FTX:n hukassa olevat asiakasvarat kiinnittävät vaikeuksissa olevien omaisuussijoittajien huomion

Luottosijoitusyritykset haluavat ostaa vaateita konkurssiin menneiltä kryptopörssin FTX:n asiakkailta, jotka muuten voisivat odottaa vuosia konkurssituomioistuinten päättävän maksuista.

Apollo Global Management ja Attestor ovat tunnetuimpia ostovaatimuksista keskusteluja käyneitä sijoittajia, kertoo keskusteluihin perehtynyt henkilö. Niche-sijoitusyritys 507 Capital on jo ostanut useita vaateita hedge-rahastoilta, jotka halusivat nopeita irtautumista FTX:stä, vaikka se merkitsisi myyntiä pienemmällä hinnalla kuin ne olisivat saaneet konkurssiprosessista. 

Kerran yksi maailman suurimmista kryptopörsseistä, FTX haki konkurssisuojaa viime kuussa, jolloin noin miljoona velkojaa oli velkaa miljardeja dollareita yhteensä. Pelkästään 1 suurinta velkojaa ovat velkaa Oikeudenkäyntien mukaan 3.1 miljardia dollaria. Vaikka monet odottavat todennäköisen vuosia kestäneen konkurssiprosessin tuloksia, toiset kääntyvät välittäjien ja ahdingossa olevien velkojen ostajien puoleen nopeaa myyntiä varten.

Rahan kerääminen tarkoittaa nyt valtavien tappioiden ottamista positioistaan ​​myymällä vain senteillä dollareista ostajille, joilla on kärsivällisyyttä yrittää toipua enemmän konkurssiprosessista.

"Kaikki haluavat tarkastella väitteitä, mutta kukaan ei tiedä mitä he tekevät", sanoi 507 Capitalin perustaja Thomas Braziel. ”Yksi kaveri kysyi minulta, mikä on vakaakolikko. Sanoin: "Kaveri, sinun on tehtävä tutkimus ennen puheluamme", Braziel sanoi viitaten sijoittajaan, joka ilmaisi kiinnostuksensa ostaa FTX-vaatimuksia. Apollon ja Attestorin tiedottajat kieltäytyivät kommentoimasta.

Brazielilla on kokemusta tällaisten vaikeiden kryptopositioiden kaupankäynnistä, koska hän on ostanut vaateita Tokiossa sijaitsevalta kryptopörssiltä Mt. Goxilta ja muilta romahtaneilta digitaalisen omaisuuden yrityksiltä. Rahasaamisten ostaminen vaatii kuitenkin kärsivällisyyttä: se kesti kahdeksan vuotta selvittää Mt. Goxin vuoden 2014 hakkeroinnin jälkeinen oikeudellinen sotku. 

Hedge-rahastojen asiakkaat

FTX oli oletettu syvien likviditeettipooliensa ansiosta suosittu institutionaalisten sijoittajien, kuten kryptohedge-rahastojen, keskuudessa. Nickel Digital Asset Managementilla on noin 12 miljoonaa dollaria jumissa pörssissä, sijoitusjohtaja Michael Hall kertoi konferenssissa viime kuussa. Ikigai Asset Management, Puerto Ricossa sijaitseva kryptovarallisuuden hallintayritys, omisti "suuren enemmistön" varoistaan ​​FTX:llä, sijoitusjohtaja Travis Kling. kirjoitti vuonna lanka Twitterissä. Galois Capital oli toinen hedge-rahasto löytää suuren osan omaisuuspohjastaan ​​oli jumissa.

Rahastonhoitajat haluavat enimmäkseen irtautumisen, jotta he voivat siirtyä eteenpäin eikä heidän tarvitse käsitellä oikeudenkäyntiä, Braziel sanoi. Jotkut FTX-asiakkaat kertoivat myös Brazielille, että he halusivat saattaa saataviensa myynnin päätökseen vuoden loppuun mennessä, jotta he voisivat kirjata tappiot veroja vastaan.

Braziel sanoi maksaneensa 5-6 senttiä dollarista FTX-vaatimuksista, joiden nimellisarvo on 2 miljoonaa dollaria, 3 miljoonaa dollaria ja 8 miljoonaa dollaria. Hän neuvottelee myös noin 100 miljoonan dollarin vaatimuksesta Singaporessa sijaitsevalta rahastonhoitajalta ja on puhunut saksalaisen rahaston kanssa, jolla on 23 miljoonaa dollaria kiinni FTX:stä. Rahastot, jotka esittivät vaateensa myyntiin, pyysivät yleensä lähempänä 10 senttiä dollarista, hän sanoi.

Enemmän taidetta kuin tiedettä

Konkurssivaatimuksen tulevan arvon arvioiminen voi olla enemmän taidetta kuin tiedettä. Kirjekuoren taustalaskelmat voivat antaa käsityksen käytettävissä olevista varoista verrattuna velkoihin, mutta suuret tuotot tehdään oikeudellisissa argumenteissa, Braziel sanoi.

Oikeudellisten strategioidensa joukossa Braziel vetoaa siihen, että yhdysvaltalaiset tuomioistuimet tunnustavat, että asiakkaiden omaisuutta pidettiin luottamuksellisena Englannin luottamuslain mukaisesti. Luottamuksellisella omaisuudella on etusija muihin hakijoihin nähden, mikä tarkoittaa, että asiakkaiden pitäisi saada maksut ensin, hän sanoi. 

Kaikki välittäjien esittämät vaateet eivät liity asiakkaiden omaisuuteen. Yksi kierrosta käyvä dokumentti on työsopimus, jossa on vielä yhdeksän vuoden takuutakuu. Elokuussa 2021 allekirjoitettu, muokattu FTX US -sopimus piilottaa työntekijän nimen ja työnimikkeen sekä näyttää vain allekirjoituksen reunat. Vuosipalkka on 525,000 15 dollaria ja taattu 10 %:n vuosipalkan korotus sekä harkinnanvarainen bonus. Sopimus on XNUMX vuoden mittainen, ja siinä on lauseke, että jos työntekijä irtisanotaan jostain syystä, hänelle maksetaan maksamatta oleva palkka vuosittaiset palkankorotukset mukaan lukien.

Eräs henkilö, joka hylkäsi sopimukseen liittyvän vaateen ostamisen, sanoi, että mikään yhdysvaltalainen tuomioistuin ei paneisi täytäntöön tällaista lauseketta, ja maksamatta olevalla palkalla ei ollut juurikaan arvoa konkurssivaatimuksessa.

Vastuuvapauslauseke: Vuodesta 2021 alkaen Michael McCaffrey, The Blockin entinen toimitusjohtaja ja enemmistöomistaja, otti joukon lainoja perustajalta ja entiseltä FTX:n ja Alamedan toimitusjohtajalta Sam Bankman-Friediltä. McCaffrey erosi yrityksestä joulukuussa 2022, kun hän ei paljastanut näitä liiketoimia. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Kaikki oikeudet pidätetään. Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedoksi. Sitä ei tarjota eikä ole tarkoitettu käytettäväksi juridisena, vero-, sijoitus-, rahoitus- tai muuna neuvona.