Miten Robinhood ansaitsee rahaa? Yleiskatsaus

Robinhood Markets Inc. on finanssiteknologian (fintech) yritys, joka harjoittaa online-alennusvälitystä provisiovapaalla kaupankäynnillä. Se tarjoaa verkko- ja mobiilipohjaisen rahoituspalvelualustan, jonka avulla sijoittajat voivat ostaa ja myydä osakkeita, pörssirahastoja (ETF), optioita ja amerikkalaisia ​​talletustodistuksia (ADR). Sen käyttäjät voivat myös sijoittaa tiettyihin kryptovaluuttoihin.

Robinhood ansaitsee rahaa useilla tavoilla, erityisesti järjestelmän kautta, joka tunnetaan nimellä tilausvirran maksu. Eli Robinhood reitittää käyttäjiensä tilaukset a markkinoiden valmistaja joka todella tekee kaupat ja kompensoi Robinhoodin liiketoiminnasta sentin murto-osalla osakkeelta.

Robinhood ansaitsee rahaa myös sijoittamalla käyttäjien käteistalletuksia korkeammalla korolla.

Lisäksi yritys ansaitsee rahaa premium Robinhood Gold -palveluistaan, pankkikorttiin liittyvistä maksuista ja muista pienemmistä tulovirroista.

Robinhoodin talous

Viimeisimmässä neljännesvuosiraportissaan neljännestä neljännes (Q4) / tilivuosi (FY) Vuonna 2021, joka päättyi 31. joulukuuta 2021, Robinhood teki 423.3 miljoonan dollarin nettotappion verrattuna edellisen vuoden 13 miljoonan dollarin nettotulokseen sekä 14.2 %. vuodesta toiseen (YOY) nettoliikevaihdon kasvu. Nettotappioon vaikuttivat neljänneksen osakeperusteiset korvauskulut, jotka olivat yhteensä 318 miljoonaa dollaria.

Robinhoodin kumulatiivinen nettorahoitettu tili, keskeinen mittari, joka mittaa tilien määrää, joille käyttäjät tekivät ensimmäisen talletuksen tai rahansiirron tietyn ajanjakson aikana, nousivat yli 81 % vuoden 4 neljännellä vuosineljänneksellä 2021 miljoonaan. Yhtiön kuukausittainen aktiivinen käyttäjäkunta kasvoi noin 22.7 % vuotta aiemmasta, mutta laski noin 48 % vuoden 8 viimeisellä neljänneksellä edelliseen vuosineljännekseen verrattuna.

Yhtiö toimitti myös tulokset tilikaudelta 2021, joka päättyi 31. joulukuuta 2021. Robinhoodin nettotappio oli 3.7 miljardia dollaria vuonna 7.4 verrattuna 2020 miljoonan dollarin nettotulokseen tilikaudella 1.6. Osakeperusteiset palkkiokulut olivat lähes 2021 miljardia dollaria. FY 24, huomattavasti enemmän kuin 2020 miljoonaa dollaria näissä kuluissa vuodelle 89.3. Vuotuinen liikevaihto kasvoi 1.8 % edellisestä vuodesta XNUMX miljardiin dollariin.

Robinhoodin listautumisanti

Luottamuksellisen ilmoituksen jälkeen alkuperäinen julkinen osakeanti (IPO) Robinhood jätti hakemuksen 23. maaliskuuta 2021 S-1 rekisteröinti Yhdysvaltoihin Arvopaperimarkkinatoimisto (SEC) heinäkuuta 1, 2021.

19. heinäkuuta 2021 se muutti S-1:ään ilmoittamalla, että se myy 52.4 miljoonaa osaketta perustajiensa ja talousjohtaja (CFO) myi vielä 2.6 miljoonaa yhteensä 55 miljoonalla. Robinhood listautui pörssiin hintaan 38 dollaria osakkeelta, joten sen arvo oli 32 miljardia dollaria.

Osakkeet on listattu tickerin alla HOOD Nasdaqilla.

Robinhoodin kilpailijat

Robinhood kohtaa merkittävää kilpailua muiden alennusvälittäjien, uusien ja vakiintuneiden fintech-yritysten, pankkien, kryptovaluuttapörssien, omaisuudenhoitoyritysten ja teknologia-alustojen kanssa.

Jotkut sen suurimmista kilpailijoista ovat Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley's (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (COIN), Square Inc. (SQ) ja River Financial Corp. (RVRF).

Robinhoodin liiketoimintasegmentit

Robinhood toimii ja raportoi tuloksensa yhtenä liiketoimintasegmenttina. Se tarjoaa kuitenkin erittelyn tulot seuraaviin luokkiin: tapahtumaperusteiset tulot; nettokorkotulot; ja muut tulot. Tarkastellaan näitä tuloluokkia tarkemmin alla.

Transaktioperusteiset tulot

Robinhood tuottaa liiketoimiin perustuvia tuloja reitittämällä käyttäjiensä optio-, osake- ja kryptovaluuttatilaukset markkinoiden päättäjät, joka on prosessi, joka tunnetaan nimellä tilauskulun maksu (PFOF). PFOF:ää käyttäville välitysyrityksille maksetaan asiakkaiden toimeksiantojen ohjaamisesta tietylle markkinatakaajalle. Maksu on yleensä vain pennin murto-osia osakkeelta, mutta se voi olla merkittävä tulonlähde yrityksille, jotka käsittelevät suurta määrää tilauksia. PFOF on tärkein syy siihen, miksi Robinhood pystyy tarjoamaan välitysvapaata kauppaa. Robinhoodin tapahtumaperusteinen liikevaihto kasvoi 12.2 prosenttia 362.7 miljoonaan dollariin vuoden 4 viimeisellä neljänneksellä, mikä vastaa lähes 2021 prosenttia koko yrityksen liikevaihdosta.

Nettokorkotulot

Robinhood tuottaa nettokorkotuloja (korkotulot miinus korkokulut) arvopapereiden lainaustransaktioihin. Korkoa kertyy myös käyttäjille myönnettävistä marginaalilainoista ja korkokuluja syntyy yhtiön valmiusluottolimiittien yhteydessä. Nettokorkotuotot kasvoivat 0.5 % 63.4 miljoonaan dollariin vuoden 4 viimeisellä neljänneksellä, mikä on 2021 % Robinhoodin kokonaistuloista.

Muut tulot

Robinhoodin muut tulonlähteet koostuvat pääasiassa Robinhood Goldin jäsenmaksuista. Robinhood Gold on maksullinen tilauspalvelu, joka tarjoaa käyttäjille ensiluokkaisia ​​ominaisuuksia, kuten tehostetun välittömän pääsyn talletuksiin, ammattitutkimukseen, Nasdaq Level II -markkinatietoihin ja pääsyn marginaalisijoittamiseen hyväksytyille käyttäjille. Muut tuotot sisältävät myös valtakirjaalennukset ja muut käyttömaksut. Näistä lähteistä saatu liikevaihto kasvoi 84.0 % 35.4 miljoonaan dollariin vuoden 4 viimeisellä neljänneksellä, mikä vastaa noin 2021 % koko yrityksen liikevaihdosta.

Robinhoodin viimeaikainen kehitys

Robinhoodin toimitusjohtaja ja toinen perustaja Vlad Tenev ilmoitti 26. huhtikuuta 2022, että yhtiö irtisanoo noin 9 % kokopäiväisistä työntekijöistä. Robinhood kuusinkertaisti työvoimansa vuoden 2019 lopusta 3,800 2021:aan vuoden XNUMX loppuun mennessä, Tenev totesi. "Tämä nopea henkilöstömäärän kasvu on johtanut joihinkin päällekkäisiin rooleihin ja työtehtäviin sekä useampaan tasoon ja monimutkaisuuteen kuin on optimaalista", hän kirjoitti. Robinhoodin osakekurssi asettui seuraavana päivänä ennätysmatalalle ja laski 75 % listautumiskurssistaan. 

Vuoden 4 neljännen neljänneksen raportissaan Robinhood näki nopeimman kasvun kryptovaluuttatuloissa, mikä yli nelinkertaistui, kun yhtiö lanseerasi Crypto Gifts -alustan, jonka avulla asiakkaat voivat lähettää kryptovaluuttoja perheelle ja ystäville. Robinhoodin krypto-läsnäolo todennäköisesti jatkaa kasvuaan vuonna 2021, sillä yhtiö odottaa kryptovaluuttalompakkojen ja niihin liittyvien palveluiden täydellistä lanseerausta vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä. Se aikoo myös avata krypto-alustan asiakkaille kansainvälisesti vuonna 1.

Kesäkuun 2021 alussa SEC ilmoitti suorittavansa laajaa markkinarakennetta tarkastelun jälkeen meme varastossa kaupankäynnin vimma, joka ajoi GameStop Corp.:n kaltaisten yritysten osakekursseja (GME) ja AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) tähtitieteelliselle tasolle aiemmin tänä vuonna. SEC keskittyi tilausvirran maksuihin varmistaen, että pankkiiriliikkeet reitittävät yksittäisten sijoittajien kauppatoimeksiannot pörssin ulkopuolisille, nopeille kauppiaille, jotka tunnetaan tukkukauppiaina, kuten Citadel Securities LLC ja Virtu Financial Inc. (KUNNITTUA). Näiden pörssin ulkopuolisten kauppiaiden on tarjottava hintoja, jotka ovat vähintään yhtä hyviä kuin kansallinen paras tarjous, jota viralliset pörssit tarjoavat. Mutta koska yhä suurempi osa kaupoista tapahtuu virallisten pörssien ulkopuolella, SEC on huolissaan avoimuuden puutteesta teloitus tällaisten kauppojen hinnat.

SEC:n puheenjohtaja Gary Gensler on arvostellut PFOF:ää ja väittää, että käytäntö luo eturistiriidan välittäjille, koska se kannustaa heitä lähettämään asiakkaiden toimeksiantoja eniten tarjoavalle, toisin kuin markkinatakaaja, joka tarjoaa parhaat hinnat tai nopeimman toteutuksen. SEC harkitsee tiettävästi monia muita asioita, jotka voivat vaikuttaa myös Robinhoodiin, mukaan lukien niin sanotut "digitaaliset kaupankäyntikehotteet", jotka pelillistävät kaupankäyntiprosessin liiallisen kaupankäynnin edistämiseksi, markkinoiden keskittymiseen ja hinnoitteluun liittyviä kysymyksiä sekä selvitysaikoja. Vähittäiskaupan välittäjät joutuivat asettamaan ylimääräisiä vakuuksia meemiosakekaupan epävakauden vuoksi, ja syyttivät osakekaupoista kaksipäiväistä selvitysprosessia. SEC:n kerrotaan harkitsevan selvitysajan lyhentämistä yhteen päivään.