Kulta ei ole toistaiseksi näyttänyt arvoaan paratiisisijoituksena tänä vuonna, ja hinnat ovat olleet alhaisinta sitten kevään 2021. Ja kultakaivososakkeiden kehitystä seuraava avainindeksi putosi yli kahteen vuoteen alimmilleen.
Siitä huolimatta voi olla turvallista lyödä vetoa, että metalli osoittaa jälleen kerran, kuinka arvokasta se on sijoittajille – oikeissa olosuhteissa.
Korkojen nousu ja dollarin vahvistuminen vaikuttivat siihen kullan pisara 1,700.20 20 dollariin unssilta 30. heinäkuuta, mikä on alhaisin arvo sitten 2021. maaliskuuta 701.80, kun taas NYSE Arca Gold Miners -indeksi putosi äskettäin 2020:aan päivänsisäisesti, mikä on heikoin sitten huhtikuun XNUMX.
Kulta on viettänyt viimeiset pari vuotta juuttunutta kaupankäyntialueeseen, jossa ylempi 1,600 2,000 dollaria on alemmalla tasolla ja jäykkä vastus hieman alle ja yli XNUMX XNUMX dollaria – ja tämä on todennäköisesti vaihteluväli, jota markkinat jatkavat vuoden lopulla, sanoo Peter Spina, GoldSeek.comin puheenjohtaja.
Kuitenkin osoitus siitä, että Yhdysvaltain keskuspankki on lähestymässä koronnostonsa loppua, laukaisi suuren reaktion kullan hinnassa, hän sanoo, mikä saattaa nostaa hintoja kohti kaupankäyntialueensa yläpäätä tai korkeammalle.
Punainen Yhdysvaltain inflaatioluvut ovat tuottaneet pelkoja aggressiivisemmista koroista, mikä lisää taantuman riskiä. Yhdysvaltain kesäkuun inflaatioluku nousi lähes 41 vuoden korkeimmalle 9.1 prosenttiin, mikä tukee odotuksia koronnousun lisääntymisestä Fedin toimesta.
Sijoittajat ovat perinteisesti käyttäneet kultaa kompensoidakseen inflaation aiheuttamia tappioita, mutta keskuspankin korkojen nousu ja Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen ovat onnistuneet vaimentamaan metallin houkuttelevuutta.
Sprott Asset Managementin markkinastrategi Paul Wong huomauttaa, että käsitys kullasta inflaatiosuojauksena syntyi lähes 50 vuotta sitten markkinoilla, jotka ovat "lähes täysin erilaisia kuin nykyiset markkinat".
1970-luvulla Sveitsin frangista ja kullasta tuli "vallitsevia turvasatamavirtojen vastaanottajia", hän sanoo. Nykyään "Fedin ja muiden keskuspankkien politiikoista on tullut markkinoiden odotusten ensisijainen tekijä, kun ne hallitsevat likviditeettivipuja." Fed ilmoitti 75 peruspisteen koronkorotuksesta kesäkuussa suurin sitten 1994– inflaatiota vastaan.
"Inflaation ja samanaikaisen taantuman pelot alkoivat kiteytyä Q1:n lopulla ja ovat lisääntyneet sen jälkeen", joten kulta on kärsinyt kummassakin skenaariossa lyhyellä aikavälillä, Wong sanoo. Siitä huolimatta "myyntivirrat ovat paljon suuremmat kuin inflaation tai taantuman viestit kultaan".
Wong varoittaa jatkuvasta laskusta lyhyellä aikavälillä, ja sen jälkeen on mahdollisuus siirtyä korkeammalle. Kullan hinta saattaa "tilapäisesti laskea tasolle, joka saattaa yllättää", hän sanoo. Mutta "on sanonta, että karhumarkkinat harvoin päättyvät haukotteluun ja olkapäiden kohautukseen", joten "kullan poistaminen voi olla aikaista".
Toistaiseksi ei ole merkkejä isosta käännöksestä. Kullan hinta on laskenut tässä kuussa lähes 6 %, mikä on vaikuttanut 7 %:n tappioon tähän päivään mennessä.
Silti, jos velkamarkkinat eivät enää kestä nousevia korkoja, Fed joutuisi hidastamaan ja lopettamaan koronnostot, mikä saa aikaan dollarin jäähtymisen ja "länsimaiset kultasijoittajat alkavat lisätä positioita", GoldSeek. comin Spina sanoo.
Jos kullan hinta saavuttaa pohjan, se voi tarjota mahdollisuuden kullankaivososakkeisiin, Spina sanoo. The
VanEck Gold Miners
pörssilistattu rahasto (ticker: GDX) on menettänyt yli 20 % tänä vuonna. Kultakaivostyöläiset käyvät kauppaa ikään kuin kulta olisi alle 1,500 XNUMX dollaria, Spina sanoo.
Koko kullankaivossektori on "desimoitu", hän sanoo. "Niin kauan kuin kullan hinta pysyy täällä ja alkaa taas nousta, kultaosakkeilla on suuri kääntöralli."
