Jälleen yksi pala sijoittajien tunteita koskevasta palapelistä on loksahtamassa paikalleen tukemaan huomattavaa Yhdysvaltain osakemarkkinoiden rallia. Viittaan indeksiin, joka mittaa sijoittajien luottamusta siihen, että markkinoiden laskua seuraa pian elpyminen. Indeksi, nimeltään "US Buy-on-Dips -luottamusindeksi”, loi kaksi vuosikymmentä sitten Yalen yliopiston Robert Shiller. Se perustuu kuukausittaiseen kyselyyn, jossa sijoittajia pyydetään arvaamaan markkinoiden suunta seuraavana päivänä 3 %:n markkinoiden laskun jälkeen.
Tietojen analysointi osoittaa, että indeksillä on ristiriitainen merkitys. Eli korkeat lukemat – korkea luottamus siihen, että markkinoiden pudotusta seuraa nopea elpyminen – on huono merkki. Alhaiset lukemat sen sijaan ovat nousevia.
Tänä kesänä indeksi laski alle 7 % kaikista muista kuukausittaisista lukemista sen jälkeen, kun Shiller aloitti tämän tutkimuksen 1990-luvulla. Vaikka se itsessään on tarpeeksi alhainen tehdäkseen vaikutuksen vastustajiin, on myös rohkaisevaa, että indeksi ei ole hypännyt enempää sen jälkeen. Normaali malli on, että nousu hyppää aina, kun markkinat alkavat nousta. Mutta tällä hetkellä indeksi on vain 20:ssäth historiallisen jakauman prosenttipiste.
Itse asiassa viimeisin lukema on jopa alhaisempi kuin maaliskuussa 2020 rekisteröity vesiputouksen laskun pohjalla, joka seurasi COVID-19-pandemian alkuperäisiä rajoituksia. Mutta mitä tulee kesään 2022, sinun on palattava vuoden 2018 loppupuolelle ja alkuun 2019 löytääksesi toisen ajan, jolloin osto-on-dips-luottamusindeksi oli alhaisempi kuin se on nyt. Nämä kuukaudet osuivat samaan aikaan 19 %+ korjauksen (karhumarkkinat) alimman kanssa, joka aiheutui Fedin vuoden 2018 lopun koronnostosyklistä.
Tämän indeksin viime vuosien korkein lukema tuli elokuussa 2021, jolloin se nousi 91:eenst historiallisen jakauman prosenttipiste. Ikään kuin tarvitsemme muistutusta, se tuli vain kaksi kuukautta ennen jälkimarkkinoiden huippua ja neljä kuukautta ennen kuin laajat markkinat saavuttivat huippunsa.
Nämä kaksi ovat vain datapisteitä. Kattavampi analyysi näkyy alla olevassa taulukossa, joka perustuu Yhdysvaltain Buy-on-Dips -luottamusindeksin kuukausitietoihin kahden viime vuosikymmenen ajalta.
| Buy-on-Dips -luottamusindeksin taso on… | S&P 500:n keskimääräinen nousu ensi kuussa | S&P 500:n keskimääräinen nousu seuraavien 3 kuukauden aikana | S&P 500:n keskimääräinen nousu seuraavien 6 kuukauden aikana |
| Alin 25 % historiallisista lukemista | + 0.7% | + 2.4% | + 6.3% |
| Korkein 25 % historiallisista lukemista | -0.4% | + 0.3% | + 2.1% |
Vaikka nämä erot keskimääräisissä tuotoissa ovat tilastollisesti merkittäviä, on tärkeää korostaa, että takeita ei ole. Tunnelma ei loppujen lopuksi ole ainoa markkinoita liikuttava tekijä.
Lisäksi vaikka vahva ralli toteutuisikin, emme voi tietää onko se uuden härkämarkkinoiden alkua vai pelkkä karhumarkkinaralli. Vastaus riippuu ainakin osittain siitä, kuinka hitaasti tai nopeasti sijoittajat saavat takaisin luottamuksensa siihen, että markkinoiden laskuja seuraa nopeasti elpyminen. Tällä hetkellä päinvastainen analyysi viittaa siihen, että lähiviikkoina on luvassa voimakas nousu.
Mark Hulbert on säännöllinen avustaja MarketWatchissa. Hänen Hulbert-luokituksensa seuraa sijoitusuutiskirjeitä, jotka maksavat kiinteän maksun tarkastettaviksi. Häneen pääsee osoitteessa [sähköposti suojattu]
ALue myös: Kuinka Powell kääntyi pois Fedin ällöttävästä viestistä ja tuhosi markkinat
Plus: Miksi inflaatio pysyy todennäköisesti taivaalla riippumatta siitä, mikä puolue voittaa välikauden
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Tässä on vahva uusi näyttö siitä, että USA:n osakemarkkinoiden ralli on tulossa pian
Jälleen yksi pala sijoittajien tunteita koskevasta palapelistä on loksahtamassa paikalleen tukemaan huomattavaa Yhdysvaltain osakemarkkinoiden rallia. Viittaan indeksiin, joka mittaa sijoittajien luottamusta siihen, että markkinoiden laskua seuraa pian elpyminen. Indeksi, nimeltään "US Buy-on-Dips -luottamusindeksi”, loi kaksi vuosikymmentä sitten Yalen yliopiston Robert Shiller. Se perustuu kuukausittaiseen kyselyyn, jossa sijoittajia pyydetään arvaamaan markkinoiden suunta seuraavana päivänä 3 %:n markkinoiden laskun jälkeen.
Tietojen analysointi osoittaa, että indeksillä on ristiriitainen merkitys. Eli korkeat lukemat – korkea luottamus siihen, että markkinoiden pudotusta seuraa nopea elpyminen – on huono merkki. Alhaiset lukemat sen sijaan ovat nousevia.
Tänä kesänä indeksi laski alle 7 % kaikista muista kuukausittaisista lukemista sen jälkeen, kun Shiller aloitti tämän tutkimuksen 1990-luvulla. Vaikka se itsessään on tarpeeksi alhainen tehdäkseen vaikutuksen vastustajiin, on myös rohkaisevaa, että indeksi ei ole hypännyt enempää sen jälkeen. Normaali malli on, että nousu hyppää aina, kun markkinat alkavat nousta. Mutta tällä hetkellä indeksi on vain 20:ssäth historiallisen jakauman prosenttipiste.
Itse asiassa viimeisin lukema on jopa alhaisempi kuin maaliskuussa 2020 rekisteröity vesiputouksen laskun pohjalla, joka seurasi COVID-19-pandemian alkuperäisiä rajoituksia. Mutta mitä tulee kesään 2022, sinun on palattava vuoden 2018 loppupuolelle ja alkuun 2019 löytääksesi toisen ajan, jolloin osto-on-dips-luottamusindeksi oli alhaisempi kuin se on nyt. Nämä kuukaudet osuivat samaan aikaan 19 %+ korjauksen (karhumarkkinat) alimman kanssa, joka aiheutui Fedin vuoden 2018 lopun koronnostosyklistä.
Tämän indeksin viime vuosien korkein lukema tuli elokuussa 2021, jolloin se nousi 91:eenst historiallisen jakauman prosenttipiste. Ikään kuin tarvitsemme muistutusta, se tuli vain kaksi kuukautta ennen jälkimarkkinoiden huippua ja neljä kuukautta ennen kuin laajat markkinat saavuttivat huippunsa.
Nämä kaksi ovat vain datapisteitä. Kattavampi analyysi näkyy alla olevassa taulukossa, joka perustuu Yhdysvaltain Buy-on-Dips -luottamusindeksin kuukausitietoihin kahden viime vuosikymmenen ajalta.
Vaikka nämä erot keskimääräisissä tuotoissa ovat tilastollisesti merkittäviä, on tärkeää korostaa, että takeita ei ole. Tunnelma ei loppujen lopuksi ole ainoa markkinoita liikuttava tekijä.
Lisäksi vaikka vahva ralli toteutuisikin, emme voi tietää onko se uuden härkämarkkinoiden alkua vai pelkkä karhumarkkinaralli. Vastaus riippuu ainakin osittain siitä, kuinka hitaasti tai nopeasti sijoittajat saavat takaisin luottamuksensa siihen, että markkinoiden laskuja seuraa nopeasti elpyminen. Tällä hetkellä päinvastainen analyysi viittaa siihen, että lähiviikkoina on luvassa voimakas nousu.
Mark Hulbert on säännöllinen avustaja MarketWatchissa. Hänen Hulbert-luokituksensa seuraa sijoitusuutiskirjeitä, jotka maksavat kiinteän maksun tarkastettaviksi. Häneen pääsee osoitteessa [sähköposti suojattu]
ALue myös: Kuinka Powell kääntyi pois Fedin ällöttävästä viestistä ja tuhosi markkinat
Plus: Miksi inflaatio pysyy todennäköisesti taivaalla riippumatta siitä, mikä puolue voittaa välikauden
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo