Pidä kiinni. Sanotko, että voit mukauttaa indeksiä?

Tiedätkö mitä kaipaan? Kaipaan stereoiden taajuuskorjainta. Kaikille millenniaaleille siellä oli käytössä kuusi, 10 tai joskus jopa useampia vipuja, joiden avulla voit säätää kuuntelemasi musiikin äänenlaatua joskus hyvin pienin väliajoin. Et voinut muuttaa itse äänitystä, mutta voit esimerkiksi nostaa bassoa. Periaatteessa voit ottaa massatuotetun albumin ja muokata sitä niin, että se toimisi paremmin sinulle. Mies, rakastin sitä.

Mutta en ole täällä vain nostalgistaakseni vanhoja levyjä ja vanhoja tapoja tehdä asioita. Tämän kolumnin säännölliset lukijat tietävät, että uskon vakaasti teknologian voimaan ja siihen, kuinka se (enimmäkseen) on parantanut tapaamme elää elämäämme ja olla vuorovaikutuksessa ystävien ja työtovereiden kanssa – ja kyllä, rakentaa, hallinnoida ja analysoida sijoitussalkkuja. Kuten kirjoitin viimeisessä kolumnissani, teknologian kehitys on vaikuttanut voimakkaasti indeksien rakentamiseen, joita käytetään useiden erityyppisten sijoitusten perustana ja/tai vertailukohtana.

Erityisesti tärkein vaikutus, josta tänään puhumme, on suora indeksointi. Suora indeksointi mahdollistaa pohjimmiltaan yksittäisen sijoittajan kanssa työskentelevän varallisuudenhoitajan tai neuvonantajan tarjota räätälöityjä versioita olemassa olevista indekseistä; pohjimmiltaan neuvonantaja hienosäätää ne useiden kriteerien perusteella tiettyjen tulosten saavuttamiseksi. Eräs tärkeä ero suoran indeksoinnin ja esimerkiksi sijoitusrahastojen välillä on se, että sijoittajat omistavat suoraan indeksin yksittäiset arvopaperit sen sijaan, että he ostaisivat osakkeita rahastosta, joka seuraa tiettyä indeksiä. Tiedän, että tämä alkaa olla hieman monimutkaista, mutta katsotaanpa, voinko selvittää sen puolestasi.

Kerro minulle mitä haluat

Otetaanpa esimerkkinä sijoittaja, joka haluaa sijoittaa tavalla, joka kuvastaa hänen näkemystään hiilidioksidipäästöjen vähentämisen tärkeydestä tai monimuotoisuuden lisäämisestä yritysten hallitushuoneissa… tai molemmissa. Ilmasto- ja ESG-näkökohdat ovat yhä tärkeämpiä osatekijöitä monien sijoittajien tavoitteissa. Samalla sijoittajamme haluaisi keinon hakea pienempiä riskejä, lisätä globaalia näkyvyyttä ja työskennellä sijoitustensa verovaikutusten vähentämiseksi.

Kun tavoitteet ovat selvät, neuvonantaja voi valita tietyn indeksin ja muokata sitä sen mukaan, mitä asiakas haluaa saavuttaa. Lopulta neuvonantaja voi auttaa toimittamaan indeksin, joka on räätälöity erityisesti sijoittajalle.

Älkäämme tehkö tästä liian raskasta

Minusta suurin osa esimerkkiin sisällyttämistäni mukautuksista on melko yksinkertaista: ilmasto ja ESG, pienempi riski ja sijoittaminen ympäri maailmaa. Mutta meidän pitäisi käyttää vähän aikaa verohallinnon osaan ja "veron optimointiin", joka on todellakin vain tapa saavuttaa useita sijoitustavoitteita samanaikaisesti mahdollisimman tehokkaalla tavalla, mukaan lukien verotusnäkökohdat. . Verotuksen optimointi voi olla erittäin hyödyllistä, koska monet neuvonantajat hoitavat verotukseen liittyvät asiat hyvin manuaalisesti, joskus hankalasti.

Verojen optimointi on tehokas, sääntöihin perustuva menetelmä verojen minimoimiseksi korvaamalla salkun tappiot salkun voitoilla. Veronoptimoija toimii tehokkaasti myös jättämällä kaupankäynnin useissa tapauksissa turhat verojen ja kaupankäyntikulujen välttämisen seurauksena. Tietenkin esimerkissämme verotehokkuus on vain yksi sijoittajan tavoitteista, ja se tasapainotetaan hänen yleisstrategiaansa vastaan. Koko ajan sijoittaja säilyttää altistumisen valitsemalleen indeksille, mikä puolestaan ​​​​auttaa häntä työskentelemään kohti sijoitustavoitteitaan.

Voisiko tämä olla loistava taajuuskorjain?

Totuus on, että voisin tarjota useita esimerkkejä siitä, miltä suoran indeksoinnin eri muodot voisivat näyttää, niin monta tai vähän muuttujia tai tavoitteita kuin voit kuvitella. Ja se on pointti: lähestymistapa perustuu indeksiin, jonka rahoitusneuvoja valitsee, räätälöi ja yksilöi yksittäiselle sijoittajalle.

Olen aiemmin kirjoittanut siitä, kuinka yksi tekniikan suurista eduista on saavutettavuus. Se, joka oli aikoinaan valikoitujen, harvojen varakkaiden hallussa, on nyt saatavilla paljon laajemmalle yleisölle. Suora indeksointi ei ole poikkeus. Itse asiassa se tuo meille monella tapaa päivitetyn, indeksipohjaisen version jostakin erikseen hoidetuista tileistä, joista useimmat sijoitusalan ulkopuoliset ihmiset, jotka eivät ole valikoituja, harvat varakkaat eivät ehkä ole koskaan kuulleet. En mene siihen, mitä he ovat täällä, koska se todellakin liittyy vain jossain määrin siihen, mistä puhumme. Ja pointti on, että suora indeksointi tekee sijoittajille sen, mitä vanha stereoni taajuuskorjain teki minulle. Minun ei tarvinnut olla äänisuunnittelija saadakseen vinyylikokoelmani albumit kuulostamaan juuri sellaiselta kuin halusin.