Marcuksen Goldman Sachs -pivot osoittaa, että vähittäispankkitoiminnan häiriintyminen on vaikeaa

Goldman Sachs Toimitusjohtaja David Solomon hillitsee pyrkimyksiään tehdä 153-vuotiaasta investointipankista merkittävä toimija Yhdysvaltain kuluttajapankkitoiminnassa.

Jälkeen tuotteiden viivästyksiä, johdon vaihtuvuus, brändäyksen hämmennys, sääntelyvirheitä ja taloudellisten tappioiden syveneminen, Solomon sanoi tiistaina, että yritys on luopumassa aiemmasta strategiastaan ​​rakentaa täysimittainen digitaalinen pankki.

Sen sijaan, että Goldman pyrkisi "hankimaan asiakkaita massamittakaavassa" yritykselle, se keskittyy sen sijaan jo olemassa oleviin Marcus-asiakkaisiin ja pyrkii markkinoimaan fintech-tuotteita pankin työpaikan ja varallisuudenhoitokanavien kautta, Solomon sanoi.

Hetki on nöyryyttävä Solomonille, joka tarttui syntyessään olevaan kuluttajaliiketoimintaan tultuaan toimitusjohtajaksi neljä vuotta sitten.

Goldman perusti Marcuksen vuonna 2016, ja se on nimetty yhden pankin perustajista, jotta se voisi hajauttaa tuloja pois pankin ydinkaupankäynti- ja neuvontatoiminnoista. Suuret vähittäispankit mukaan lukien JPMorgan Chase ja Bank of America arvostus on korkeampi kuin Wall Street -keskeinen Goldman.

Sen sijaan strategisen muutoksen ja hänen paljastamisen jälkeen kolmas yrityssaneeraus Toimitusjohtajana Solomon joutui myöntämään virheaskelia tiistaina yli tunnin mittaisen puhelinkonferenssin aikana, kun analyytikot yksi toisensa jälkeen esittivät hänelle kriittisiä kysymyksiä.

Se alkoi autonomisesta analyytikko Christian Bolusta, joka huomautti, että muut uudet tulokkaat, mukaan lukien fintech-startup soida ja Blockin käteissovellus ovat murtaneet läpi, kun Goldman ei ole.

”Voisi väittää, että Goldmanilla on ollut joitain toteutushaasteita kuluttaja-alalla; sinulla on ollut useita johtajuuden muutoksia”, Bolu totesi. "Mitä olette oppineet, kun katson aikaa taaksepäin?"

Toinen analyytikko, Brennan Hawken UBS:stä, kertoi Solomonille olevansa hämmentynyt pivotista aiempien tuleviin tuotteisiin liittyvien lupausten vuoksi.

"Ollakseni rehellinen, kun puhun monien Goldman Sachsin sijoittajien kanssa, hyvin harvat ovat innoissaan kuluttajaliiketoiminnasta", Hawken sanoi. "Joten en välttämättä sanoisi, että toiveiden vetäytyminen olisi välttämättä negatiivista, haluan vain yrittää ymmärtää strategisesti, mikä uusi suunta on."

Jälkeen Wells Fargo's Mike Mayo kysyi, ansaitsiko kuluttajaliiketoiminta rahaa ja kuinka se vastasi johdon odotuksia. Solomon myönsi, että yksikkö "ei tee rahaa tällä hetkellä". Näin siitä huolimatta, että vuonna 2020 sanottiin, että se saavuttaisi kannattavuusraja by 2022.

Jopa yksi pankin onnistumisista - voittaa omena Korttitili vuonna 2019 – on osoittautunut vähemmän kannattavaksi kuin Goldmanin johtajat odottivat.

Applen asiakkailla ei ollut pankin mallintamaa saldotasoa, mikä tarkoittaa, että se tuotti kumppanuudesta vähemmän tuloja kuin he olivat tavoitteleneet, Solomon kertoi Morgan Stanley -analyytikko Betsy Graseckille. Osapuolet neuvottelivat äskettäin uudelleen liiketoimintajärjestelyn tehdäkseen siitä oikeudenmukaisemman ja jatkoivat sitä vuosikymmenen loppuun, toimitusjohtajan mukaan.

Kun hänen osakkeisiinsa kohdistui paineita ja rahaa menettäneitä kuluttajatoimintoja syytettiin yhä useammin sisäisesti ja ulkoisesti sen toiminnan hidastamisesta, Salomonilla ei näyttänyt olevan muuta vaihtoehtoa kuin muuttaa kurssia.

Palveluiden myyminen varainhoitoasiakkaille alentaa asiakashankintakustannuksia, Solomon huomautti. Tällä tavalla Goldman peilaa laajempi muutos in fintech, joka tapahtui aiemmin tänä vuonna arvostuksen laskun keskellä, kun hinnalla millä hyvänsä kasvu vaihtui kannattavuuden painottamiseksi.

Turbulenssista huolimatta Goldmanin seikkailu kuluttajapankkitoiminnassa on onnistunut keräämään 110 miljardia dollaria talletuksia, laajentamaan 19 miljardia dollaria lainoja ja löytämään yli 15 miljoonaa asiakasta.

"Ei ole epäilystäkään siitä, että toiveet luultavasti saivat ja viestittiin tavalla, joka oli laajempi kuin mihin nyt päätämme mennä", Solomon sanoi analyytikoille. "Teemme selväksi, että vedämme osan siitä nyt takaisin."