"Johda Fake Rally"? Dow hyppää 400 pistettä pankkiosakkeiden 37 miljardin dollarin palautuksesta

Kärkilinja

Pankkiosakkeiden massiivinen elpyminen johti laajempaan markkinoiden nousuun tiistaina, kun sijoittajat karkaisivat syvimmät huolensa Silicon Valley Bankin ja Signature Bankin epäonnistumisten sektorinlaajuisista vaikutuksista, vaikka useat asiantuntijat varoittavatkin, että elpyminen voi olla vain kuollut kissa. pomppia.

Key Facts

Kymmenen suurinta amerikkalaista markkina-arvolla mitattua pankkia lisäsivät markkina-arvoa 10 miljardia dollaria tiistaina kello 37 ET, mikä pyyhkäisi osittain pois katastrofaalisen 12 miljardin dollarin tappionsa kolmen edellisen kaupankäynnin aikana.

Tästä ryhmästä suurimmat nousijat olivat maanantain suurimmat häviäjät Charles Schwab ja Truist Financial, jotka kasvoivat vastaavasti 9 % ja 6 %, kun sijoittajat palasivat luottamuksensa yrityksiin.

Pankkien palautuminen yhdistettynä vakaaseen inflaatiolukemaan ja Metan massiivisiin irtisanomisiin auttoi Dow Jones Industrial Averagen 410 pisteen nousuun eli 1.3 %:n nousuun vuoden 2023 toiseksi parhaaksi päiväksi, kun taas S&P 500 ja tekniikan taso Nasdaq nousi noin 2 % kappaleelta.

Mielenosoitus tuli senkin jälkeen, kun Moody's laski Yhdysvaltain pankkijärjestelmän näkymät vakaista negatiivisiksi vedoten "nopeasti heikkenevään toimintaympäristöön" ja sanoi myöhään maanantaina, että se harkitsee julkisesti noteerattujen aluepankkien Comerica, First Republic, UMB Financial, luottoluokitusten alentamista. Länsiliitto ja Siionit.

Mutta ne pankit, jotka kärsivät maanantain kaupankäynnistä, liittyivät hauskaan tiistaihin, kun kukin nousi yli 7 % First Republicin lähes 60 % elpymisen johdolla.

First Republicin 73 prosentin pörssiromahdus keskiviikon ja maanantain välillä oli "dramaattinen ylireagointi", JPMorganin analyytikko Steven Alexopoulos kirjoitti äskettäisessä muistiinpanossa julistaen San Franciscossa toimivan laitoksen parhaan pankkivalintansa.

Kriittinen tarjous

Se on "ikään kuin koko markkinoilla olisi "kaikki selvä" signaali", LPL:n rahoitusanalyytikko Quincy Krosby kirjoitti sähköpostitse lähetetyissä kommenteissa.

Contra

Sevens Reportin analyytikko Tom Essaye varoitti tiistaina antamassaan muistiossa, että viimeisimmät markkinoiden voitot voivat olla vähän enemmän kuin "head fake -ralli", selittäen, että Federal Reserve -pankin toimet Silicon Valley Bankin ja Signature Bankin tallettajien suojelemiseksi voivat itse asiassa aiheuttaa inflaation viipymistä. jopa pidempi. Epäonnistuminen "pahentaa keskeisiä vastatuulia" pankeille, jotka jo kamppailevat pettyneistä tuloistaan, Morgan Stanleyn analyytikko Michael Wilson selitti maanantaina antamassaan huomautuksessa asiakkaille, jotka varoittivat ostamasta karhumarkkinoiden rallia, jota ohjaavat otsikot pikemminkin kuin havaittavissa olevissa tulosten muutoksissa.

Avaintaustaa

Silicon Valley Bankin kaatuminen perjantaina ja Signature Bankin pakkosulkeminen sunnuntaina merkitsivät toiseksi ja kolmanneksi suurinta pankkien kaatumista Yhdysvaltain historiassa. Pankkien suuret ja pienet osakkeet tankkasivat viime viikon lopulla maanantaihin, kun sijoittajat olivat huolissaan instituutioiden taloudellisesta tilanteesta. Bloombergin mukaan JPMorgan sai miljardeja dollareita talletuksia epäonnistumisen aiheuttaman paniikin keskellä, kun amerikkalaiset ryntäsivät maan suurimpiin pankkeihin, joilla oli parhaat mahdollisuudet turvata käteisvarojaan.

Tangentti

Miljardöörisijoittaja Ron Baron lisäsi osuuttaan Charles Schwabista maanantaina, kun välitysjättiläisen osakkeet putosivat, Baron kertoi CNBC:lle.

Kirjallisuutta

Pankkiosakkeiden romahdus kiihtyy: tappiot ovat yli 185 miljardia dollaria, koska analyytikko varoittaa, että SVB:n epäonnistuminen uhkaa intensiivisen sääntelyviranomaisen tarkastelua (Forbes)

Biden sanoo, että Silicon Valley Bankin pelastaminen auttoi taloutta "hengittämään helpommin" – mutta kaikki asiantuntijat eivät ole samaa mieltä (Forbes)

Mitä tietää Silicon Valley Bankin romahtamisesta – suurin pankin epäonnistuminen sitten vuoden 2008 (Forbes)

Mitä allekirjoituspankille tapahtui? Viimeisin pankkivirhe on historian kolmanneksi suurin (Forbes)