Asuntomarkkinoiden taantuma – onko taantuma horisontissa?

Vuoden 2022 jälkipuoliskolla asuntojen hinnat ovat laskeneet. Hinnat ovat kuitenkin edelleen vuoden ensimmäisen puoliskon tasaisen hinnannousun perusteella nousussa edellisvuodesta. Hintojen lasku johtuu osittain asuntolainojen korkeammista koroista, jotka heikentävät asumisen kohtuuhintaisuutta. Useimmilla markkinoilla asuntojen hinnat eivät kuitenkaan ole vielä laskeneet vuositasolla, ja alueelliset trendit tarkoittavat, että länsirannikko kärsii muita markkinoita enemmän.

Asuntolainakustannusten nousu

Keskeinen ongelma on asuntolainakustannusten nousu. 30 vuoden asuntolainojen kustannukset nousivat 7 %:iin marraskuun alussa, asuntolainojen kustannukset pysyvät tasolla, jota emme ole nähneet sitten vuoden 2007. Tämä johtuu korkeasta inflaatiosta, joka saa Fedin nostamaan korkoja jyrkästi, mikä nostaa vastaavasti asuntolainakustannuksia.

Alempi asunnon kohtuuhintaisuus

Korkeammat asuntolainakustannukset ovat vähentäneet asumisen kohtuuhintaisuutta. Tämä johtuu siitä, että monille ihmisille talo, johon heillä on varaa, ei määräydy asunnon hinnan, vaan asuntolainakustannusten perusteella, joita he voivat hoitaa mukavasti palkastaan.

Yleisesti ottaen vuonna 2022 asuntolainan kulut kaksinkertaistuivat, joten asunnon kohtuuhintaisuus on laskenut jyrkästi. Atlanta Fed seuraa tätä ja näkee asuntojen kohtuuhintaisuuden erittäin alhaisella tasolla verrattuna lähihistoriaan. Itse asiassa asuntojen kohtuuhintaisuus on alimmalla tasolla sen jälkeen, kun Atlanta Fed aloitti sen seurannan vuonna 2006.

Hinnat liukuvat

Asuntojen hinnat ovat laskeneet, mutta eivät ole romahtaneet. Redfinin asuntojen hintatiedot viittaavat siihen, että asuntojen hinnat ovat laskeneet toukokuusta 2022 lähtien, vaikka hinnat pysyvät 5 % korkeammalla kuin vuotta aiemmin, kun kesän vuotuiset hinnankorotukset olivat 15 %.

Emme ole nähneet absoluuttista asuntojen hintojen laskua vuosittain useimmilla markkinoilla, mutta se saattaa tapahtua muutaman seuraavan kuukauden aikana. Syksy ja talvi voivat olla asuntomarkkinoiden hidasta aikaa, joten voimme nähdä myös kausittaisia ​​trendejä. Kevät on tyypillisesti asuntomarkkinoiden voimakkaamman jakson alkua, joten vuoden 2023 alun trendit kertovat asuntojen hintojen suunnasta.

Alueelliset trendit

Myös alueellisilla trendeillä on merkitystä. Länsirannikolla asuntomarkkinat ovat tällä hetkellä suhteellisen heikommat, mutta kaakkoisosa kestää paremmin. Silti alueellisesta vaihtelusta huolimatta useimpien alueiden hinnat laskevat kuukausittain.

Mitä seuraavaksi?

Yksi asuntomarkkinoiden keskeinen kysymys vuonna 2023 on se, missä pitkät korot liikkuvat. Korot ovat nousseet vuonna 2022 inflaatiohuolesta ja Fedin nostaessa lyhyitä korkoja.

Marraskuun alusta lähtien pidemmät korot ovat kuitenkin laskeneet hieman. Jos tämä jatkuu, se voi vastaavasti alentaa pitkäaikaisten asuntolainojen kustannuksia nykyiseltä tasolta. Fed on kuitenkin suhteellisen tiukka korkojen suhteen, ja jos Fed on aggressiivisempi koronmuutoksissa vuonna 2023 kuin tällä hetkellä odotetaan, se voi merkitä lisäkipua asuntolainakustannuksiin.

Joka tapauksessa, jos korkojen piikki ei laske olennaisesti vuonna 2023, mitä markkinat eivät ennakoi, asuntolainojen kustannukset pysyvät korkeina verrattuna lähihistoriaan, mikä aiheuttaa jatkuvia paineita asuntojen kohtuuhintaisuuteen ja mahdollisesti asuntojen hintoihin.