Saksalaiset autonvalmistajat, Renault Feel The Heat from Ukraine Disruption; Raportit

Saksalaisia ​​autonvalmistajia painostaa eniten Venäjän hyökkäyksen jälkeinen Ukrainan kaaos, Renaultilla on eniten menetettävää Venäjällä läsnäolon vuoksi, kun taas toimitusketjun katkeaminen uhkaa alan toipumista koronaviruspandemiasta.

Nämä ovat investointipankki UBS:n ja tutkimus- ja neuvontayhtiö Gartnerin raporttien johtopäätökset.

UBS sanoi, että toimitushäiriöt eurooppalaisille autonvalmistajille ovat todennäköisesti väliaikaisia, kun taas myynnin menetys Venäjän markkinoilla on mitätöntä useimmille valmistajille Renaultia lukuun ottamatta.

"Renaultin ja sen Avtovazin tytäryhtiön osalta Venäjä edustaa noin 9 prosenttia maailman liikevaihdosta", UBS sanoi.

Gartner sanoi raportissaan, että Venäjän ja Ukrainan välinen sota vaarantaa autoteollisuuden toipumismahdollisuudet tänä vuonna. Toimitusketjun epävakaus pahenee entisestään ja viittasi näihin tekijöihin –

· Maailma saa 50 % neonkaasustaan ​​Itä-Euroopasta, mikä on välttämätöntä mikrosirujen valmistuksessa.

· Venäjä toimittaa noin kolmanneksen maailman palladiumista, joka on avain katalysaattoreiden valmistukseen.

· Venäjä on keskeinen kuparin ja nikkelin tuottaja sähköautojen akkujen ja sähköjärjestelmien tuotannossa.

· Ukraina on merkittävä IT-palveluiden ulkoistamisen keskus.

· Venäjä on tärkeä maatavarakuljetuksissa Kiinaan ja Kiinasta, ja sen alueen halki kulkee päivittäin lukuisia kaupallisia ja rahtilentoja idästä länteen. Kun Venäjä estää länsimaisten lentoyhtiöiden pääsyn ilmatilaansa, on mahdollista, että se estää myös Euroopasta tulevien kuorma-autojen ja junien pääsyn maahan.

Gartnerin raportin mukaan öljyn ja kaasun hintojen nousu sekä raaka-aineiden hintojen nousu lisää inflaatiopaineita. Poliittinen epävakaus heikentää kuluttajien luottamusta ja vahingoittaa automyynnin elpymistä. Polttoaineen räjähdysmäiset hinnat lisäävät sähköajoneuvojen (EV) suosiota ja vähentävät useimpien polttomoottoriajoneuvojen (ICE) kuljettajien ajokilometrejä.

”On todennäköistä, että tämän kriisin aiheuttamat häiriöt heikentävät entisestään joidenkin autoyritysten taloudellista tilannetta, erityisesti niiden, jotka ovat jo kärsineet pandemiasta. Näin ollen fuusiot ja yritysostot kiihtyvät autoalan yritysten keskuudessa”, Garter sanoi.

UBS myönsi, että jos konflikti kärjistyisi, sillä olisi vakavia seurauksia.

”Raaka-aine- ja logistiikkakustannusten nousu lisää todennäköisesti jo olemassa olevia inflaatiopaineita. Alitoimitettujen automarkkinoiden taustaa vasten uskomme (valmistajien) olevan paremmassa asemassa siirtämään lisäkustannuksia, kun taas varaosien toimittajat kärsivät todennäköisesti edelleen marginaalipaineista, etenkin kun volyymien elpyminen Euroopassa viivästyy", UBS sanoi.

Se myös arvioi, että sähköautojen myynti hyötyisi.

"Kun länsimaiden maat todennäköisesti ottavat käyttöön politiikkaa riippuvuuden vähentämiseksi Venäjän öljystä ja kaasusta, uskomme siirtymisen sähköautoihin kiihtyvän entisestään, ei vähiten siksi, että omistuskustannusetu kasvaa nopeasti perinteisiin autoihin verrattuna. nousevat bensalaskut. Tämän pitäisi suosia Teslaa ja nopeimmin liikkuvia perinteisiä valmistajia, erityisesti VW:tä, raportti sanoi.

UBS sanoi Ukrainan olevan suuri autoteollisuuden johdinsarjojen valmistaja, mikä aiheutti vakavia tuotantokatkoksia saksalaisten valmistajien keskuudessa.

"Uskomme, että merkittäviä seisokkeja seuraavien viikkojen aikana ovat todennäköisiä, mutta ne rajoittuvat Euroopan tuotantoon, koska johdinsarjat hankitaan tyypillisesti alueelta. Johdinsarjan kokoonpano on manuaalinen tehtävä, joka vaatii paljon työvoimaa ja vähän pääomaintensiteettiä, minkä vuoksi uskomme, että toimitusketjut voidaan muuttaa suhteellisen nopeasti muihin paikkoihin muutamassa kuukaudessa. Siksi arvioimme johdinsarjan pullonkaulan aiheuttavan 10-15 prosentin negatiivisen tuotantovaikutuksen Euroopassa, UBS sanoi.

Venäjä on Renaultin 2^nd-suurin markkina ja sillä on enemmistömääräysvalta AvtoVAZissa. Venäjän osuus Renaultin liikevaihdosta on noin 12 %, noin 5.5 miljardia dollaria, ja liikevoitto on lähes 340 miljoonaa dollaria.