Koko tammikuun osakemarkkinat nousivat jyrkästi, kun sijoittajat alkoivat hinnoitella "pehmeä lasku”talouden kannalta – Federal Reserven ennustaminen pystyisi kesyttämään inflaation aiheuttamatta taantumaa. Mutta Lisa Shalett, Morgan Stanley Wealth Managementin sijoitusjohtaja varoitti tiistaina, että "sumun läpi katsominen" uudelle härkämarkkinoille on huono idea.
Kun Yhdysvaltain talous lisäsi yli puoli miljoonaa työpaikkoja viime kuussa, mikä nosti työttömyysasteen 53 vuoden alimmilleen 3.4 prosenttiin, ja vähittäismyynti hyppäsi 3%Shalett ylittää taloustieteilijöiden odotukset, ja Shalett pelkää, että keskuspankin on pidettävä korkotaso korkeammalla pidempään talouden jäähdyttämiseksi ja inflaation hillitsemiseksi.
"Kulutuksen ja inflaation lämpenemisen myötä nousukausia muistuttavan kovan laskun riskit kasvavat, vaikka kipu viivästyisi neljänneksen tai kahdella", hän varoitti tiistaina julkaisemassaan muistiossa.
Viimeaikainen kulutuksen ja työmarkkinoiden vahvistuminen sekä yritysten odotettua parempi tulos ovat saaneet monet sijoittajat uskomaan, että osakkeet ovat matkalla "Kultakutri skenaario” – jossa talous ei ole liian kuuma tai kylmä ja jossa arvostukset pysyvät korkeina. Mutta Shalett sanoi, että se toimii vain, jos inflaatio jatkaa laskuaan. Ja viimeisimmät kuluttajahintaindeksin (CPI) ja tuottajahintaindeksin (PPI) tiedot eivät enää osoita "nopeasti hidastuvaa inflaatiota", CIO:n mukaan.
Vaikka vuotuinen kuluttajahintainflaatio laski kesäkuun 40 vuoden korkeimmasta 9.1 prosentista 6.4 prosenttiin tammikuussa, se on edelleen selvästi Fedin 2 prosentin tavoitekoron yläpuolella. Ja PPI-inflaatio-joka mittaa yritysten tukkuhintojen muutoksia - oli myös viime kuussa 6 prosenttia, mikä osoittaa, että hinnankorotukset saattavat jäädäkseen.
Shalett varoitti, että nämä tiedot tarkoittavat, että Fedin virkamiehet kohtaavat vielä enemmän painetta jäähdyttää kysyntää koronnostojen myötä vuoden 2023 aikana, ja huomautti, että kuluttajien inflaatio-odotukset ovat nousseet myös tässä kuussa. Taloustieteilijät seuraavat tarkasti inflaatio-odotuksia, jotta varmistetaan merkkejä siitä, että hintojen nousu on juurtunut kuluttajien psyykeen, mikä vaikeuttaa niiden torjumista.
Tämä tarkoittaa sitä, että sijoittajat lyövät vetoa "Fed laittaa"-tai nopea paluu alhaisiin korkoihin inflaation jäähtyessä - ovat "sopivat olla väärässä tällä kertaa", Shalett sanoi.
"Varoitamme, että viimeaikaiset voitot näyttävät erittäin haurailta", hän lisäsi. "Fedin uskottavuus on vaarassa, ja se todennäköisesti uhkaa ylittämistä sen sijaan, että se lopettaisi inflaatiotaistelun liian aikaisin."
Morgan Stanleyn perustapaus on, että S&P 500 päättäisi vuoden 3,900 2.5:ssa eli noin 3,000 % nykyisen tason alapuolella, mutta pankin analyytikot uskovat, että se ei ole suora tapa päästä sinne. Indeksi voi pudota tänä vuonna jopa XNUMX XNUMX:een ennen elpymistä.
Shalett varoitti "nousun ostamisesta" tässä ympäristössä ja suositteli sijoittajia keskittymään osakkeisiin, jotka tarjoavat osinkoja ja joilla on vahvat vapaat kassavirrat näillä myrskyisillä markkinoilla.
Tämä tarina esitettiin alun perin osoitteessa Fortune.com
Lisää Fortunesta:
5 sivuhusteria, joissa voit ansaita yli 20,000 XNUMX dollaria vuodessa – kaikki samalla kun työskentelet kotoa käsin
Milleniaalien keskimääräinen nettovarallisuus: Kuinka maan suurin työssäkäyvä sukupolvi kohtaa muita
Etsitkö ylimääräistä rahaa? Harkitse sekkitilin bonusta
Tämä on kuinka paljon rahaa sinun on ansaittava vuosittain ostaaksesi mukavasti 600,000 XNUMX dollarin kodin
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/goldilocks-dead-warns-morgan-stanley-215826766.html