Tässä on kuinka kauan kestää, ennen kuin osakkeet palautuvat karhumarkkinoilta

Kärkilinja

Kun osakemarkkinoilla on yksi pahimmista tappioputkensa vuosikymmeniin säälimättömän myynnin keskellä, joka on ajanut S&P 500:n lähes 20 % ennätyskorkeuksiensa alapuolelle, taantuman riskit kasvavat – mutta historia osoittaa, että kaikki karhumarkkinat eivät johda pitkäaikaisiin laskuihin. ja osakkeet voivat usein elpyä seuraavan vuoden aikana.

Key Facts

Vertailuindeksi S&P 500 lyhyesti joutui karhumarkkinoille viime perjantaina – jossain vaiheessa yli 20 % vähemmän kuin tammikuun huipussaan – ja leijuu edelleen lähellä kyseistä aluetta, kun kiihtyvä inflaatio ja nousevat hinnat aiheuttavat taantuman pelkoja.

Viimeisin karhumarkkinat olivat maaliskuussa 2020, jolloin koronaviruspandemian rajoitukset ajoivat USA:n talouden taantumaan, mutta tuo laskusuhdanne oli aikaisempaan verrattuna epätyypillisen lyhyt (karhumarkkinat vuosina 2007-2009 kestivät 546 päivää).

"Mikään kaksi karhumarkkinaa ei ole täsmälleen samanlainen", toteaa Bespoke Investment Group huomauttaen, että 8 14:stä aikaisemmasta karhumarkkinasta toisen maailmansodan jälkeen on edeltänyt taantumaa, kun taas muut 6 eivät.

Kun S&P 500 saavuttaa 20 %:n kynnyksen, osakkeet putoavat tyypillisesti vielä 12 %, ja indeksillä kestää keskimäärin 95 päivää saavuttaakseen karhumarkkinoiden lopun Bespoken tietojen mukaan.

Yli puolella 14:stä karhumarkkinasta vuodesta 1945 lähtien S&P 500 saavutti alimman pisteen kahdessa kuukaudessa alun perin putoamisesta alle 20 prosentin kynnyksen – ja termiinituotot olivat suurelta osin positiivisia, Bespoke huomauttaa indeksin noustessa keskimäärin 7 % ja lähes 18 % 6 kuukauden ja 12 kuukauden aikana.

Jos Yhdysvaltain talous pystyy välttämään taantuman, osakkeet olisivat paremmassa asemassa jatkossa: ennen taantumaa esiintyvät karhumarkkinat ovat pitkittyneitä (kesto 449 päivää verrattuna 198 päivään ilman taantumaa) ja tappiot ovat jyrkempiä (keskiarvo laskua 35 % verrattuna 28 %:iin Bespoken mukaan.

Avaintaustaa

On kulunut useita vuosikymmeniä siitä, kun osakemarkkinoilla on ollut näin pitkä raskaita tappioita. Dow Jones Industrial Average julkaisi äskettäin kahdeksannen laskuviikkonsa – pisin tappioputkensa sitten vuoden 1932 suuren laman ajan, kun taas S&P 500 ja tekniikan alan arvokas Nasdaq Composite ovat laskeneet seitsemän viikkoa peräkkäin, mikä on pisin tappioputkensa sitten. dot-com-onnettomuudessa vuonna 2001.

Yllättävä tosiasia

Viimeiset neljä kertaa Nasdaq on julkaissut tällaisen yhden prosentin tai suuremman viikoittaisen tappioputken Bespoken tietojen mukaan vuosina 1, 1973, 1980 ja 1990. Joka tapauksessa ne juovat tapahtuivat "joko juuri ennen taantumaa tai hyvin aikaisin siihen".

Mitä katsella

Nationwiden sijoitustutkimuspäällikön Mark Hackettin mukaan S&P 500 on saavuttanut vain seitsemän viikon tappioputken tai enemmän kolme kertaa – vuosina 1970, 1980 ja 2001. "Valitettavasti indeksi oli negatiivinen seuraavien 12 kuukauden aikana joka kerta", hän sanoo. Indeksi voi ohittaa välillä 11% ja 24% Jos talous joutuu taantumaan lähitulevaisuudessa, Wall Streetin suuret yritykset ovat varoittaneet.

Kriittinen tarjous

"Jatkuva inflaatio, toinen Fedin politiikkavirhe ja taantuman pelot ovat saaneet sijoittajia hermostuneeksi", S&P 500 putoaa hetkeksi karhumarkkinoiden alueelle, sanoo Edward Moya, Oandan vanhempi markkina-analyytikko. Laaja myynti todennäköisesti "vain nopeutuu", kun sijoittajat pysyvät varovaisina, kunnes Fed "alkaa näyttää merkkejä siitä, että he ovat huolissaan taloudellisista ehdoista ja että he saattavat lopettaa niin aggressiivisen kiristyksen".

Lue lisää:

S&P 500 syöksyi lyhyesti karhumarkkinoille, kun osakkeet putoavat seitsemättä viikkoa peräkkäin (Forbes)

Tässä on pahin skenaario osakkeille Goldmanin, Deutsche Bankin ja Bank of American mukaan (Forbes)

Sijoittajilla ei ole paikkaa piiloutua, sillä S&P 500 lähestyy karhumarkkina-aluetta (Forbes)

Warren Buffetin 51 miljardin dollarin pörssiostos: tässä on mitä hän ostaa (Forbes)