Asiantuntijoiden mukaan lisää Covid-sulkuja Kiinassa olisi "toinen päänsärky" Federal Reserve -pankille sen taistelussa inflaatiota vastaan, vaikka maailmanlaajuiset toimitusketjun pullonkaulat ovat helpottamassa.
IJos on viitteitä siitä, että se, mitä tapahtuu seuraavaksi Kiinassa, on iso juttu Yhdysvaltain taloudelle, se on, että Federal Reserve -viranomaiset mainitsi maan Covidiin liittyviä sulkemisia kahdeksan kertaa viimeisimmässä politiikkakokouksessaan 15. kesäkuuta.
Puheenjohtaja Jerome Powell ja muut varoittivat useista "laskennan riskeistä", mukaan lukien "odotettua suuremmat vaikutukset talouskasvuun", jotka johtuvat ulkoisista tekijöistä, kuten Venäjän hyökkäyksestä Ukrainaan ja viime aikoina Covidiin liittyvistä rajoituksista Kiinassa.
Kiinan "Zero-Covid" -politiikka laukaisi lähes täydelliset karanteenit aiemmin tänä vuonna useissa suurissa kaupungeissa, mukaan lukien kiireinen Shanghain satama, pyrkiessään hillitsemään Omicron-variantin leviämistä. Nyt Kiina on ilmoittanut ensimmäisistä kotimaisista tapauksistaan erittäin tarttuvasta BA.5-alavariantista, kun taas Covid-tapaukset ovat yleistyneet nopeimmin lähes kahteen kuukauteen.
Asiantuntijoiden mukaan Kiinan tuotantokeskusten toinen sulkeminen, olipa se täydellinen tai osittainen, pysäyttäisi maailmanlaajuisen toimitusketjun elpymisen yli kahden vuoden pandemian jälkeen ja antaisi lisäsysäyksen teollisuuden ja kuluttajien maksamille hintoille Yhdysvalloissa. Tarkkailijat ovat eri mieltä päänsäryn voimakkuudesta. Jotkut sanovat, että häiriö osoittautuisi vain silmänräpäykseksi Amerikan talouden elpymisessä, kun taas toiset, mukaan lukien Fed, sanovat, että se voisi kääntää viimeaikaiset voitot palaamaan normaalimpaan toimintaan.
"Kiinassa tällä hetkellä vallitseva skenaario on tietysti riski – ei vain Kiinalle vaan myös muulle maailmalle", sanoo Tim Uy, Moody's Analyticsin ekonomisti.
Paljon riippuu Kiinan hallituksen reaktiosta viruksen uudelleen puhkeamiseen ja siitä, pysyykö se tiukasti sitoutuneena Zero-Covid-politiikkaan. Viranomaiset ovat toistaiseksi laajalti hylänneet väitteet uusista sulkemisista, mutta mahdollisuus on kuitenkin jo alkanut horjuttaa Kiinan osakemarkkinoita. Kiinan rahapelikeskus Macaossa, jossa on nähty yli 1,500 XNUMX vahvistettua Covid-tartuntaa kesäkuun puolivälin jälkeen, sanoi viime viikolla, että se on väliaikaisesti sulkemalla kasinonsa ensimmäistä kertaa yli kahteen vuoteen pyrittäessä pysäyttämään viruksen leviäminen. Kasinon mekka on kielletään asukkaat poistumasta kotoaan välttämättömiä toimintoja lukuun ottamatta. Samaan aikaan saaren kasinooperaattorit, mukaan lukien Las Vegas Sands, MGM ja Wynn, odottavat tekevänsä ei tuloja lähitulevaisuudessa.
"Kiinassa tällä hetkellä käynnissä oleva skenaario on ilmeisesti riski - ei vain Kiinalle vaan myös muulle maailmalle."
Huhti- ja toukokuuhun kestäneiden sulkemisten vaikutukset tuntuivat useissa suurissa yhdysvaltalaisissa yrityksissä, mukaan lukien Apple ja Tesla, jotka molemmat kohtasivat toimitusketjuongelmia Kiinassa. Teslan toisen vuosineljänneksen tulospuhelussa keskiviikkona miljardööri toimitusjohtaja Elon Musk myönsi olevansa "huolestunut yrityksen yleisestä likviditeetistä", koska oli "epävarmaa, milloin Covid-sulku Kiinassa helpottuu".
Myös Kiinan talous laajemmin kärsi. Maan BKT kasvoi vain 0.4% toisella neljänneksellä jyrkkä lasku ensimmäisen neljänneksen 4.8 prosentin kasvusta viime viikolla julkaistujen virallisten tietojen mukaan. Bank of America -analyytikot kertovat, että Shanghain ja Jilinin verotulot putosivat 52 prosenttia huhtikuusta toukokuuhun vuoden takaiseen verrattuna ja Jilinissä, joissa vallitsi täydet rajoitukset.
Kiina näyttää kulkevan hienoa rajaa sen välillä, että se säilyttää Zero-Covid-strategiansa ja yrittää rajoittaa taloudellisia haittoja, joita toinen laaja rajoitus toisi. Presidentti Xi Jinping tuplasi politiikan vuonna osoite viime kuussa, sanoi, että se oli "taloudellisin ja tehokkain" tapa edetä ja että muutos Covid-strategiassa olisi "mielestämättömän" huono. Kiinan johtaja vaati, että "dynaaminen Zero-Covid-politiikka" on maalle parasta, vaikka se "vaikuttaisi tilapäisesti talouskasvuun", jota tulisi edelleen ylläpitää "mahdollisimman paljon".
Kiinan hallitus suhtautuu kuitenkin myös julkisuuteen. Kiinaan keskittyvän ETF-toimittajan KraneSharesin sijoitusjohtajan Brendan Ahernin mukaan esimerkiksi shanghailaiset eivät "kiivasti" halua joutua samanlaisen rajoituksen läpi.
"On väite, että Shanghain jälkeen Kiinan reaktio on hieman muuttunut", Ahern sanoo. Hän huomauttaa viimeaikaisista taudinpurkauksista useissa kaupungeissa, joissa viranomaiset ovat ottaneet käyttöön enemmän mikrotason rajoituksia, jotka kohdistuvat lähiöihin tai kerrostaloihin kokonaisen kaupungin sijaan. "Shanghain sulkemisen kustannukset osoittivat, että kokonaisvaltaisella vastauksella on erittäin merkittävä taloudellinen seuraus", hän sanoo.
Samaan aikaan sijoittajat ovat huolissaan uusista sulkemisista, sanoo Adam Crisafulli, markkinatiedon tarjoajan Vital Knowledge -yrityksen perustaja. Hän sanoo, että vaikka tukkumyynnissä sulkemisen rajoitus on korkeampi kuin ennen, tapausten tukahduttaminen nollaan tulee olemaan "vaikeaa", kun otetaan huomioon uusien varianttien äärimmäinen tartunta.
Kiinan talouskuva on sekava, koska tiedot osoittavat kaupungin laajuisten sulkemisten viivevaikutuksen, Uy sanoo. Useimpien asiantuntijoiden näkymät olivat ruusuiset vuoden alussa, mutta ovat sittemmin tarkistaneet niitä huomattavasti alemmas, hän sanoo.
Mitä tämä merkitsisi Fedin jatkuville ponnisteluille inflaation alentamiseksi? "Monimutkaisempi kuva" ja "toinen päänsärky", joka todennäköisesti pakottaa Fedin tulemaan aggressiivisemmiksi ohjauskorkoja asettaessaan, sanoo Stephen Juneau, johtava yhdysvaltalainen taloustieteilijä Bank of America:n maailmanlaajuisesta tutkimusryhmästä. "Ne eivät voi korjata tarjontapuolen tekijöitä, mutta ne voivat jatkaa kysyntää heikentävästi."
Sijoittajat ovat huolissaan uudesta mahdollisesta Covid-sulkuaaltosta Kiinassa.
JADE GAO/Getty Images
Syötetyt virkamiehet ilmoitettu Viime kuussa Kiinan sulkeminen "todennäköisesti pahensi toimitusketjun häiriöitä", mikä puolestaan vaikuttaisi negatiivisesti inflaationäkymiin. pöytäkirja keskuspankin kesäkuun kokouksesta.
Analyytikot kuitenkin viittaavat viimeisimpien Kiinan kauppatiedoissa havaittuun viennin kasvuun, joka auttoi lieventämään pelkoa hidastumisesta, joka nostaisi edelleen tavaroiden hintoja, ja osoitti toimitusketjun pullonkaulojen helpottumisen. Satamaajat sekä Pohjois-Amerikassa että Aasiassa ovat hieman laskeneet, kun taas Federal Reserve Bank of New Yorkin tiedot viittaavat siihen, että USA:ssa on parantunut kysynnän ja tarjonnan tasapaino, mikä voi auttaa hillitsemään tavaroiden inflaatiota.
"Vaikka Kiina menisi takaisin rajoitukseen - erityisesti suurissa kaupungeissa, kuten Shanghaissa - se olisi pieni mutka nykyisellä liikeradallamme, mutta en usko, että se suistuisi tarjontapaineen maltillisuudelta", Uy sanoo.
Useimmat asiantuntijat ennustavat maltillisempaa laskeumaa kuin aikaisemmat sulkemiset, Uy sanoo. He ovat yhtä mieltä siitä, että Kiinan sairaalahoidot ja kuolleisuusluvut eivät näytä nousevan merkittävästi tavalla, joka oikeuttaisi lisää kaupungin laajuisia sulkemisia. Ottaen huomioon aikaisempien sulkemistoimenpiteiden kielteiset taloudelliset vaikutukset, Kiinan hallitus todennäköisesti noudattaa kohdennetumpaa lähestymistapaa, he sanovat.
"Odotan, että vaikka Shanghaissa olisi uusi sulku, vaikutus on maltillisempi, koska viranomaiset todennäköisesti yrittävät pitää mahdollisimman monet yritykset auki", Uy sanoo.
LISÄTIETOJA
Lähde: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/07/21/heres-what-another-china-lockdown-could-mean-for-the-us-economy/