Historialliset muutokset Venäjän energiavirroissa vahvistavat Kiinaa

Yhdysvaltojen, Euroopan ja niiden Tyynenmeren liittolaisten Venäjän öljy- ja kaasuviennille asettamat koordinoidut pakotteet ovat johtaneet historialliseen käänteeseen Venäjän energiavirtojen suunnassa. Putinin tärkein liittolainen, Xi Jinpingin Kiina, joka on jo nyt valtava Venäjän energian tuoja, on lisännyt tuontiaan Euraasian jättiläisestä Ukrainan sodan alkamisesta lähtien. Putin oli aina pitänyt Xiä "kovana kauppiaana", mutta Xin epätoivoiselta Venäjältä vuonna 2022 saamat hinnoittelualennukset lisäävät Kiinan kilpailuetua käytännössä rajattoman venäläisen energian saatavuuden. Hudson Instituten uusi tutkimus antaa käsityksen hintaerosta, jonka Xi on saavuttanut suhteessa öljyn maailmanmarkkinahintoihin. Nämä alennukset antavat Kiinan teollisuudelle mahdollisuuden lisätä määräävää asemaansa tärkeillä energiaan liittyvillä aloilla.

Kiinan taloustiedot eivät ole kaikkein luotettavimpia, sillä Kiinan kommunistisen puolueen (KKP) byrokraatit vahvistavat usein tuotantoa ja muita tilastoja osoittaakseen Xin historiallisen väitteen, jonka mukaan "itä nousee ja länsi taantuu". Meidän on siis luotettava siihen, mitä primaaritietoa voidaan löytää ja ekstrapoloida päästäksemme mahdollisimman lähelle tarkkaa arviota. Hudsonin tutkijat käyttivät useiden viime vuosien Kiinan tullitietoja kartoittaakseen venäläisen öljyn tuonnin määrän, minkä jälkeen he käyttivät tämän tuonnin raportoitua kokonaisarvoa laskeakseen öljyntuonnin tynnyrihinnan. Alla oleva kaavio näyttää tulokset vuodesta 2019.

Tuontimäärät pysyivät jokseenkin tasaisina vuosina 2019–2021, mutta hinnoittelu – luultavasti pitkäaikaisten sopimusten ja spot-ostojen yhdistelmän seurauksena – oli suurelta osin yhdenmukainen Brent-raakaöljyn maailman vertailuhinnan kanssa. Vuonna 2022 Kiinan tuonti kääntyi nousuun ja saavutti toukokuussa ennätysmäärän. Mutta hinnat alkoivat jäädä huomattavasti Brent-raakaöljyn hinnan perässä, kun Venäjä oli yhä enemmän huolissaan lännen sulkeutuvien markkinoiden korvaamisesta. Alla oleva taulukko kuvaa tätä kehitystä.

Myös kiinalaisten ostojen ehtoja on kevennetty luopumalla rembursseista ja pidentämällä takaisinmaksuehtoja kaupan suorittamisen edellyttämällä tavalla.

Maakaasumarkkinoilla Kiina on myös vauhdittanut suunnitelmia tuonnin lisäämiseksi Venäjältä, vaikka kuljetusinfrastruktuurin lisätarpeen vuoksi vaikutus ei ole yhtä välitön kuin öljyn ja jalostettujen tuotteiden osalta.

Venäjä on jo nyt kolmanneksi suurin kaasun toimittaja Kiinalle Australian ja Turkmenistanin jälkeen, mutta sen osuus kasvaa merkittävästi, kun olemassa olevan kaasuputken volyymejä nostetaan ja kun uusi putki, jonka Putin ilmoitti vieraillessaan Xin kanssa Pekingin olympialaisissa, tulee verkkoon. . Kiina on myös siirtämässä LNG:n tuontia pois yhdysvaltalaisilta ja australialaisilta toimittajilta venäläisten viejien hyväksi. Pelkästään vuonna 2022 tuonti Yhdysvalloista laski 95 prosenttia. Suuri osa LNG:stä on ohjattu Eurooppaan, joka maksaa korkealaatuisia hintoja.

Lehdistötiedotteet väittävät usein Kiinan pitkäaikaiset sopimukset venäläisestä kaasusta ovat alle markkinahintojen, mutta saatavilla olevat tiedot eivät pysty vahvistamaan tätä väitettä lopullisesti. Kiinan tullitietoihin perustuva Hudson-tutkimus viittaa siihen, että Kiina maksoi Venäjälle noin 17 % vähemmän kuin sen keskimääräinen tuontihinta vuonna 2020 ja 22 % vähemmän vuonna 2021 putkikaasun osalta. Putinin havainto Xin neuvottelukyvystä, kun he allekirjoittivat vuoden 2022 kaasusopimuksen (sekä suuremman vuoden 2014 projektisopimuksen) tukee laajalti uskottua teoriaa alihinnoittelusta, erityisesti suhteessa vuoden 2022 spot-markkinoiden kaksin- tai kolminkertaistuneisiin hintoihin. joutuvat maksamaan korvatakseen Venäjän viennin menetyksiä ja omia sanktioitaan.

Venäjä on myös merkittävä hiilen toimittaja Kiinalle, jonka osuus kaikesta energiankulutuksesta on edelleen reilusti yli puolet. Kaiken mukaan 73 % Kiinan tuonnista Venäjältä liittyy fossiilisiin polttoaineisiin. On huomionarvoista, että Kiinan talous tuottaa enemmän hiilidioksidia kuin kaikki taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestön muodostavien teollisuusmaiden jäsenet. Jälkimmäisen ryhmän BKT on yli kaksinkertainen Kiinan BKT:hen verrattuna.

Sen lisäksi, että Kiinasta tuleva venäläinen energiantuonti auttaa pitämään Putinin sotakoneen pystyssä, antaa sen teollisuussektorille vieläkin enemmän kilpailuetua maailmanmarkkinoilla kuin mitä sen voimakkaasti tuettu, merkantilistinen talousmalli jo tuotti. Vaikka Euroopan energian hinnat ovat kolminkertaistuneet tai enemmän ja uhkaavat pulaa perustarvikkeista, ja Yhdysvaltojen teollisuutta heikentävät korkeammat polttoaineiden hinnat ja kasvava inflaatio, Kiina nauttii nyt laajasta etuna johdonmukaisista toimituksista ja edullisesta hinnoittelusta.

Yksi konkreettinen esimerkki monien joukossa on kemianteollisuus, joka käyttää öljyä ja maakaasua sekä raaka-aineena että prosessilämmönä. Uudet raportit viittaavat siihen, että suuri eurooppalainen kemikaaliyhtiöt, kuten BASF ovat kasvavassa kriisivaarassa sekä tarjonnan puutteen että pilviin nousevien hintojen vuoksi. Myös sähköntuotanto ja koneteollisuus Euroopassa ovat suuressa vaarassa samoista syistä. Yhdysvaltain kemianteollisuus on ollut maailman johtaja, sillä fracking-vallankumous on tuottanut runsaasti kotimaisia ​​tarvikkeita edullisin hinnoin, mutta sitä uhkaa nyt Kiinan kasvava teollisuus.

Toinen näköpiirissä oleva ongelma on, että Yhdysvallat ja Eurooppa eivät ole rakentaneet merkittävää uutta öljynjalostuskapasiteettia viimeisen 20-30 vuoden aikana. Tämän tärkeän alan osan puute vaikuttaa merkittävästi bensiinin ja muiden jalostettujen tuotteiden poliittisesti haitallisiin vähittäishintoihin länsimaissa. Kiinalla on nyt niitä 30 % ylikapasiteettia jalostuksessa, ja se voisi mahdollisesti astua rikkomiseen ja tulla merkittäväksi viejäksi länteen, koska se nauttii merkittävistä uusista toimituksista alhaisemmilla suhteellisilla hinnoilla Venäjältä (sekä niiden keskinäiseltä liittolaiselta Iranilta).

Yhdysvallat voisi auttaa Euroopan ja Tyynenmeren alueen liittolaisiaan, neutraloida Kiinan kasvavat mahdollisuudet energia- ja energiaintensiivisillä aloilla ja myötävaikuttaa Ukrainan vaikeisiin pyrkimyksiin voittaa Venäjän aggressio, jos se kohtelisi öljyn ja kaasun tuotantoteollisuutta osana omaa tuotantoaan. nykyajan "Demokratian arsenaali" sen sijaan, että se olisi paria, joka pitäisi vähitellen poistaa käytöstä. Kotimaisen tuotannon lisääminen näiden kriisien keskellä voisi osaltaan hidastaa kotimaista inflaatiota ja ylläpitää teollisuuden kilpailukykyä Kiinan kasvavan teollisuusvoiman seurauksena, jota USA:n vastustajat ruokkivat Venäjällä ja Iranissa. Tämä on akuutti kriisi ja Bidenin hallinnon ja kongressin on puututtava siihen ennen kuin Ukraina joutuu ylivoimaan ja Venäjän liittolainen Kiina saa lisää valta-asemaa teollisuussektorilla.