Home Depot ja Lowe's kukoistavat asuntomarkkinoiden romahtaessa

Kun Yhdysvaltain asuntomarkkinat putoavat voimakkaasti pandemian aiheuttamista huipuistaan, kodin rautakauppiaat pitävät Home Depot ja Lowen ei tunnu tuntevan samaa kipua. Itse asiassa heillä menee odotettua paremmin.

Vaikka kodinrakentaminen ja kodin remontointi liittyvät kiinteästi toisiinsa, kummankin taustalla olevat markkinavoimat voivat olla erilaisia, ja niin tapahtuu nyt.

Home Depot ja Lowe raportoivat vahvasta neljännesvuosittaisesta tuloksesta tiistai ja Keskiviikko, vastaavasti. Lowen osake nousi 3 % keskiviikkona. Molempien yhtiöiden johtajat puhuivat nousevasti liiketoimintansa näkymistä vuonna 2023. Tämä johtuu siitä, että asuntojen myynti, hinnat ja rakentaminen heikkenevät merkittävästi asuntolainojen korkojen massiivisen hypyn vuoksi.

Home Depotin talouspäällikkö Richard McPhail viittasi nykyisten asunnonomistajien "paranna paikan päälle" -mentaliteettiin. He olisivat ehkä halunneet myydä, mutta muuttivat mielensä, koska he eivät enää voineet hallita huippudollaria.

"Ainoa mitä voimme tehdä tässä vaiheessa, on toistaa, mitä asiakkaamme kertovat meille", McPhail sanoi. ”Markkinoilla on dynamiikkaa, jota emme juurikaan näe. Asuntolainojen korkojen noustessa asunnonomistajat pysyvät paikoillaan."

Asuntojen hinnat ovat CoreLogicin mukaan lokakuussa edelleen 11.4 % korkeammat kuin lokakuussa 2021, mutta vuosittainen vertailu on supistunut useiden kuukausien ajan. Hinnat laskevat kuukausittain paljon nopeammin kuin normaalit kausitrendit.

Silti asuntojen hintojen ennennäkemätön nousu pandemian ensimmäisten vuosien aikana, jota ruokkivat ennätysalhaiset asuntolainakorot ja monien amerikkalaisten halu muuttaa suurempiin asuntoihin esikaupunkialueilla, antoi asunnonomistajille huomattavia määriä omaa pääomaa. Hinnat nousivat yli 40 % vain kahdessa vuodessa.

Tämän vuoden ensimmäisen vuosineljänneksen loppuun mennessä, ennen kuin asuntolainojen korkojen jyrkkä nousu aiheutti asuntomarkkinoiden horjumisen, asunnonomistajilla oli Black Knightin mukaan 11 biljoonaa dollaria niin kutsuttua tapettavaa pääomaa. Tämä on summa, jonka lainanottaja voi ottaa pois kotoaan jättäen silti 20 % omasta pääomasta siihen. Tämä osake kasvoi ennennäkemättömällä 1.2 biljoonalla dollarilla pelkästään tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Asunnonomistajaa kohden se on noin 207,000 XNUMX dollaria tapettavissa olevaa pääomaa.

Lowen toimitusjohtajan Marvin Ellisonin mukaan tämä pääoma on osa kodin kunnostamisen kolmiosaista tekijää. Hän viittasi asuntojen hintojen nousuun, Yhdysvaltain asuntokannan ikään – joka on noin 40 vuotta vanha, vanhin sitten toisen maailmansodan – sekä henkilökohtaisten käytettävissä olevien tulojen korkeita tasoja.

"Joten kun tarkastellaan kaikkia näitä tekijöitä, ne asiat lupaavat hyvää kodin parantamiselle, ja tunnemme todella hyvin tämänhetkisistä trendeistämme", sanoi Ellison. haastattelussa keskiviikkona CNBC:n "Squawk Box" -kanavalla.

Kodinrakentajat, joista osa työskentelee sekä kodin rakentamisessa että remontoinnissa, eivät tunne oloaan markkinoillaan niin nousevaksi. Rakennusalan mieliala laski marraskuussa jo yhdestoista kuukautta peräkkäin, osuen alimmalle tasolle kymmeneen vuoteen National Association of Home Builders -järjestön mukaan.

NAHB ennustaa kuitenkin uudistussektorin pärjäävän asuntorakentamisen osamarkkinoista parhaiten tämän nykyisen asuntorakentamisen aikana.

"Parannusmenojen kasvu hidastuu nykyisten asuntojen myynnin laskun vuoksi", sanoi Robert Dietz, NAHB:n pääekonomisti. "Ikääntyvä asuntokannan, kotoa työskentelyn trendit ja kotitalouksien liikkuvuuden väheneminen suosivat kuitenkin uudistamista."

Dietz viittaa myös "koron lukitusvaikutuksiin", mikä tarkoittaa, että ihmiset eivät halua myydä asuntoa, jossa he saattavat maksaa 2.75 %:n asuntolainan koron, ja vaihtaa toiseen kotiin, jossa korko olisi todennäköisesti noin 7 %. tänään.

Harvardin Joint Center for Housing ennustaa, että vuosittaiset voitot kodin kunnostus- ja ylläpitomenoissa laskevat "jyrkästi" ensi vuoden puoliväliin mennessä, mutta vain 6.5 prosentin kasvuvauhtiin epätavallisen korkeasta 16 prosentista.

"Asunto- ja saneerausmarkkinat ovat epäilemättä hidastuneet pandemian aiheuttaman taantuman jälkeen seuranneen poikkeuksellisen korkean ja kestämättömän kasvun vuoksi", sanoo Carlos Martín, Centerin Remodeling Futures -ohjelman projektijohtaja. "Kodinparannuksiin kohdistuu vastatuulta, joka johtuu asuntojen myynnin laskusta, korkojen noususta sekä urakoitsijoiden työvoiman ja rakennusmateriaalien kasvavista kustannuksista." 

Huolimatta inflaatiosta lähes kaikessa talouden alalla, kuluttajat näyttävät haluavan kuluttaa enemmän kotiinsa. Sekä Lowe's että Home Depot osoittivat myynnin määrän laskua, mutta näiden myynnin dollarimäärässä nousua. Tämä johti heidän tulojensa kasvuun.

"Markkinoilla on inflaatiota ja joustavuutta, mutta ei siinä määrin kuin odotimme, ja asiakas osoittaa meille olevansa joustavia", sanoi Home Depotin McPhail.

Kodinkunnostus- ja -suunnittelusivusto Houzzin hiljattain tekemässä lähes 4,000 1 asunnonomistajan tutkimuksessa havaittiin, että vain 2022 % asunnonomistajista ilmoitti peruuttaneensa kodinparannusprojektin vuonna 37. Samaan aikaan 2022 % sai projektin päätökseen vuonna 12 ja lähes neljännes sanoi aikoivat aloittaa kodinparannusprojektin seuraavan XNUMX kuukauden aikana.

"Lisäksi yli puolella tutkimistamme asunnonomistajista ei ole aikomusta myydä tai muuttaa pois nykyisistä asunnoistaan ​​seuraavien 20 vuoden aikana tai koskaan", sanoi Marine Sargsyan, Houzzin henkilöstöekonomisti.