Lisätiedot ehdottavat USA:n inflaation hillitsemistä, kasvava mahdollisuus Fed pehmentää nousuja

- Tuottajahintaindeksi (PPI) lokakuussa 2022 antoi lisää signaaleja siitä, että USA:n inflaatio on laskemassa. Tämä perustuu a positiivinen kuluttajahintaindeksin (CPI) raportti aiemmin tässä kuussa ja tukee todennäköisesti näkemystä, että Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) nostaa korkoja vähemmän aggressiivisesti tulevina kuukausina.

Lokakuun PPI

Tuottajahinnat nousivat lokakuussa 0.2 % kuukausitasolla. Tavaroiden hinnat nousivat, mutta palveluiden hinnat laskivat. PPI-inflaatio on edelleen korkea, 8 % vuodessa, mutta suuri osa siitä johtuu korkeista lukemista aiemmin 12 kuukauden ikkunassa, ja heinäkuusta lähtien PPI on ollut vaimeampi. 0.2 %:n kuukausiinflaatio tarkoittaa 2.4 %:n vuotuista inflaatiota, mikä on hieman Fedin tavoitteen yläpuolella.

Erilaisten elintarvikkeiden, mukaan lukien siipikarjan ja sikojen, hinnat laskivat kuukauden aikana, mikä on jälleen merkki siitä, että elintarvikkeiden hintainflaatio saattaa hidastua. Eri hyödykkeet, mukaan lukien metallit, voiteluaineet ja erilaiset energiakustannukset, laskivat. Bensiinin ja dieselin hinnat kuitenkin nousivat kuukauden aikana.

Tuottajahintojen lievempi lukeminen on mahdollisesti rohkaisevaa kuluttajainflaatioon, koska tietyt tuottajahinnat voivat olla johtava indikaattori kuluttajahintoihin, joita voimme nähdä tulevina kuukausina.

Fedin reaktio

Rohkaisevan CPI-raportin jälkeen myös tänä marraskuussa, Fedin päättäjät pitivät nopeasti puheita, joissa korostettiin, että oli liian aikaista sanoa, että inflaatiotaistelu voitettiin. Marraskuun PPI-raportti tarjoaa lisää näyttöä siitä, että inflaatio on laskemassa vuoden 2022 huipputasoista. Fed kuitenkin väittää, että inflaatio on edelleen selvästi tavoitteen yläpuolella.

Silti, huolimatta Fedin asemasta, futuurimarkkinat viittaavat siihen, että Fed ei nosta korkoja, kuten viime aikoina pelättiin. Nyt näyttää todennäköiseltä, että Fed nostaa korkoja 0.5 prosenttiyksikköä joulukuun kokouksessaan, mikä on suuri liike, mutta vähemmän kuin aiemmin pelättiin. Myös yleisesti ottaen korkojen odotetaan olevan huipussaan 5 %:ssa tai hieman alle sen vuonna 2023. Aikaisemmin 6 %:n lähentymistä pidettiin todennäköisenä.

Olemme nähneet inflaatiotiedoista rohkaisevia merkkejä. Fed ei ole vielä läheskään valmis julistamaan voittoa. Korkofutuurit viittaavat kuitenkin siihen, että ne ovat todennäköisesti hieman vähemmän aggressiivisia tulevien koronnostojen myötä, ja korkojen tauko vuonna 2023 saattaa tulla hieman aikaisemmin.