Kuinka Kroger aikoo voittaa sääntelijät, sijoittajat

Kroger tietää, että se tarvitsee sijoittajien ja liittovaltion sääntelyviranomaisten siunauksen tehdäkseen 24.6 miljardin dollarin kauppansa kilpailevan päivittäistavarayhtiön ostamiseksi Albertsons.

Se aloitti asiansa esittämisen perjantaina, kun yritykset ilmoittivat kaupasta. Kroger sanoi, että yhdistelmä alentaa elintarvikkeiden hintoja korkean inflaation aikana, parantaa kannattavuutta ja nopeuttaa innovaatioita muuten pirstoutuneella toimialalla.

Jos se hyväksytään, päivittäistavarakauppiaista tulisi pelottavampi kakkossija päivittäistavarakaupan markkinaosuudessa Walmart. Markkinatutkijan Numeratorin mukaan yritykset valloitsivat yhdessä lähes 16 prosenttia Yhdysvaltain päivittäistavaramarkkinoista. Walmartilla oli noin 21 % markkinoista 30. kesäkuuta. Albertsons on neljännellä sijalla. Kroger sanoi, että se aikoo saattaa kaupan päätökseen vuoden 2024 alussa viranomaisten hyväksyntää odotellessa.

Merkittäviä esteitä on edelleen: Jotkut sijoittajat kyseenalaistavat, voivatko fuusioidut yritykset kasvattaa voittoja, koska jo vähäisistä marginaaleista tunnettu päivittäistavarakauppa kohtaa korkeampia kustannuksia ja kustannustietoisia ostajia.

Koska Kroger ja Albertsons ovat päällekkäisiä useilla markkinoilla, sääntelyviranomaiset voivat olla huolissaan siitä, että sulautunut yritys voisi hinnoitella pienemmät kilpailijat. Yritykset työllistävät yhteensä 710,000 5,000 henkilöä noin XNUMX XNUMX myymälässä, joten myös mahdolliset työpaikkojen menetykset ovat huolestuttavia.

Kroger sanoi, että sillä on jo suunnitelma sääntelyviranomaisten vakuuttamiseksi. Talousjohtaja Gary Millerchip sanoi perjantain puhelussa sijoittajille, että yhtiöt odottavat joutuvansa luopumaan 100–375 myymälästä.

Hänen mukaansa yksi mahdollisuus on perustaa tytäryhtiö, joka erotettaisiin Albertsonsin osakkeenomistajille ennen kaupan toteutumista ja toimisi itsenäisenä julkisena yhtiönä. Kroger ja Albertsons työskentelevät yhdessä - ja Federal Trade Commissionin kanssa - päättääkseen, mitkä kaupat olisivat osa spinoff-yhtiötä.

Millerchip sanoi, että kaupan 34.10 dollarin osakehinta alennetaan myymälöiden lukumäärän perusteella.

Kroger on tehnyt läksynsä ja luottaa siihen, että kauppa voi mennä läpi, toimitusjohtaja Rodney McMullen sanoi. "Istume FTC:n kanssa niin pian kuin mahdollista."

Jotkut sijoittajat ovat jo skeptisiä, jos osakkeiden kehitys perjantaina on osoitus. (Sekä Kroger että Albertsons olivat alhaalla keskipäivällä.)

Tämä johtuu siitä, että Wall Street on jo nähnyt runsaasti päivittäistavarakauppoja - mukaan lukien Kroger ja Albertsons - mutta ei merkittäviä muutoksia voittomarginaaleihin. Kustannukset ovat kasvaneet kaikessa kuljetuksesta pakkaamiseen.

Kroger sanoi, että tämä hankinta on erilainen. Ensimmäisen neljän yhdistetyn toiminnan vuoden aikana Kroger sanoi, että yritykset odottavat säästävänsä noin miljardi dollaria vuosittaisissa toistuvissa säästöissä. Ensimmäisten neljän vuoden aikana sulkemisen jälkeen McMullen sanoi, että osakkeenomistajien kokonaistuotto on "reilusti yli Krogerin erillisen mallin, joka on 1–8 prosenttia vuodessa".

Kroger aikoo jatkaa neljännesvuosittaisen osinkonsa maksamista ja sanoi, että se odottaa nostavansa osinkoaan ajan myötä hallituksen hyväksynnästä riippuen.

McMullen viittasi muutamaan esimerkkiin siitä, missä se voi parantaa voittoja ja parempia katteita. Yksi suurimmista mahdollisuuksista on kerätä enemmän ostajatietoja useammille bannereille, jotka voidaan muuttaa tuottoisiksi verkkomainoksiksi. Yhdistynyt yritys olisi saavuttanut noin 85 miljoonaa kotitaloutta eri puolilla maata.

Monet jälleenmyyjät, kuten Walmart, Target ja Kroger, ovat käyttäneet mainontaa vaihtoehtoisena tulonlähteenä nähtyään Amazonin kaltaisten vakiintuneiden verkkopelaajien menestyksen. Yrityksellä on paljon korkeammat katteet kuin keittölkkien tai maitogallonoiden myymisellä.

Isommalla Krogerilla olisi myös halvemmat valmistuskustannukset ja parempi neuvotteluvoima, McMullen sanoi. Yhdessä yrityksistä tulisi yksi maan suurimmista kuluttajapakkausten yrityksistä noin 34,000 XNUMX omien merkkien kokonaisportfoliolla eri hintaluokissa. Niihin kuuluvat luomutuotteet ja korkealuokkaiset tuotteet, joita myydään usein vähemmän kuin kansallisten kilpailijoiden nimissä.

Henkilökohtaisemmat kupongit, tuoreempia tuotteita ja halvemmat hinnat. Nämä ovat joitain etuja, joita Kroger lupaa ostajille, jos kauppa menee läpi. McMullen sanoi, että jotkin säästöt menevät suoraan asiakkaiden alennettuihin hintoihin.

Kroger aikoo investoida noin puoli miljardia dollaria kustannussäästöistään alhaisempiin hintoihin. Se sanoi myös käyttävänsä 1.3 miljardia dollaria lisää asiakaskokemuksen parantamiseen Albertsons-myymälöissä. Ja se aikoo käyttää miljardi dollaria korkeampiin palkkoihin ja parempiin etuihin kaupan työntekijöille kaupan päätyttyä.

McMullen sanoi, että sillä on laajempi myymäläverkosto ja enemmän jakelukeskuksia, sillä se voi siirtää tuoreita tuotteita, kuten lihaa, meijerituotteita tai tuotteita nopeammin hyllyille ja jäähdyttimiin, jotta ne säilyisivät pidempään asiakkaiden jääkaapissa.

Se voisi myös vastata paremmin asiakkaiden verkkomieltymyksiin, koska myymälöiden lisääminen voi johtaa nopeampiin toimitusaikoihin ja enemmän noutovaihtoehtoihin. Lisäksi toimitusjohtaja sanoi, että sen suurempi valikoima yksityisiä tuotemerkkejä tarkoittaa, että asiakkailla on edullisempia valintoja.

Krogerin puheenvuoro asiakkaille saattoi tulla oikeaan aikaan. Tällä viikolla ostajat saanut uusia todisteita että isommat ruokalaskut saattavat viipyä. Ruoka kotihintaan kasvoivat 13 prosenttia vuodentakaisesta, syyskuusta lähtien Bureau of Labor Statisticsin mukaan – arkipäiväisten tuotteiden, kuten voin ja kananmunien, hyppyjä on nähty vieläkin jyrkemmin.