Joskus osakkeella voi olla suuri voitto absoluuttisen dollarin ja korkean osinkotuoton suhteen. Mutta tämä yhdistelmä, olipa se kuinka houkutteleva tahansa, vaatii enemmän huolellisuutta.
Suuret osingot ovat tervetulleita, ja ne voivat olla merkki terveestä rahantuotannosta, sanoo Don Townswick, johtaja, instituutiosijoittaja Conningin osakestrategiat/salkunhoito, mutta ne eivät välttämättä ole merkki hyvästä sijoituksesta. "Sinun on katsottava konepellin alle", hän sanoo. "Katsomme, mikä on syynä säilyttää matala tuotto verrattuna yritykselle kohtuullisempaan tuottoon."
Löytääksesi yrityksiä, joilla on suuria voittoja dollareissa ja houkuttelevia tuottoja, Barron n aloitti viimeisimmällä Janus Henderson Quarterly Dividend -indeksillä, joka analysoi maailmanlaajuista osinkotoimintaa neljä kertaa vuodessa ja sisältää luettelon maailman suurimmista osingonmaksajista joka vuosineljännes.
| Yritys / tunnus | Viimeaikainen hinta | Osinkotuotto | Viimeisin neljännesvuosittainen osingonmaksu (bill) | YTD -paluu |
|---|
| Microsoft / MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| Exxon Mobil / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| Apple / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| Johnson & Johnson / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| Chevron / CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Verizon Communications / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| PepsiCo / PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
Tiedot 27. toukokuuta
Lähteet: Janus Henderson; FactSet; yhtiö raportoi
Barron n keskittyi yhdysvaltalaisiin yrityksiin ja vältti ulkomaisia yrityksiä, joiden osingonmaksut voivat vaihdella suuresti vuosineljänneksittäin – osittain siksi, että jotkut näistä yrityksistä jakavat osinkonsa kerran tai kahdesti vuodessa. Suurin osa yhdysvaltalaisista yrityksistä valitsee neljännesvuosittaiset maksut.
Toinen muutos: Poistimme
AT & T:
(tunnus: T), joka äskettäin nollasi osinkonsa pienemmäksi liittyen mediavarojensa eristämiseen uudeksi kokonaisuudeksi nimeltä
Warner Bros. -hanke
(WBD). Meistä ei ollut järkevää sisällyttää AT&T:n ensimmäisen vuosineljänneksen osingonjakoa, koska odotettu voitto oli pienempi.
Ajattele kuitenkin, että kuusi oheisen taulukon kahdeksasta yrityksestä Barron n yhdessä yhdistävät suuren jaon (vähintään 1.5 miljardia dollaria osinkomaksuja viimeisellä vuosineljänneksellä) houkuttelevaan yli 2 %:n tuottoon (korkeampi kuin S&P 500:n noin 1.5 %:n keskituotto).
Exxon Mobil
(XOM) tuotti äskettäin 3.6 %, mikä on listan toiseksi korkein. Energiayhtiö maksoi viimeisellä neljänneksellä noin 3.8 miljardia dollaria käteisosinkoja, mikä on myös toiseksi suurin. Toinen energiajätti,
Hihamerkki
(CVX), tuotti 3.2 %. Se maksoi hieman yli 2.7 miljardia dollaria ensimmäisen vuosineljänneksen osinkoina, mikä on osoitus energiasektorin kassavirran elpymisestä.
Terveydenhuollon moniala
Johnson & Johnson
(JNJ), jonka tuotto on 2.5 %, käytti noin 2.8 miljardia dollaria osinkoon ensimmäisellä neljänneksellä, mikä sijoittui tällä tavalla mitattuna näiden kahdeksan yrityksen joukossa.
Muualla talousjuggernaut
JPMorgan Chase
(JPM) tuotto on 3 %, ja se käytti ensimmäisen vuosineljänneksen aikana noin 3.4 miljardia dollaria osinkoon kassavirtalaskelman perusteella.
PepsiCo
'S
(PEP) tuotto oli 2.8 % ja se maksoi neljänneksellä noin 1.5 miljardia dollaria osinkoja, mikä on alhaisin summa näiden yritysten joukossa. Silti se on paljon kassavirtaa, joka kohdistettiin osinkoon, ja tuotto on houkutteleva.
Verizon Communications
(VZ) käytti viimeisimmällä vuosineljänneksellä osingoihin hieman alle 2.7 miljardia dollaria, lähellä listan alaosaa, mutta silti suuri allokaatio. Sen tuotto oli listamme kärjessä, äskettäin 5 %.
Suuri osingonjako absoluuttisissa dollareissa ei kuitenkaan välttämättä tuo suurta tuottoa.
Harkita
Microsoft
(MSFT) ja
omena
(AAPL), joka tuotti äskettäin 0.9 % ja 0.6 %. Mutta nämä yritykset sijoittuivat ensimmäiseksi (4.6 miljardia dollaria) ja kolmanneksi (3.6 miljardia dollaria) todellisissa osinkoihin käytetyissä dollareissa, mikä on osoitus niiden vahvoista kassavirtamoottoreista.
Tämä kolumni väitteli äskettäin että Apple voisi helposti maksaa paljon enemmän osinkoina ja nostaa tuottoaan alle 1 prosentista ja maksusuhdetta - osinkoina maksettujen tulojen prosenttiosuutta.
Apple on kuitenkin priorisoinut osakkeiden takaisinostot osinkojen sijaan suurella marginaalilla – vaikka yhtiö ilmoitti äskettäin nostaneen neljännesvuosittaista osinkoaan 4.6 % 23 senttiin osakkeelta 22 sentistä.
David Katz, Matrix Asset Advisorsin presidentti ja sijoitusjohtaja White Plainsissa, NY:ssä, sanoo, että suuri absoluuttinen osingonmaksu on "erittäin mielenkiintoinen", mutta se ei ole hänen yrityksensä "osakkeiden poimimisen ajuri". "Osinkoosakkeiden mahdollisuuksien tunnistamiseksi keskitymme mieluummin tuottoon, osinkojen vakauteen ja kasvuun - ja taustalla olevan osakkeen arvoon."
Samaan aikaan osakemarkkinat eivät ole tänä vuonna olleet ystävälliset monille listallamme oleville yrityksille. Vain siksi, että osakkeen tuotto on vakaa – ja yhtiö kirjoittaa suuria osinkoshekkejä – se ei välttämättä tarkoita ylivoimaista sijoitusten suorituskykyä.
Mitä tulee kokonaistuottoon, osingot mukaan lukien, Exxon Mobil ja Chevron ovat olleet tämän vuoden huipussaan näiden kahdeksan yrityksen joukossa, tuottaen vastaavasti 63 % ja 55 % 27. toukokuuta, kun S&P 12 -indeksin tuotto oli noin miinus 500 %. Molemmat yhtiöt ovat hyötyneet öljyn hinnan noususta.
Johnson & Johnson on tuottanut 7 % vuonna 2022, ennen Verizon Communicationsin 1 % tulosta.
Kaksi tämän vuoden suurimmista jälkeenjääneistä ovat olleet Microsoft ja Apple.
Microsoftin tuotto on tänä vuonna miinus 18 %, mikä vastaa Applen miinus 16 %. Kesäkuun 1. päivänä S&P 500:n teknologiaosakkeet olivat saavuttaneet noin miinus 20 prosentin tuoton tähän mennessä – indeksin 11 sektorin heikoimmin menestyneiden joukossa – kun nousevat korot tekevät nopeasti kasvavista teknologiaosakkeista suhteellisen vähemmän houkuttelevia. Kaiken lisäksi tämän vuoden teknologiaosakkeiden verilöylystä huolimatta ala tuotti noin 1 %.
Bottom line: Suuri osingonmaksu dollareissa on merkki taloudellisesta vahvuudesta, mutta se on vain lähtökohta osakkeiden ostamisessa.
Kirjoittaa Lawrence C. Strauss osoitteessa [sähköposti suojattu]
