Kuinka hinta on oikein ennustettu näillä karhumarkkinoilla

Juuri kun ajattelin, että vuosi 2022 ei voi saada yhtään vierasta, inflaatiotutkimukseni johti minut rohkeaan mutta väistämättömään johtopäätökseen. Elämme pelinäytöksen ennustaman taloudellisen ennustuksen mukaan Hinta on oikea.

Cliff HangersTarkemmin sanottuna opettaa vuoden 2022 rahaelämää täydellisesti.

Kilpailussa kiipeilijä liikkuu vasemmalta oikealle ylöspäin kaltevaa vuorta pitkin, asteikolla 0-25. Kilpailija tekee tarjouksen muutamista taloustavaroista, ja kiipeilijä liikkuu arvauksen ohittamien dollareiden määrällä.

Täydellinen tarjous ja kiipeilijä pysyy paikallaan. Alennus 10 dollarilla, ja kiipeilijä nousee 10.

Pelilauta on pohjimmiltaan tasoitettu versio alla olevasta kaaviosta. Joka sisältää mielivaltaisen asteikon 2 biljoonasta 9 biljoonaan dollariin:

Fedin Cliff Hanger Board

Palaamme hetkessä Federal Reserven taseeseen, joka on kasvanut 2 biljoonasta dollarista lähes 9 biljoonaan dollariin vuodesta 2009 lähtien. Ensin takaisin Cliff Hangers ja Hinta on oikea.

Kilpailijamme voittaa pelin, jos hän pystyy pitämään kiipeilijän on vuori. Tämä saavutetaan arvolla 25 tai vähemmän, kuten kilpailija Laura asiantuntevasti osoittaa:

Hienoa, Laura! Toivomme, että pidit palkinnostasi.

Hänen edeltäjänsä Lana ei ollut yhtä menestynyt. Vuonna 1982 hän jäi paitsi romanttisesta matkasta Tahitiin, kun hän tarjosi huomattavasti alle 56 dollarin maissinpopperin:

(YouTube-kommentoijat spekuloivat, että popperin vuoden 2022 hinnan on oltava yli 150 dollaria. Tarkistin, etkä koskaan usko sitä. Nykyään Lanan tappioita aiheuttavan WestBend popcorn -koneen listahinta on vain 47 dollaria. Kuinka pian unohdamme, että olen nähnyt massiivisia deflaatio monissa kotitaloustuotteissa vuosikymmeniä.)

Voi mitä Fed-johtaja Jay Powell ei antaisi halvemmista hintalappuista, kuten nämä kaikkialla Amerikassa! Nykyään Jay näyttää enemmän Lanalta kuin Lauralta.

Inflaatio on yhtä kuuma kuin Lanan häviämisen jälkeen Tahitilla. 9 biljoonan dollarin luku Fedin taseessa näyttää vastaavalta 50 pistettä Cliff Hangers.

Powell yrittää (vihdoin) hallita tätä lukua hillitäkseen inflaatiota. Hän luopuu omaisuudestaan ​​ja nostaa korkoja. Tämä on vastuuntuntoinen asia, koska se tyhjentää kaikki ylimääräiset rahat.

Jayn ongelma on osakemarkkinat tykkää likviditeettiä. Kun se haistaa kiristystä, se on kuin nelivuotiaan leikkikirja ja saa ison räjähdyksen:

Jay Powell työnsi liian pitkälle

Toki, Fed on painanut rahaa finanssikriisistä lähtien. Mutta Jay ihan oikeesti ylisti sen vuosina 2020 ja 2021, ja nyt hän siivoaa sotkua.

Kunnes hinnat rauhoittuvat ja Fed rauhoittaa kiristystä, kassa on paras paikka olla. Tiedän, olen kehunut tavallista taikinaa niin usein, että olet varma, että olet kyllästynyt siihen. Me myi lyhyt toukokuun pomppi. Ja äskettäin aloitimme kesäkuun kanssa toinen "raha on kuningas vuonna 22" -muistutus:

”Olemme ylistäneet käteistä näillä sivuilla tämän vuoden alusta lähtien. Kun Federal Reserve valmistautui keskeyttämään rahatulostuksensa, me kirjasimme voittoja ja pinoimme dollariseteleitä.

Meidän on oltava ketteriä ja valmiita ostamaan. Parhaat tarjoukset syntyvät karhumarkkinoiden lopussa."

Tarjosin alle tilaa minun patjani niille, jotka sitä tarvitsivat. Mitään estääkseen kollegaa ostamasta "turvallista" joukkovelkakirjarahastoa, joka oli pian törmännyt kasvoihin.

Myönnetään se, koska kukaan muu ei sitä tee. se on mahdoton löytää onnistunut pitkä strategia a kaatuu markkinoida. Ajattele vuotta 2008. Ainoat omaisuuserät, jotka nousivat, olivat Yhdysvaltain dollari ja Yhdysvaltain valtionkassat.

Mutta valtiovarainministeriöt ovat emme vastaus vuonna 2022. Vuoden 2022 joukkovelkakirjamarkkinoilla on ollut omansa huonoin alku sitten vuoden 1788, Nasdaqin johtavan ekonomistin mukaan.

Markkinat ylittävät yleensä nousujohteisuuden ja alapuoli. Näiden karhumarkkinoiden loppu tulee kuitenkin todennäköisesti olemaan ruma. Suurimmat tappiot varataan tyypillisesti alasliikkeen loppuun. Wags kutsuu sitä "antautumiseksi", kun kaikki heittävät pyyhkeen ja myyvät.

(Vincent Deluard, StoneX:n globaalin makron johtaja, sanoi osuvasti, että "helppo" 20 %:n tappio on takanapäin. Haastava 20 % on vielä edessä.)

Olen samaa mieltä siitä, että markkinoilla on 10–20 prosenttia enemmän haittapuolia, ja odotan mieluummin käteisellä. Kun näemme merkkejä lopullisesta antautumisesta ja käänteestä Fedin politiikassa, kuulet minusta.

Fedistä tulee jonain päivänä jälleen ystävämme – mutta ei niin aikaisin kuin pohjakalastajat toivovat. Inflaatio voi laskea, mutta en näe sen putoavan Powellin tavoitteen 2 % alapuolelle lähiaikoina.

Mikä tarkoittaa, että Jaylla on tehtävää ennen kuin hän voi taas kiivetä Bull Mountainille!

Siihen asti on parasta odottaa tätä kiristyssykliä. Sillä välin olet enemmän kuin tervetullut kätkemään käteistä edelleen tehokkaamman patjani alle.

Brett Owens on Kontrastinen näkymä. Saat lisää hyviä tuloideoita saat ilmaisen kopion hänen uusimmasta erityiskertomuksestaan: Varhaiseläkesalkkusi: valtavat osingot – joka kuukausi – ikuisesti.

Paljastaminen: ei mitään