Kodinrakentajien mieliala on vihdoin nousussa – tästä syystä kiinteistömarkkinat ovat tulossa optimistisemmiksi

Avaimet

• Asuntorakentajatunnelma on nousussa ensimmäistä kertaa yli vuoteen, kun asuntolainojen korot laskivat tuntuvasti vuoden 2023 alussa. Asuntolainojen korot ovat jossain määrin sidoksissa valtion 10 vuoden korkotuottoihin, jotka ovat laskeneet inflaation alenemisen myötä.
• Se, että ilmapiiri on kansallisesti nousussa, ei tarkoita, että se olisi tasa-arvoinen kaikilla markkinoilla. Kiinteistösijoittajien on tärkeää huomioida alueelliset trendit.
• Toivottavasti tämä optimismi jatkuu, mutta jos globaalit tapahtumat vaikuttavat rahoitusmarkkinoihin vuonna 2023, voimme nähdä käänteen, varsinkin jos inflaatio vääristää nykyistä kurssiaan.

12 peräkkäisen laskukuukauden jälkeen talonrakentajien mieli nousi vihdoin jälleen tammikuussa 2023 ensimmäistä kertaa vuoteen.

National Association of Homebuilders (NAHB) paljasti viime viikolla, että sen kansallinen asuntomarkkinaindeksi (HMI) nousi joulukuun alimmasta pisteestä 31 rohkaisevampaan 35:een.

Joulukuussa oli toiveita, että olisimme saavuttaneet pessimistisen putken pohjan, kun laskuvauhti oli hidastunut, vaikka tunnelma oli edelleen laskussa. Onneksi tämä ennuste piti paikkansa.

Miksi kodinrakentajat ovat kuitenkin hieman vähemmän pessimistisiä? Meillä on kiitoksena hiipuva inflaatio ja sen vaikutukset rahoitusmarkkinoihin. Älä huoli, Q.ai on täällä auttamassa.

Korot laskevat

Asuntolainojen korot nousivat masentavaa vauhtia vuonna 2022, kun Fed toteutti koronnostonsa torjuakseen inflaatiota. Ne nousivat yli 7 prosenttiin lokakuuhun 2022 mennessä.

Vaikka tämä oli masentava mittari kiinteistöalalla työskenteleville, se oli markkinoiden korjaus, jonka piti tapahtua. Asumiskustannukset ovat olleet yksi tärkeimmistä inflaation syistä, puhutaanpa sitten asunnon ostajista tai vuokralaiset.

Asuntojen hinnat olivat nousseet huimat 45 % joulukuun 2019 ja kesäkuun 2022 välisenä aikana, ja nousevat korot jäähdyttivät ylikuumeneneita markkinoita.

Mutta yli 7 prosentin korot aiheuttivat hintojen laskun. Näimme markkinakorjauksen marraskuussa 2022, kun 30 vuoden kiinteän asuntolainan korot laskivat 6.61 prosenttiin. Nämä korot liikkuivat suunnilleen tämän luvun ympärillä 5 asti, jolloin ne olivat 2023 %.

Tammikuun ensimmäisten viikkojen aikana olemme kuitenkin nähneet merkittävän pudotuksen, kun 30 vuoden kiinteän asuntolainan keskikorko laski 6.15 prosenttiin 19 alkaen.

10 vuoden valtionlainojen tuotto laskee inflaation myötä

Syy, miksi näimme markkinoiden korjauksen marraskuussa 2022, johtui siitä, että asuntolainojen korot olivat menneet liian pitkälle 10 vuoden valtiokonttorin tuotto. Tätä mittaria käytetään yleisesti kiinnittämään asuntolainojen korkoja, jopa silloin, kun liittovaltion rahastokorko liikkuu ylöspäin.

Se, mitä näemme tammikuun alkukuukausina, johtuu todennäköisesti 10 vuoden Treasury-tuoton laskusta. Tämä tuotto on ollut laskevassa trendissä viime viikkoina, kuten kaikki taloudelliset mittarit työttömyydestä CPI PPI:hen, osoittavat lopullisen inflaation hidastuvan.

Koska valtion 10 vuoden tuotto on laskevassa trendissä, tämä samansuuntainen asuntolainojen korkojen muutos on odotettavissa.

Omakotitalojen luvat ja uudisrakentaminen saattavat nousta

NAHB ennustaa, että asuntolainojen korkojen laskusta saatujen uutisten seurauksena asuntorakentajien mieliala kasvaa, joten lupien määrä ja omakotitalojen uudisrakentaminen lisääntyvät.

Jos tämä toteutuu, se voi lisätä varastoja tällä markkina-alueella. Kodinrakentajat ovat keskittyneet ensisijaisesti monen perheen yksiköt viime vuoden aikana, koska he pitivät vuokramarkkinoita taloudellisesti kannattavampana siirtona.

Omakotitalojen pula vaikutti osittain hallitsemattomaan hinnoitteluun, jota näimme aiemmin pandemian aikana. Kasvava tarjonta voisi auttaa paitsi viime vuoden aikana havaitsemamme hidastumisessa, myös mahdollisesti helpottaa Amerikan kohtuuhintaisten asuntojen kriisi jos lupien ja uudisrakennusten määrä kasvaa mielekkäällä tavalla.

Suurin syy optimismiin on lännessä

Kiinteistöt ovat alueellisia. Vaikka kansalliset trendit ovat mielenkiintoisia, ne eivät välttämättä ennusta muutoksia kaikilla yksittäisillä markkinoilla.

NAHB raportoi HMI:stä sekä valtakunnallisesti että alueellisesti. HMI ottaa huomioon kolme mittaria: nykyisen omakotikaupan, seuraavan kuuden kuukauden omakotimyynnin ja mahdollisten ostajien liikenteen.

HMI nousi pisteen länsimaisilla markkinoilla tammikuussa 2023. Muilla markkinoilla ostajien ja kodinrakentajien optimismi ei näytä vielä toteutuneen. HMI pysyi vakaana etelässä ja itse asiassa laski pisteellä Keskilännen ja Koillisen puolella.

On mielenkiintoista nähdä, miten tämä tapahtuu, koska suurin hinta laskee olemme nähneet kuluneen vuoden aikana enimmäkseen suurissa länsimaisissa kaupungeissa, vaikka on myös ollut huolta mahdollisista hintojen laskusta kaupungeissa, joihin ihmiset muuttivat etätyötä pandemian aikana, kuten Pocatello, Idaho ja Morristown, Tennessee.

Optimismi on suhteellista

On totta, että kodinrakentajien mieliala on noussut. Tämä kehityssuunta on erityisen merkittävä, koska se on ollut laskevassa 12 peräkkäisen kuukauden aikana.

Mutta on tärkeää laittaa asiat perspektiiviin. Kodinrakentajien mieliala kasvoi terveellä neljällä pisteellä kuukaudessa 35:een. Vaikka 35 on parempi pistemäärä kuin viime kuussa, kodinrakentajien katsotaan yleensä olevan optimistisia, kun luku on 50 tai enemmän.

Ei ehkä ole vielä sopivaa leimata nykyistä tunnetta optimismiksi. Vaikka muutos on jännittävä, sitä voidaan luultavasti paremmin kuvata vähemmän pessimistiseksi.

Mahdolliset vastatuulet vuonna 2023

Fed aikoo jatkaa koronnostoa vuonna 2023. Emme vielä tiedä näiden koronnostojen suuruutta, mutta voimme olla varmoja siitä, että lisää koronnostoja on tulossa.

Hyvä uutinen on, että 10 vuoden Treasury-tuotto voi puskuroida tätä, jos inflaatio hidastuu edelleen.

Huono uutinen on, että vaikka inflaatio varmasti näyttää olevan tiellä, voi tapahtua paljon, mikä voi vaikuttaa markkinoihin ja toimitusketjuihin vuonna 2023. IMF ennustaa taantuma kolmanneksessa maailmasta tänä vuonna, ja vaikka Amerikka saattaa paeta sitä, Venäjän hyökkäys Ukrainaan ja muuttuva pandemiadynamiikka Kiinassa voivat helposti aiheuttaa lisää taloudellisia kiistoja kaikkialla maailmassa.

Vaikka olemmekin luultavasti parhaiten puskuroitu maa näiden maailmantapahtumien negatiivisia vaikutuksia vastaan, tunnemme todennäköisesti jonkin verran vaikutusta. Nähtäväksi jää, missä määrin se vaikuttaa meihin.

Jos inflaatio kääntyy jälleen nousuun, joutuisimme paljon todennäköisemmin taantumaan, joka vaikuttaa asuntomarkkinoihin entisestään, sillä 10 vuoden valtion velkasitoumus- ja asuntolainojen korot kääntyisivät todennäköisemmin käänteiseksi ja nousevat.

Rivi

Vaikka se oli kodinrakentajille epämiellyttävää, vuonna 2022 koettu asuntomarkkinoiden hidastuminen oli välttämätöntä. Se, että asiat alkavat näyttää vähemmän pessimistisiltä tämän vuoden 2023 alussa, on hieman miellyttävä yllätys.

Kiinteistö on yksi tapa kasvattaa varallisuuttasi, mutta se ei ole ainoa tapa. Katso Q.ai's Sijoitussarjat hajauttaa salkkuasi.

Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin.