Hongkongin osakkeista tulee vihreän keidas punaisessa meressä, viikko tarkastelussa

Viikko katsauksessa

• Kiina ilmoitti maanantaina, että maan BKT kasvoi odotettua paremmin +8 % vuonna 2021, vaikka neljännen vuosineljänneksen bruttokansantuote pettyi vain +4 %:iin.
• Rahapolitiikan keventäminen oli Kiinan avainsana tällä viikolla, kun keskuspankki ilmoitti leikkauksista keskipitkän aikavälin lainajärjestelyyn (MLF), käänteiseen repoihin ja lainan prime-korkoon (LPR), mikä vahvisti löysemmän kannan uudelle vuodelle.
• Bidenin hallinto ilmoitti tiistaina, että se tutkii Alibaban pilvipalvelujen kansallisen turvallisuuden vaikutuksia Yhdysvalloissa. Yhtiön pilviliiketoiminta Yhdysvalloissa edustaa kuitenkin vähäistä osaa yhtiön liikevaihdosta.
• Hongkongin pörssilistatut Kiinan Internet-osakkeet elpyivät merkittävästi torstaina, kun sijoittajat kannustivat keventämistä ja sääntelyn epävarmuuden vähenemistä.

Perjantain tärkeimmät uutiset

Aasian osakkeilla oli toinen rankka päivä lopettaa rankka viikko, vaikka Hongkong ja Filippiinit olivatkin poikkeavia, koska molemmat onnistuivat noussemaan pieniä määriä. Viikon aikana useimmat markkinat laskivat -1 %:sta -2 %:iin, vaikka Etelä-Korea oli erityisen syvällä -3.54 %, Intia laski -3.85 %, Malesia -2.88 % ja Taiwan -3.16 %. .

Muista, että Hongkongin nousutrendi ja Intian laskutrendi voivat aiheuttaa aktiivista managerikipua heidän alipainoisensa Kiinan internetin ja ylipainoisen Intian vuoksi. Jos tämä varhainen trendi voi pysyä, se voi "pakottaa" suuret varat takaisin avaruuteen. Toinen katalysaattori on yksinkertainen todellisuus, että Yhdysvaltain dollari voi vahvistua Fedin koronnostossa, mikä aiheuttaa merkittävän vastatuulen EM-valuutoille. Hongkongin osakkeet ovat Hongkongin dollareiden määräisiä, jotka on sidottu Yhdysvaltain dollariin, mikä tarjoaa turvamarginaalin tällaisessa ympäristössä. 

Hang Seng nousi viikolla +2.36%, kun taas Shanghai nousi +0.26% arvon vinoutumisen ansiosta ja Shenzhen -1.74% kasvun vinoutumisen ansiosta. Yön aikana Hang Seng nousi +0.05 % volyymista, mikä oli -13.57 % vähemmän kuin eilen, mikä on 95 % vuoden keskiarvosta. Tämä ei ole huono volyymipäivä Hongkongille, sillä Hang Seng on aivan 1 25,000 tasolla. Hongkongin pörssilistatut Internet-osakkeet sekoitettiin yössä, kun arvoltaan eniten vaihdettuja osakkeita olivat Tencent, joka nousi +0.68%, Alibaba HK, joka laski -3.35%, ja Meituan, joka pysyi ennallaan.

Tencentin WeChat ja Bytedancen TikTok sisällytetään Yhdysvaltain teknologian kartellilakiin, vaikka laskun läpimeno saattaa olla vaikeuksia. TikTok on jo siirtänyt Yhdysvaltain asiakaspalvelimensa Amerikan maaperälle, kun taas Tencentillä on hyvin vähän yhdysvaltalaisia ​​käyttäjiä (edes vaimoni ei käytä WeChatia).

Tencent ja Meituan näkivät toisen päivän nettoostoilla Manner-sijoittajilta Southbound Stock Connectin kautta. Financial Times raportoi, että korruptiota käsittelevä kiinalainen tv-dokumentti sisälsi Antin maan oston alennuksella. En näe tätä Manner-mediassa tiedoksi, vaikka artikkeli vaikuttaa uskottavalta. Kaupungeilla ja osavaltioilla on tapana antaa yrityksille taukoa maa- ja verosopimuksista koko ajan, joten en ole varma, kuinka kamalaa tämä on.

Hongkongissa listattujen kulutustavaroiden nimet nousivat +2.15 % viinavarastojen johdosta ennen kiinalaista uutta vuotta, materiaalit nousivat +1.3 %, kun rakennuspanokset, mukaan lukien sementti, nousivat eilisen LPR-leikkauksen seurauksena.

Kiinteistöt nousivat +1.11 % LPR-leikkauksesta ja keskustelusta, jonka Evergrande on tuonut lisää neuvonantajia selviytymään velkatilanteestaan. Kiinteistökehittäjä Country Garden laski liikkeeseen 500 miljoonan dollarin arvosta vaihtovelkakirjalainoja, mikä vahvisti heidän tasettaan, koska joitain rakennuttajien rahoitusrajoituksia on poistettu.

Manner-Euroopan markkinat olivat pysähdyksissä huolimatta pääministeri Li:n puheista talouspolitiikan tuesta, kun Shanghai laski -0.91, Shenzhen -1.32% ja STAR Board -1.2%. Volyymit laskivat -12.81 % eilisestä, mikä on 95 % vuoden keskiarvosta. Viinaosakkeet nousivat yleisesti, kun Kweichow Moutai nousi +1% ja Wuliangye Yibin nousi +0.79%.

Terveydenhuolto oli heikkoa sekä Hongkongissa että Kiinassa, vaikka Fosun Pharma nousi +5.98 % uudesta koronalääkkeestä.

Olemme edelleen arvo/kasvu-rotaatiossa Kiinassa, kun suosittuja kasvuteemoja ja sektoreita tasapainotetaan arvopeleillä. Leveys väheni, kun lähes 2 laskua vastaan ​​1 edistyjä, koska suuret/megakorkit (arvo) kestivät paremmin kuin keskisuuret ja pienet (kasvu). Meillä oli jälleen suuri päivä ostaa ulkomaisilta sijoittajilta Northbound Stock Connectin kautta, sillä tämän päivän kokonaissumma oli 1.382 miljardia dollaria, mikä nostaa viikon kokonaissumman 4.602 miljardiin dollariin. Vau! Kiinan valtion joukkovelkakirjat nousivat jälleen kuparia pitkin ja CNY oli tasainen.

Viime yön valuuttakurssit, hinnat ja tuotot

• CNY / USD 6.34 verrattuna eilen 6.34
• CNY / 7.19 euroa verrattuna eilen 7.19
• Yhden päivän valtion joukkovelkakirjalainan tuotto 1% verrattuna eilen 1.89%: iin
• 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan tuotto 2.71% verrattuna 2.72% eilen
• Kiinan 10-vuotisen kehityspankkilainan tuotto oli 3.01% verrattuna eilen 3.03%: iin
• Kuparin hinta + 0.64% yön yli