Kuinka Morgan Stanley (MS) ansaitsee rahaa

Morgan Stanley jakaa nimen tai osan nimestä JPMorgan Chase & Co:n kanssa (JPM) eikä se ole sattumaa. Morgan Stanleyn "Morgan" on JP Morganin pojanpoika. Henry S. Morgan, Harold Stanley ja muut perustivat yrityksen vuonna 1935. Morgan Stanley perustettiin investointipankkiksi, mutta se on myös huomattavasti enemmän. Esimerkiksi Morgan Stanleyn liikepankkitoiminta kilpailee Wells Fargo & Co:n kanssa (WFC), US Bancorp (USB) ja vastaavat vähittäismyyntipisteet.

Tilivuodelta 2021 yhtiö raportoi toisen peräkkäisen ennätystulonsa, 59.8 miljardia dollaria, kun se edellisenä vuonna oli 48.8 miljardia dollaria. Tämä on 23 prosenttia enemmän kuin vuosi sitten.

14 yhtiön nettoliikevaihto oli 2022 miljardia dollaria vuoden kolmannelta neljännekseltä, kun se vuotta aiemmin oli 13.0 miljardia dollaria.

Institutionaaliset arvopaperit

Morgan Stanleyn kolme suurta liiketoimintayksikköä ovat Institutional Securities, Varallisuudenhoitoja sijoitusten hallinta. Institutional Securities on Morgan Stanleyn suurin rahantekijä, jonka nettotulot olivat 29.8 miljardia dollaria tilikaudella 2021.

Institutional Securitiesin asiakkaita ovat yritykset, hallitukset, rahoituslaitokset ja korkean ja erittäin korkean nettovarallisuuden asiakkaat. Tämä liiketoimintasegmentti tarjoaa palveluita, kuten investointipankkitoimintaa, myyntiä ja kaupankäyntiä sekä muita tuotteita, kuten yrityslainatoimintaa.

Varainhoidon tuotot kasvoivat tilivuonna 2021 26.7 % ja investointipankkitoiminnan tuotot 68 % edelliseen vuoteen verrattuna.

Morgan Stanleyn investointipankkiosasto ansaitsee rahaa perimällä maksuja neuvontapalveluista, kuten uudelleenjärjestelyistä sekä fuusioista ja yritysostoista.

Maailmanlaajuisesti Morgan Stanleylla on jatkuvasti korkea sijoitus fuusioissa ja yritysostoissa sekä listautumisannissa. Jotkut merkintäsitoumukset sisältää arvopaperiannit ja lainojen syndikoinnin. Myynnin ja kaupankäynnin osalta Morgan Stanley ansaitsee voittoa toimimalla markkinatakaajana asiakkaiden rahoitusinstrumenttien ostoissa ja myynneissä.

Rikkaat rikastuvat

Morgan Stanleyn Wealth Management -toiminnot, jotka tarjoavat erilaisia ​​rahoituspalveluita ja ratkaisuja yksittäisille sijoittajille sekä pienille ja keskisuurille yrityksille/instituutioille, edellyttävät yli 16,000 3.5 liiketoimintaa harjoittavan ammattilaisen palveluita ympäri maailmaa. Morgan Stanley neuvoo noin 3.9 miljoonaa ihmistä ja omistaa yli XNUMX biljoonaa dollaria neuvonantajavetoisia asiakasvaroja.

Morgan Stanley tarjoaa tuotteita ja palveluita muun muassa välitys- ja sijoitusneuvontaan, eläkesuunnitelmiin sekä rahoitus- ja varallisuussuunnittelupalveluihin. Varainhoidon nettotuotot vuonna 2021 kasvoivat vuodesta 2020 varainhoidon tuottojen ja korkokatteen kasvun seurauksena.

Markkinoiden vahvistuminen ja positiiviset nettovirrat ovat lisänneet omaisuudenhoitotuloja, mutta osa näistä tuloista on kompensoitunut keskimääräisten palkkioiden laskulla. Esimerkiksi Morgan Stanley ansaitsee rahaa maksullisilta asiakkailta veloittamalla sopimusperusteisen prosenttiosuuden heidän varoistaan, jotka liittyvät tileihin, joita ei yleensä ohjaa omaisuusluokka.

Kaiken kaikkiaan Wealth Management sai 24.2 miljardin dollarin nettotulot 26 prosentin marginaalilla ennen veroja vuonna 2021.

Keskiluokan rikastaminen

Investment Management, Morgan Stanleyn pienin osasto, tekee suurimman osan työstään institutionaalisten sijoittajien kanssa. Tämä sisältää kyvyt, valtion yksiköt, valtion sijoitusrahastot ja vakuutusyhtiöt. 

Vuonna 2021 Investment Management -divisioonan nettoliikevaihto oli 6.2 miljardia dollaria. mikä merkitsee 66 prosentin kasvua vuoteen 2020 verrattuna. Suuremmat tulot johtuivat suurelta osin 1.6 biljoonan dollarin hallinnoimien varojen kirjaamisesta."

Investment Management -ryhmän nettotulot tulevat kahdesta paikasta – Investoinneista ja Varainhoidosta – jotka molemmat nousivat vuonna 2021. Morgan Stanley ansaitsee rahaa sijoituksista tiettyjen suljettujen rahastojen kautta, joita pidetään tyypillisesti pitkäaikaista arvonnousua varten ja joihin kohdistuu myyntirajoituksia. .

Toisaalta Varainhoito ansaitsee omaisuuttaan erilaisilla sopimussopimuksilla. Yksi esimerkki tästä olisi tulosperusteisten palkkioiden saaminen, joka perustuu tiettyyn prosenttiosuuteen rahanhoitajan tekemien sijoitusten arvonnoususta. 

Bottom Line

Talous tarjoaa vähän varmuutta, mutta tässä on pari niistä: Sekä nousujohteiset että vakiintuneet yritykset saavat jatkossakin käsiinsä rahaa. Sijoitusyritykset tulevat ainakin lähitulevaisuudessa olemaan paljon taitavampia keräämään varoja kuin parhaat joukkorahoitussivustot. Tätä silmällä pitäen on konservatiivinen veto, että Morgan Stanley ansaitsee edelleen miljardeja dollareita.