Kuinka tämä 10.4 %:n osinkostrategia murskasi 60/40-salkun

Inhoan kuulla sijoittajista, jotka käyttävät "sääntöjä", kuten 60/40-salkku (jossa omistat 60 % omistuksistasi osakkeisiin ja loput joukkovelkakirjoihin) sijoittaakseen kovalla työllä ansaittua rahaa.

Tämän kaltaisten "sääntöjen" ongelmana on, että niiltä puuttuu kyky sopeutua muuttuviin markkinoihin, kuten tänä vuonna kokemamme sotku, joka on jumittanut osakkeet ja joukkovelkakirjat yhtä paljon.

Neuvonantajat näkevät valoa liian yksinkertaistetuista "säännöistä", kuten 60/40-portfoliosta

Näyttää siltä, ​​​​että neuvonantajat ja yritysmedia ovat vihdoin hyväksyä tämä kova totuus. Viime aikoina pankit pitävät Goldman Sachs (GS) ja JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) ovat kehottaneet asiakkaita siirtymään pois 60/40-asetuksesta, kun taas julkaisut, kuten Barron n ja Kiplinger kirjoittavat artikkeleita, joiden otsikko on kirjaimellisesti "60/40-portfolio on kuollut".

On hienoa nähdä, mutta jos he todella palvelisivat asiakkaitaan (ja lukijoitaan), he menisivät pidemmälle ja suosittelivat tuloesityksiämme, suljetut rahastot (CEF).

Ne ovat paljon parempi vaihtoehto yksinkertaisesta syystä: ne maksavat tarpeeksi suuria osinkoja, jotta monet ihmiset voivat elää ilman, että heidän tarvitsee myydä yhtäkään osaketta eläkkeellä. Takaisinvedon ansiosta voit helposti löytää CEF-rahastoja, jotka tavoittelevat tuottoa 10 %:n pohjoispuolella, samalla kun ne käyvät kauppaa suurilla alennuksilla nettoarvoon (NAV tai niiden taustalla olevien salkkuomistusten arvo).

Kun laskusi on maksettu, voit rentoutua, kerätä osingot ja periaatteessa säätää osakekurssien liikkeitä, tai mikä vielä parempaa, voit käyttää strategioita, kuten dollarikustannusten keskiarvo laskeaksesi maksusi uudelleen ja hyödyntää "automaattisesti" tämän edut. takaisinveto on palvellut.

CEF:t: suunniteltu selviytymään markkinamyrskyistä

Selittääksemme, kuinka korkeatuottoiset CEF-rahastot auttavat sijoittajia karhumarkkinoiden aikana, otamme Johnin ja Jackin esimerkin.

Johnilla on 60/40-salkku, kuten hänen taloudellinen neuvonantajansa on suositellut: 60 % osakkeita, 40 % valtion rahastoja. Jack puolestaan ​​on sijoittanut rahansa CEF-rahastoihin - erityisesti Liberty All-Star Equity Fund (USA), PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY) ja Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI).

Tämä 10.4 %:n tuottosalkku on tuottanut mukavan 8.9 %:n keskimääräisen vuosituoton viimeisen vuosikymmenen aikana (jopa vuoden 2022 markkinoiden laskun jälkeen).

Se on myös päihittänyt 60/40-salkun (alhaalla violetilla), ja Jackin kolmen rahaston keskimääräinen kokonaistuotto on 129 % verrattuna 87 %:iin. BlackRock 60/40 Target Allocation Fund (BAGPX), hyvä vastine 60/40-osakkeiden joukkovelkakirjalainallemme.

Mutta mikä on todella tärkeää, on, että nämä rahastot tarjoavat korkean tulovirran: 86.67 dollaria kuukaudessa (tai 1,040 10,000 dollaria vuodessa) jokaisesta sijoitetusta 19 2022 dollarista, perustuen niiden nykyiseen tuottoon ja maksuihin. Huomaa myös, että niiden osingot jatkuivat kahdella viime muistin vaikeimmalla karhumarkkinoilla: COVID-XNUMX-myynnissä ja vuoden XNUMX volatiliteetissa.

60/40 sijoittajilla sitä vastoin ei olisi tätä käteistyynyä.

Vaikka CEF-sijoittajalla on sama määrä osakkeita (ja siten sama määrä potentiaalista nousua) kauden alussa ja lopussa, 60/40-salkun arvo on laskenut merkittävästi sen 20 prosentin arvon laskun vuoksi. ja sijoittajan vetäytyminen. Tämä tarkoittaa sitä, että vaikka CEF-salkun on noustava 25 % päästäkseen takaisin sinne, missä se alkoi ennen karhumarkkinoita, 60/40-salkun on noustava 34 %.

Mitä pidempään karhumarkkinat kestävät, sitä huonompi tämä vaikutus on. Koska osakkeiden määrä pysyy vakiona, CEF-salkun 20 prosentin pudotus tarkoittaa, että tarvitaan 25 prosentin elpyminen palatakseen alkuun, puhummepa sitten kuudesta kuukaudesta, vuodesta tai pidemmästä.

Mutta 60/40-salkulla nostat aktiivisesti rahaa salkustasi karhumarkkinoiden aikana, joten mitä pidempään markkinat pysyvät alhaalla, sitä enemmän sinun on ansaittava tehdäksesi alkuperäisestä sijoituksestasi jälleen kokonaisen. Vaadittava 34 prosentin palautuminen kuudessa kuukaudessa muuttuu siis 44 prosentiksi vuodessa – ja se pahenee mitä pidempään lasku kestää.

Tietenkään kukaan ei halua nähdä realisoitumattomia tappioita tilillään. Mutta hyvä puoli CEF:issä on, että niiden suuret tulovirrat tarkoittavat, että sinun ei tarvitse myydä osakkeita ja tehdä näistä lyhytaikaisista paperitappioista todellisia. Ja sinulla on mahdollisuus sijoittaa osingosi uudelleen, jos niin haluat, ja ostat samalla edullisia CEF-yksiköitä.

Michael Foster on johtava tutkimusanalyytikko Kontrastinen näkymä. Saat lisää hyviä tuloideoita napsauttamalla tätä saadaksesi uusimman raportin “Tuhoamaton tulo: 5 tarjousrahastoa, joiden osinko on turvallinen 8.4%."

Paljastaminen: ei mitään