Kasvuosakkeet ovat saattaneet johtaa vuoden 2023 alun rallia, mutta sitkeän korkea inflaatio tarkoittaa, että se ei kestä.
Tämä on pääviesti BlackRock Investment Institutelta maanantaina, as Yhdysvaltain osakkeet yrittivät pomppia Sementoituaan vuoden pahimpien viikoittaisten tappioidensa viime viikolla ja vahvat taloustiedot viittasivat Federal Reserven edessä oleviin haasteisiin, kun se pyrkii nostamaan elinkustannuksia.
"Korkea inflaatio on aiheuttanut elinkustannuskriisejä ja painostanut keskuspankkeja kestämään inflaatiota kaikessa mitä se vaatii", sanoi BlackRock Investment -tiimi, jota johtaa globaali sijoitusstrategi Wei Li.
Tärkeää on, että tiimi uskoo myös, että "elämme inflaation kanssa", koska Fedin äskettäinen "suurten koronnostojen sykli pysähtyy ilman, että inflaatio palaa raiteilleen palatakseen täysin 2 prosentin tavoitteisiin. ”
BlackRock Inc.
BLK,
is maailman suurin omaisuudenhoitaja, joka valvoo maailmanlaajuisesti noin 9 biljoonaa dollaria. BlackRock Investment Institute on sen tutkimusosasto.
Vaikka tutkimusryhmä odottaakin kulutustottumusten normalisoituvan ja energian hintojen "perääntyvän", mikä auttaa viilentämään inflaatiota, he näkevät myös inflaation "pysyvän politiikan tavoitteiden yläpuolella tulevina vuosina".
Lue: Oletko hämmentynyt siitä, mikä aiheuttaa inflaation? Tämä mittari näyttää, mikä on hintojen nousun taustalla.
Perjantaina Fedin ensisijainen inflaatiomittari, henkilökohtainen kulutusmeno, osoitti hintojen nousua tammikuussa 5.4 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna edellisen kuukauden 5.3 prosentista.
Federal Reserve on jo nostanut ohjauskorkoaan 4.25–4.75 prosentin vaihteluväliin, kun se vuosi sitten oli lähes nolla, ja maaliskuun lopussa keskuspankki pyrkii saamaan lainakustannukset rajoittaville alueille.
Tässä taustassa BlackRock-tiimi odottaa korkeampien korkojen painavan kasvuosakkeita
RLG,
vähentää tulevien kassavirtojen arvoa, mutta vahvistaa arvovarantoja
RUI,
jotka "voivat jatkaa nousuaan" alkoivat viime vuonna (katso kaavio) – vaikka korot nousevat, inflaatio pysyy korkeana ja Yhdysvaltain talous päätyy taantumaan.
Arvoosakkeet ovat BlackRockin suosituin valinta korkeiden korkojen, kohonneen inflaation ja Yhdysvaltojen taantuman ympäristössä.
BlackRock-sijoitusinstituutti
FactSetin mukaan Russell 1000 Growth -indeksi nousi 7.1 % vuoden alusta maanantaihin verrattuna, kun taas Russell 1000 Value -indeksi nousi 1.4 % samalla ajanjaksolla. Tekniikkaraskas Nasdaq
COMP,
nousi 9.6 % ja S&P 500
SPX,
nousi 3.7 prosenttia edellisvuodesta.
"Vaikka arvo on historiallisesti huonompi taantumassa, koska pääomavaltaiset yritykset eivät pysty reagoimaan nopeasti muuttuviin suhdanteisiin, uskomme, että se voisi olla erilainen tässä epätyypillisessä suhdannekierrossa", BlackRock-tiimi kirjoitti. "Arvo on edelleen houkutteleva, kun sitä on lyöty niin pitkään."
He pitävät myös lyhytaikaisesta valtion velasta, mukaan lukien Treasurys, joissa tuotot ovat nousseet korkeammalle, mutta eivät pitempiaikaisille joukkovelkakirjoille, erityisesti viime vuoden tuskallisen markkinoiden myynnin vuoksi, mikä osoittaa, että sekä osakkeiden että joukkovelkakirjojen arvo voi laskea samanaikaisesti.
Kymmenen vuoden kassavirta
TMUBMUSD10Y,
oli maanantaina 3.9 %, lähellä lokakuun 4.2 %:n huippuaan, mutta 2-v.
TMUBMUSD02Y,
Korko palasi suunnilleen vuoden 2007 tasolle eli 4.8 prosenttiin.
"Keskuspankit eivät todennäköisesti tule apuun nopeilla koronlaskuilla taantumissa, jotka ne suunnittelivat alentamaan inflaatiota poliittisten tavoitteiden tasolle", BlackRockin tiimi sanoi pitävänsä parempana lyhyempiä Treasury-rahastoja. "Jos mitään, ohjauskorot voivat pysyä korkeammalla pidempään kuin markkinat odottavat."
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/we-are-going-to-be-living-with-inflation-warns-blackrock-offering-this-advice-to-investors-5601504a?siteid=yhoof2&yptr= yahoo