Energiaosakkeet nauttivat parhaimmista markkinatuloksistaan vuosiin. He nauttivat myös S&P 500 -indeksin parhaasta suorituksesta tänä vuonna – ainakin toistaiseksi.
Vuosien huonojen tulojen, huonojen markkinatuottojen ja öljy- ja kaasuosakkeiden vetäytymisen jälkeen perinteiset energiaosakkeet ovat tulleet takaisin räjähdysmäisesti.
Öljy nousi yli 100 dollariin tynnyriltä Venäjän miehittyä Ukrainaan. Silti yhdysvaltalaiset julkiset liuskeyhtiöt ovat pidättäytyneet palaamasta vanhoihin kulutustapoihinsa upottaakseen kaiken kassavirtansa (sekä paljon lainattua rahaa) öljyn poraamiseen niin paljon, että se nostaisi öljyn hintaa. Kireät öljy-, kaasu- ja polttoainemarkkinat ovat myös tukeneet öljyn ja kaasun hintojen nousua. Öljyn ja kaasun tuottajat ovat myös nähneet ennätykselliset kassavirrat ja tuotot. Globaalien energiamarkkinoiden niukkuus, viime vuosien krooninen aliinvestointi tarjontaan sekä Venäjää koskevien kiristyvien pakotteiden seurauksena maailman raakaöljyn kauppavirroissa tapahtuneet merkittävät muutokset ovat kaikki yhdistäneet voimansa tukemaan öljyn ja kaasun hintoja ja varastoja.
Taantuman pelko
Mutta kun Fed siirtyi aggressiivisesti ja otti käyttöön suunnitelman nostaa korkoja rehottavan inflaation hillitsemiseksi – korkeimman yli 40 vuoteen – Wall Street alkoi huolestua taantuman lisääntyvistä todennäköisyyksistä, mikä heikentäisi öljyn kysyntää tulevaisuudessa.
Energiasijoittajat ovat nyt tienhaarassa. Ralli on liian hyvä ohitettavaksi, mutta kauppiaat pelkäävät, että nämä hyvät ajat päättyvät korkean bensiinin hinnan, joka voi pian alkaa tuhota kysyntää, ja ennätyskorkeiden dieselin hintojen, jotka voivat iskeä talouteen vakavasti? Toiset kyseenalaistavat Fedin kyvyn hallita Yhdysvaltain talouden sananmukaista "pehmeää laskua" samalla kun nostaa ohjauskorkoa.
Taantuman todennäköisyys on kasvanut, mutta tällainen lopputulos ei ole monien analyytikoiden ja investointipankkien perusskenaario, joiden mukaan taantuma ei ole väistämätön.
Taantuma ja maailmanlaajuisen öljyn kysynnän kasvun merkittävä hidastuminen ovat tärkeimmät energiaosakkeiden heikkenemisriskit. ESG-trendi, joka on saanut sijoittajat karttamaan perinteisiä energiaosakkeita, voi myös vaikuttaa sijoittajien tunteeseen.
Energia on menestyvin S&P 500 -sektori
Silti ne sijoittajat, jotka ovat pitäneet kiinni energiaosakkeista, on palkittu komealla tuotolla viimeisen vuoden aikana. Öljyn kysynnän elpyessä vuonna 2021 energiavarastot alkoivat nousta pohjalta vuonna 2020. Öljyn hinnan noustessa jyrkästi yli 100 dollariin tynnyriltä energiasektori on ollut tänä vuonna kyynelissä. Toukokuun 31. päivään mennessä energiasektorilla oli S&P 500:ssa hyppäsi 55.7%verrattuna indeksin 13.3 prosentin laskuun. Energia ja yleishyödylliset palvelut olivat itse asiassa ainoat kaksi alaa, jotka nousivat tammi-toukokuussa.
Energiasektori oli myös suurin S&P 500 -indeksin tuloskasvu vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä, Factset data osoittivat toukokuussa. Kaikista yhdestätoista toimialasta energiasektori raportoi eniten vuotuisesta ansiokasvusta, 268.2 %, johtuen öljyn hinnasta, joka oli keskimäärin 63 % korkeampi kuin öljyn keskihinta vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä.
Aiheeseen liittyvä: OPEC harkitsee erittäin suurta öljyntuotannon nousua kompensoidakseen Venäjän
S&P 500:n tähän mennessä kymmenen parhaiten suoriutuneen osakkeen joukosta yhdeksän on energiayhtiöitä, mukaan lukien Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess ja Marathon Petroleum. Occidental on noussut 139.1 %, ja suuri osa noususta on saavutettu viimeisen kahden kuukauden aikana sen jälkeen, kun Warren Buffetin Berkshire Hathaway ilmoitti rakentaneensa suuri yli 15 %:n omistusosuus seurassa.
"Päätin, että se oli hyvä paikka sijoittaa Berkshiren rahoja", Buffett sanoi Berkshire Hathawayn vuosikokouksessa huhtikuussa.
"Hän [Oxyn toimitusjohtaja Vicki Hollub] sanoo, ettei tiedä öljyn hintaa ensi vuonna. Kukaan ei tee. Mutta päätimme, että se oli järkevää, Buffett lisäsi.
Onko energiaosakkeilla tilaa kiivetä korkeammalle?
Vuosi on ollut energiaosakkeiden kannalta melko hyvä.
Makrotalouden vastatuulen kasvaessa sijoittajat yrittävät kuitenkin nyt ennustaa, kuinka kauan energiaosakejuhla kestää, ennen kuin taantuma tai öljyn kysynnän kasvun vakava taantuma kaataa sen.
Nousevassa leirissä USA:n liuskekiven sijoituskuri auttaa tukemaan osakkeita, kun sijoittajat ovat tyytyväisiä johdonmukaiseen hillintään, mikä auttaa energiayrityksiä ansaitsemaan ennätykselliset kassavirrat ja kasvattamaan osinkoja.
"Aiempien syklien aikana… yritykset kuluttaisivat kuin humalaiset merimiehet laittaakseen uusia porauslautoja maahan ja löytääkseen öljyä", Walter Todd, Greenwood Capitalin sijoitusjohtaja, joka omistaa öljyvarastoja, kuten Chevronin ja EOG Resourcesin. Reuters.
Tämä ei enää päde Yhdysvaltain liuskeen.
Kurilla on ollut osansa osakkeiden nousussa, mutta korkeimmat öljyn hinnat sitten vuoden 2014 ja usean vuoden alhaiset polttoainevarastot kasvavan kysynnän keskellä ovat vaikuttaneet enemmän öljyn kuumaan ralliin.
"Tämä on ensimmäinen kerta, kun energiayhtiöillä on ollut syytä hymyillä suunnilleen vuoden 2014 jälkeen", CFRA Researchin energiaanalyytikko Stewart Glickman kertoi. Markkinat viime viikko.
Laskun puolella talouden hidastuminen tai taantuma voi pysäyttää rallin, jos maailmanlaajuinen öljyn kysyntä kärsii. Mutta taantuma ei ole väistämätön, sanoo esimerkiksi Goldman Sachs.
"Uskomme, että pelot talouden heikkenemisestä tänä vuonna osoittautuvat ylivoimaisiksi, elleivät uudet negatiiviset sokit toteudu", Goldman Sachsin ekonomistit kirjoittivat. raportti toukokuussa 30.
"Ennustamme edelleen hitaampaa, mutta emme taantuvaa kasvua, kun kauppaan liittyvä elpyminen +2.8 %:iin Q2:lla ja sen jälkeen +1.6 %:n keskimääräinen kasvu seuraavien neljän vuosineljänneksen aikana", Goldman Sachs sanoi.
Kirjoittaja: Tsvetana Paraskova Oilprice.com-palvelusta
Lisää suosituimpia lukuja Oilprice.com: lta:
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html