelevat aluettasi, ja voit haastatella neuvonantajasi veloituksetta päättääksesi, mikä niistä sopii sinulle. Jos olet valmis löytämään neuvonantajan, joka voi auttaa sinua saavuttamaan taloudelliset tavoitteesi, Aloita nyt.
Ei todennäköisesti ole hyvä idea yrittää ajoittaa markkinoita, koska se voi aiheuttaa paljon kipua, jos et tiedä mitä olet tekemässä, ja jopa ammattilaiset voivat menettää paitansa.
Valokuva: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
Viesti Cigar Butt Investing: Warren Buffettin strategia ilmestyi ensin SmartAsset Blogissa.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html