(Bloomberg) – Viimeisin varoitusmerkki Yhdysvaltain osakkeista on nousemassa markkinoiden kulmasta, jota sijoittajat tarkkailevat saadakseen tietoa talouden tilasta ja amerikkalaisten kuluttajien terveydestä.
Useimmat luetut Bloombergilta
Kuljetusosakkeet, erityisesti kuljetus- ja rautatieosakkeet, muodostavat USA:n heikoimmin menestyneen ryhmän viime viikolla, kun on lisääntynyt huoli siitä, että Federal Reserven aggressiivinen koronnosto ja kiihtyvä inflaatio hillitsevät kulutusta. Tämän seurauksena tavaroiden siirtämisestä ja toimittamisesta vastaavien yritysten kysyntä saattaa laskea samalla, kun öljyn jyrkästi nouseva hinta supistaa marginaaleja.
Dow Jones Transportation Average, jonka voitot pandemian syvyydestä ylittivät laajemmat markkinat, on pudonnut 7.3 % maaliskuun 29. päivän jälkeen verrattuna S&P 1.1 -indeksin 500 prosentin laskuun. Kuljetusmittarin pudotus oli suurin neljään päivään sitten 1. joulukuuta.
"Se on toinen naula markkinoiden mahdolliseen arkkuun", sanoi Sam Stovall, CFRA:n sijoitusstrategi. "Jos kuljetukset eivät toimi, sijoittajat päättelevät, että myös kuluttajatilaukset todennäköisesti hidastuvat jatkuvien toimitushäiriöiden, nousevan inflaation ja käänteisten tuottokäyrien vuoksi."
Perjantaina Stephensin analyytikko Jack Atkins sanoi näkevänsä riskejä rahtikysyntään myöhemmin tänä vuonna ja vuonna 2023, kun Fedin koronnosoitukset poistavat taloudesta likviditeettiä ja tavarakulut todennäköisesti palaavat historialliselle tasolle Covid-rajoitusten lieventyessä.
Kuljetusten heikkous sopii hyvin suhdanneosakkeiden viime aikoina vallinneeseen laajempaan tunnelmaan, jossa ryhmät, kuten pankit, kodinrakentajat, vapaa-ajan ajoneuvot ja puolijohteet, ovat joko suhteellisessa laskutrendissä tai uhkaavat sitä.
"Tämä ei ole erityisen riskialtis viesti, ja pidämme varovaista näkemystä laajalti", BTIG:n johtava markkinateknikko Jonathan Krinsky kirjoitti huomautuksessa.
Kuljetusten viimeaikaista myyntiä ovat johtaneet rekkakuljettajat, pakettiyhtiöt ja rautatieyritykset, ja lentoyhtiöt ovat pysyneet suhteellisen vahingoittumattomina. Eniten ovat pudonneet JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. ja Landstar System Inc.. Euroopassa logistiikkajätti Maersk romahti maanantaina huolissaan siitä, että Venäjän uusi kauppapakotteiden kierros yhdessä maailmantalouden heikkenemisen kanssa voivat johtaa tavaroiden kysynnän laskuun kaikkialla maailmassa. Myös vertailukelpoisten DSV:n, Kuehne + Nagelin ja Hapag Lloydin osakkeet saivat voittoa.
"Riskit kasvavat"
Ja vaikka sijoittajat eivät ole vielä päättäneet, vihjaako tämä mahdolliseen talouden hidastumiseen vai taantumaan, heikkous lisää pahaenteisten signaalien kasvavaa kakofoniaa erityisesti joukkovelkakirjamarkkinoilta ja geopoliittisilta piireiltä.
"Kuljetusten heikkous sekä muiden tärkeiden taloudellisesti herkkien alueiden, kuten rahoitusalan, talonrakentajien ja puolijohteiden heikkenevä hintakehitys tuottokäyrän inversion rinnalla, viittaavat siihen, että riskit kasvavat", sanoi Keith Lerner, Truist Advisoryn päämarkkinastrategi. Palvelut.
Silti jotkut näkevät mahdollisuuden, että kuljetusvarastojen reitti rajoittuu alalle ja heijastelee vain siirtymistä tavaroiden kuluttamisesta matkustamiseen, elämyksiin ja palveluihin, koska talouden avautuminen vihdoin kiihtyy.
"En usko, että kuljetukset kertovat meille, että elämme merkittävää talouskasvun hidastumista, vaan pikemminkin kulutustottumusten siirtyvän takaisin sellaisiin historiallisiin normeihin, jotka olen ollut viimeisen neljännesvuosisadan aikana", sanoi Arthur Hogan. päämarkkinastrategi National Securitiesissa.
(Lisää laajemman markkinakontekstin kuudenteen kappaleeseen, lisää loppunumerot läpi)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html