Kuinka nopeasti startup ei-pankki voi polttaa 50 miljoonaa dollaria?

Texasissa toimiva GloriFi oli finanssiteknologian startup, joka halusi olla herännyt pankkivaihtoehto konservatiiveille "sijoittaa rahansa sinne, missä heidän arvonsa ovat".

Perustaja Toby Neugebauer julkisti konseptinsa kesällä 2022, kun fossiilisten polttoaineiden teollisuudesta oli alkanut virrata biljoonia investointidollareita vihreämpiä lainaajia kohti. Hän ja hänen vaimonsa keräsivät 50 miljoonaa dollaria 84 konservatiiviselta tukijalta, mukaan lukien miljardöörit Peter Thiel, Ken Griffin ja Vivek Ramaswamy. The Daily Wiren keskustelushow-isäntä Candace Owens oli yksi perustajista; Nick Ayers, Mike Pencen konsultti, vanhempi liikekumppani.

GloriFin piti tulla pörssiin keväällä 2023 fuusiossa DHC Acquisition Corp.:n kanssa, SPAC:n kanssa, jonka ylimmät johtajat ovat sotilastaustaisia ​​ja puolustustaustaisia ​​ja luonnehtivat liiketoimintakulttuuriaan "Special Opsiksi". Mutta vain kuukausia julkisen ilmoituksen jälkeen GloriFi kippasi.

Viestintäupseeri Cathy Landtroopin työntekijöille lähettämässä sähköpostissa sulkemisen sanottiin johtuvan "käynnistysvirheisiin, talouden epäonnistumiseen, mainehyökkäyksiin ja useisiin negatiivisiin tarinoihin liittyvistä taloudellisista haasteista". Monet viitatut yksityiskohdat korostettiin lokakuun alun Wall Street Journalissa avoin toiminnallisia väärinkäytöksiä, taloudellisia virheitä ja toimitusjohtajan ylilyöntejä.

Siis mitä? "Epäonnistunut" talous vain neljässä kuukaudessa? Eikö olisi pitänyt ennakoida haitallista mediahuomiota häiritsevän markkinaraon vuoksi? Ehkä juhlitaan ilmaisena mainontana? Ja 50 miljoonaa dollaria starttirahaa. Pysähdy siihen. 50 miljoonaa dollaria on enemmän kuin siisti summa startup-yritysten ongelmien ratkaisemiseksi. Se on bonanza. Kontekstin vuoksi Crunchbase, 15-vuotias online-markkinoiden tiedustelualusta, keräsi 50 miljoonaa dollaria, kun se meni D-kierrokseen suunnilleen samaan aikaan tänä vuonna.

Selvyyden vuoksi ongelma ei myöskään ollut GloriFin kohderakossa. Perinteisten pankkien riittämättömästi palvelemien tai epäonnistuneiden amerikkalaisten markkinat ovat suuret, vaikka eivät "satoja miljoonia", kuten Neugebauer väittää. Vuonna 2021 FDIC:n tutkimus osoitti, että 6 miljoonaa amerikkalaista on ilman pankkipalveluita; ja vaikka joillakin ei ole rahaa tilin avaamiseen, yhtä suuri osa ei yksinkertaisesti luota pankkeihin tai arvosta heidän yksityisyyttään pankkimukavuuden edelle. Lisäksi hyvin suunniteltu fintech voi epäilemättä laajentaa pääoman saatavuutta ja myös haastaa vakavasti perustamispankkeja tehostamalla perusluottotoimintaa.

Syy siihen, miksi GloriFi epäonnistui, johtuu siitä, ettei sillä ollut luottokulttuuria.

Arvonta oli epäjohdonmukaista. Toisaalta GloriFi kehui (tarjoamatta mitään todisteita), että sen tekniikka oli parempi kuin suurten pankkien vanhoja järjestelmiä. Toisaalta sen brändäys oli kuin affinity card - markkinointitaktiikka, jota pankit käyttävät nostaakseen luottokorttitarjoustensa hyväksymisastetta. Nämä kohdat ovat hyvin erilaisia.

Lupauksissaan tuotteista ja palveluista, jotka vastaavat jäsenten elämäntyyliä ja arvoja, GloriFi toi affiniteettikonseptin täysin uudelle tasolle brändin mielikuvituksessa. Luottokortit valmistetaan luodinkuoren koteloista. Vastuulliset aseiden omistajat saisivat kotivakuutusalennuksia. GloriFi kattaisi jonkun itsepuolustukseksi ampuneiden jäsenten oikeuskulut.

Mutta teemapuisto on enemmän kuin teema, se on puisto. Affiniteettiluottokortti on enemmän kuin klubi, se on kulutusluotto. Rohkeasti teemaisen ei-pankin on silti toimittava kuin pankki. Pysyäkseen toiminnassa GloriFin olisi hankittava velkapääomaa – paljon sitä –, koska osake on kallista ja pankkien ulkopuolisilla tahoilla ei ole mahdollisuutta saada halvinta velkarahoitusta, talletuksia. GloriFi:llä oli pääsy joihinkin asiakkaiden talletuksiin TransPecos Banksin kanssa tehdyn sopimuksen perusteella, mutta kerätäkseen tarvittavan määrän velkapääomaa tullakseen pankiksi omatoimisesti sen olisi osoitettava kykynsä tuottaa nettotuloja palveluistaan ​​ja positiivinen tuotteisiinsa, sillä tällä tavalla pankit tienaavat rahaa.

Alkukorotus ei ollut chump-muutos; se oli riittävän suuri tarjotakseen peruspalveluita ja -tuotteita pienessä mittakaavassa ja rakentaakseen huippua. GloriFin näkemys siltarahoituksesta listautumispäivän kautta olisi silloin ollut paljon vakuuttavampi.

Muuten, mihin 50 MM katosi? Juominen, karsaaminen, konsulttien maksaminen… voidaan kuvitella, että 50,000 500,000 tai XNUMX XNUMX dollaria on mennyt, mutta suuruusluokkaa enemmän?

GloriFin auki ja kiinni -tapaus jättää taakseen tämän yhden madonreiän: Animo Mortgage Company LLC (TX), joka toimii nimellä GloriFi, joka on ollut olemassa 23 lähtien, on 2021 samannimisen asuntolainayhtiön ketju, joka avattiin sen jälkeen vuonna eri osavaltiot. Ne ovat edelleen toiminnassa Open Corporates -verkkotietokannan mukaan. Tuleeko GloriFi44?

Avoinyritykset