Fysiikassa gravitaatio sanelee, että sen, mikä menee ylös, täytyy tulla alas. Osakemarkkinat ovat kuitenkin hieman vähemmän ennustettavissa. Osakkeet voivat seurata väkijoukkoja, pudottaa markkinoiden trendiä tai vain lykätä mukana.
Tänä vuonna energiaosakkeet nostavat pohjaa ja ovat heikompia kuin laajemmat markkinat. On kuitenkin syytä huomata, että se, mikä menee alas, voi silti tulla takaisin. Tässä suhteessa sijoitusjätti Goldman Sachs on tunnistanut energiaosakkeita, jotka ovat valmiita käännettä varten.
Viiden tähden analyytikko Neil Mehtan kirjoittamassa muistiinpanossa Goldmanin näkemys esitetään selkeästi ja esitetään useita syitä siihen, miksi energiavarastot ovat tänä vuonna heikot, mukaan lukien: "5) Venäjän öljyn odotettua korkeampi tarjonta, 1) huoli teollisuuden kysynnästä... [ja] 2) alentaa maakaasun hintoja…”
Mehta selittää tarkemmin, miksi elpyminen on odotettavissa, sanoen: "Vaikka ymmärrämme, että ympäristö on Energy-osakkeille haastavampi kuin kauden 2021/2022 elpyminen, uskomme, että arvostuksen, pääoman tuoton ja temaattisia myötätuulia monille kattamissamme yrityksille…. Uskomme näiden osakkeiden riski-hyötysuhteen paranevan, kun positiiviset katalysaattorit alkavat toteutua.
Tarkastellaanpa nyt lähemmin joitain energiayhtiöitä, joiden Mehta ja hänen kollegansa Umang Choudhary uskovat saavan hyötyä paremmasta riskistä/hyödykkeestä. Tässä on tietoja kahdesta niistä sekä analyytikoiden kommentit.
Halliburton Company (HAL)
Ensimmäinen Goldmanin energiavalinta, jota tarkastelemme, on Halliburton, yksi maailman suurimmista öljykenttäpalveluyrityksistä. Öljykenttäpalveluilla on keskeinen rooli energian tuotantoketjussa, joka kattaa erilaisia teknisiä ja suunnittelutoimintoja. Nämä yritykset tarjoavat asiantuntemusta, jota tarvitaan öljy- ja kaasukaivojen käyttämiseen, vaakasuoraan poraukseen ja halkeamiseen, nestepumppujen ja putkistojen kunnossapitoon sekä ei-tuotannollisten kaivojen turvalliseen purkamiseen ja tukkimiseen – ja se on vain välähdys niiden laajoista vastuista. Ilman Halliburtonin kaltaisia yrityksiä öljy- ja kaasujättiläiset kohtaisivat merkittäviä haasteita tuotteen talteenotossa maasta.
Halliburton on varmasti hyödyntänyt näitä mahdollisuuksia ja kokenut merkittävää liiketoiminnan kasvua. Yhtiön markkina-arvo ylitti 27 miljardia dollaria ja liikevaihto ylitti 20 miljardia dollaria viime vuonna, joten yhtiö on saavuttanut johdonmukaisesti vuosittaisia voittoja vuosineljänneksissä useiden vuosien ajan. Vaikuttavaa on, että kaikki neljä viimeistä vuosineljännestä ovat osoittaneet huippuluvut 5 miljardia dollaria tai enemmän.
Viimeisellä vuosineljänneksellä, 1Q23, Halliburtonin kokonaistulot olivat 5.7 miljardia dollaria, mikä ylitti arviot 210 miljoonalla dollarilla ja saavutti 33 prosentin kasvun verrattuna vuoden takaiseen ajanjaksoon. Yhtiön osakekohtainen tulos oli 0.72 dollaria, mikä ylitti odotukset 5 sentillä ja yli kaksinkertaistui vuoden 1 ensimmäisestä neljänneksestä. Halliburtonin vahvaa liikevaihdon kehitystä tukivat erityisesti sen molemmat tärkeimmät divisioonat: Valmistus ja tuotanto kasvoivat 22 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna ja olivat 45 miljardia dollaria, kun taas Drilling and Evaluation -liiketoiminta-alueen liikevaihto kasvoi 3.4 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna, yhteensä 17 dollaria. miljardia.
Hyvän taloudellisen tuloksensa lisäksi Halliburton jatkoi sitoutumistaan pääoman tuottoon. Yhtiö osti takaisin 100 miljoonan dollarin arvosta osakkeita vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, ja sen viimeisin osinko, joka julisti aiemmin tässä kuussa 1. kesäkuuta maksettavalle maksulle, oli 28 senttiä osakkeelta. Yhtiö on nostanut osinkoaan COVIDin jälkeen leikattuaan sitä pandemiakriisin pahimmillaan.
Vaikka HAL:n osakkeet voivat levätä vakaalla pohjalla, ne ovat tänä vuonna laskeneet 21 %. Goldmanin Neil Mehta näkee sen kuitenkin mahdollisuutena sijoittajille ostaa laadukkaita osakkeita alennuksella.
”Nykyisellä arvostustasolla pidämme useita tekijöitä aliarvostettuina. Ensinnäkin ~50 %+ vuoden 2024 liikevaihdosta tulee todennäköisesti kansainvälisestä toiminnasta. Toiseksi, emme odota maakaasun olevan 2.00–2.50 dollaria/MMBtu Henry Hub pysyvän ikuisesti, kun syklimme puolivälissä lähempänä 3.50 dollaria/MMBtu. Kolmanneksi arvostus on vakuuttava, sillä HAL käy nyt kauppaa noin 2.5-kertaisella alennuksella suurten yhtiöiden palveluihin vuosien 2023 ja 2024 arvioiden mukaan verrattuna historialliseen vaihteluväliin 1.5x-2.0x”, Mehta arvioi.
Kvalifioimalla kantaansa Mehta antaa HAL:lle Buy-luokituksen 45 dollarin hintatavoitteella, mikä osoittaa hänen luottamuksensa 46 prosentin nousupotentiaaliin vuoden horisontissa. (Katso Mehtan ennätys, Klikkaa tästä)
Kaiken kaikkiaan tämä osake saa yksimielisen Strong Buyn analyytikkokonsensuksen mukaan, joka perustuu yhdeksään viime viikkoina julkaistuun positiiviseen arvosteluun. Osakkeet myyvät 9 dollarilla ja 30.82 dollarin keskihintatavoite viittaa 46.67 prosentin nousuun tältä tasolta. (Katso HAL-osakkeen ennuste)
Antero-resurssit (ILMA)
Seuraavana on Antero Resources, maakaasun tuottaja, joka toimii Marcellus- ja Utica-liuskemuodostelmissa Ohio-joen yläosassa. Nämä muodostelmat sijaitsevat runsailla Appalakkien kaasukentillä, erityisesti Länsi-Virginian ja Ohion osavaltioissa. Antero omistaa laajat omistukset molemmissa muodostelmissa, yhteensä 512,000 1,200 nettohehtaaria. Lisäksi yhtiöllä on yli XNUMX XNUMX vaakasuuntaista kaivoa.
Anteron kaivot hyödyntävät maailman toiseksi suurinta todistettua maakaasukenttää, jonka ulottuvilla on yli 410 biljoonaa kuutiojalkaa kaasua. Yhtiö on merkittävä kaasun toimittaja nesteytetyn maakaasun markkinoille sekä Yhdysvalloissa että ulkomailla. Lisäksi Antero työskentelee keskivirtauksen tytäryhtiön kanssa, joka toimittaa putkistoja, puristus- ja käsittelyresursseja, mikä tekee siitä täysin integroidun maakaasun tuottajan ja toimittajan.
Näin vahvan pohjan ansiosta Antero pystyi saavuttamaan vakaat tuotannon kasvuluvut viimeisellä ensimmäisellä neljänneksellä. Tämän vuoden kolmen ensimmäisen kuukauden aikana Anteron keskimääräinen nettotuotanto oli 3.3 miljardia kuutiojalkaa ekvivalenttia päivässä, mikä merkitsee 3 prosentin vuosikasvua. Kasvua vauhditti 17 %:n kasvu maakaasunesteiden tuotannossa, joka nousi 187 tuhanteen tynnyriin päivässä (MBbl/d). Ensimmäisen vuosineljänneksen maakaasun tuotanto 1 miljardia kuutiojalkaa päivässä (Bcf/d) laski kuitenkin 2.2 % edellisvuoteen verrattuna.
Taloudellisesti Antero toi ylimmälle tasolle 1.4 miljardia dollaria vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä on 23 % enemmän kuin edellisenä vuonna. Yrityksen 79 sentin osakekohtainen tulos oli voimakas käänne vuoden 69 ensimmäisellä neljänneksellä raportoidusta 50 sentin EPS-tappiosta. Sekä liikevaihto että osakekohtainen tulos ylittivät odotukset ensimmäisellä vuosineljänneksellä, ylin viiva 1 miljoonalla dollarilla ja alaraja 22 sentillä osakkeelta. Tuotteiden hinnoittelussa Anterolla on vahva asema. Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana yhtiö realisoi 1 sentin palkkion Mcfe:tä kohti verrattuna NYMEX-kaasun hinnoitteluun.
Vaikka Antero on menestynyt hyvin tuotannossa ja tuloksessa tänä vuonna, yhtiön vapaa kassavirta ensimmäisellä vuosineljänneksellä laski 1 % edellisvuodesta, vaikka se pysyikin huomattavana, 44 miljoonassa dollarissa.
Myös Anteron osake on laskenut jyrkästi, ja osakkeet ovat pudonneet 25 % vuoden alusta. Tämä on jyrkässä ristiriidassa S&P 7:n 500 prosentin nousun kanssa.
Osakkeen hinnan lasku ei ole estänyt Goldman Sachsin analyytikkoa Umang Choudharya laskemasta lujasti tämän osakkeen nousupuolelle. Hän näkee Anteron hyvässä asemassa edetäkseen ja esittää kolme syytä, miksi: "(1) myönteinen näkemyksemme NGL:n hinnoista pidemmällä aikavälillä; (2) korkeampi kassatuotto osakkeenomistajille sen vahvan taseen vuoksi; ja (3) houkutteleva Appalachian omaisuus ja sen kyky saavuttaa korkealuokkainen hinnoittelu 75 prosentille Persianlahden rannikolla myydystä kaasusta."
"Huolimatta lyhyen aikavälin FCF-tuotannon haasteista, jotka johtuvat heikompien kaasun/maakaasun hintojen yhdistelmästä, uskomme, että yhtiöllä on hyvät mahdollisuudet hyötyä kaudella 2024/25 korkeammista maakaasun/kaasun hinnoista, minkä pitäisi saada aikaan materiaalin uusiutumista FCF-tuotoissa. — Odotamme keskimäärin 13 %:n FCF-tuoton vuosina 2024-26, verrattuna muihin 12 %:iin. AR aikoo käyttää valtaosan FCF:stä pääomanpalautusohjelmaan. Uskomme, että luottamus korkeampiin kaasun/maakaasun hintoihin sekä pääoman palautusten toteutuminen voivat nostaa osakkeita, analyytikko selitti.
Choudhary antaa tälle osakkeelle Buy-luokituksen ja hintatavoitteen 29 dollaria osakkeelta, mikä viittaa ~25 %:n nousuun tulevalle vuodelle.
Muut Wall Streetin analyytikkojoukot jakautuvat keskelle tässä. Jokaisella osakkeella on 6 lisäostoa ja pitoa, ja niillä on kohtalainen ostokonsensusluokitus. Näkymät ovat kuitenkin ratkaisevammat osakkeen hinnan osalta; 30.91 dollarin keskimääräisen tavoitteen saavuttaessa osakkeen odotetaan lisäävän 32 % arvosta seuraavan vuoden aikana. (Katso AR-osakkeen ennuste)
Jos haluat löytää hyviä ideoita osakkeiden kaupankäyntiin houkuttelevilla arvoilla, vieraile TipRanksin Best Stocks to Buy -työkalussa, joka yhdistää kaikki TipRanksin osakenäkemykset.
Vastuun kieltäminen: Tässä artikkelissa esitetyt mielipiteet ovat vain esillä olevien analyytikoiden mielipiteet. Sisältö on tarkoitettu käytettäväksi vain tiedotustarkoituksiin. On erittäin tärkeää tehdä oma analyysi ennen sijoittamista.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html