FTX, purkautumista kryptovaluuttapörssi, on romahtanut korkean profiilin ahvenesta suoraan konkurssioikeuteen.
Perjantaiaamuna FTX ja siihen liittyvät tahot, mukaan lukien sen sidoksissa oleva kryptokauppayritys Alameda Research, jättivät luvun 11 konkurssihakemuksen Yhdysvaltain Delawaren piirikunnan konkurssituomioistuimeen. FTX on raportoinut 8 miljardin dollarin vajausja yrityksen toimitusjohtaja, Sam Bankman Fried, on eronnut.
Armosta luopuminen on ollut nopeaa. Nyt tuomioistuimen valvoma päätös siitä, mitkä velkojat - lainanantajista tilinhaltijoihin - saavat palkkaa ja kuinka paljon he saavat, voi kuitenkin olla aikaa vievää ja monimutkaista, asiantuntijat sanovat.
"Asiakkaiden tulee valmistautua hyvin sotkuiseen ja monimutkaiseen konkurssitapaukseen", sanoi Daniel Besikof, Loeb & Loebin partneri.
Mutta pitäisikö heidän valmistautua saamaan rahansa takaisin? Se on mahdollisesti erilainen tarina, Besikof sanoi.
”FTX:n palveluehtojen mukaan asiakkaiden talletukset jäävät asiakkaiden omaisuudeksi. Jos näin käy ja jos asiakkaiden talletukset ovat edelleen olemassa, asiakkailla olisi oikeus saada ne talletukset takaisin, todennäköisesti suhteellisen nopeasti. Se on kuitenkin monimutkainen asia, eikä ole selvää, minkä kannan FTX ottaa tai mitä talletuksia on vielä jäljellä, hän sanoi.
Mutta jos talletuksia pidetään FTX:n omaisuutena, asiakkaat eivät todennäköisesti saa jakoja ennen kuin tuomioistuimen määräämä takaisinmaksusuunnitelma on tehty - "mihin on ainakin useita kuukausia", Besikof sanoi.
FTX- konkurssihakemuksen lisäksi muissa vireillä olevissa konkurssitapauksissa on kryptovaihtoja Voyager Digital ja Celsius Network; krypto-hedge-rahasto Kolme nuolea Capital on myös sidottu konkurssimenettelyyn. Samaan aikaan mikään oikeuskäytäntö krypto konkurssitapauksista ulkomailla ei luo ennakkotapauksia täällä.
"Meillä on oikeastaan vain nämä kolme, ja selvittelemme niitä edelleen", sanoi Christopher Odinet, Iowan yliopiston laki- ja rahoitustieteen professori, joka keskittyy kryptovaluuttoihin ja ei-vaihtokelpoisiin rahakkeisiin sekä niiden yhteensopivuuteen kaupallisen lainan ja konkurssisääntöjen kanssa.
Joten FTX-menettelyt todennäköisesti sekoittuvat avoimiin oikeudellisiin kysymyksiin - ja niitä on paljon. Tässä on muutamia Besikofin mukaan: Kuka omistaa kryptovarallisuutta? Arvostetaanko asiakkaiden palautusvaatimukset kryptovaluutoissa vai Yhdysvaltain dollareissa? Ja milloin arvostus tapahtuu?
Kryptovaluutoilla käydään kauppaa 24/7 perinteisten pörssikaupankäyntien sijaan. Perjantaina Bitcoin
BTCUSD,
oli jyskyttävä ja leijui kahden vuoden alimmillaan.
"Konkursio oli oikea askel antaakseen FTX-konsernille "mahdollisuuden arvioida tilannettaan ja kehittää prosessi sidosryhmien takaisinperinnön maksimoimiseksi", John Ray, yrityksen äskettäin nimitetty toimitusjohtaja, sanoi lausunnossaan.
Yrityksellä oli "arvokasta omaisuutta", ja Ray sanoi haluavansa "varmistaa jokaiselle työntekijälle, asiakkaalle, velkojalle, sopimuspuolelle, osakkeenomistajalle, sijoittajalle, valtion viranomaiselle ja muille sidosryhmille, että aiomme suorittaa tämän ponnistelun huolellisesti, perusteellisesti ja läpinäkyvästi".
Mikä on luvun 11 konkurssi?
Yhdysvaltain konkurssisäännöissä on erilaisia lukuja. Yksi niistä on luku 11.
Tässä koodin osassa velallinen - tässä FTX, Alameda Research et al. — hakea yrityksen uudelleenorganisointia ja maksaa sen velkojille. Tämä on toisin kuin muut konkurssilain kohdat, kuten luku 7, jossa yritys likvidoi omaisuutta maksaakseen velkojille.
Konkurssitapaus pysähtyy, kun joku yrittää saada takaisin omaisuutta konkurssituomioistuimen ulkopuolella, Besikof selitti. "FTX:n romahdus oli äärimmäisen nopea, joten kuvittelen, että FTX:n on käytettävä tuota hengitysloitsua saadakseen toiminnan hyvin nopeasti kuntoon. Sillä välin tilinomistajien pitäisi odottaa, että kotiutukset pysyvät toistaiseksi jäädytettyinä.
Myöhään torstaina piipittää koskien nostoja FTX US:sta, yhtiö sanoi, että ethereum
ETHUSD,
nostot "jattuvat pian, pahoittelumme viivästymisestä." FTX ei vastannut välittömästi pyyntöön kommentoida vetäytymistilaa.
Ketkä ovat FTX:n velkojat?
FTX:n konkurssihakemuksessa arvioidaan, että sillä on yli 100,000 XNUMX velkojaa (se on korkein ruutu, joka voidaan tarkistaa). Mutta keitä he ovat?
Oletettavasti valtaosa on asiakkaita, Besikof sanoi.
He voivat sisältää myös lainanantajia, työntekijöitä, ohjelmistotoimittajia, toimittajia, riippumattomia urakoitsijoita ja muita, Odinet sanoi. "Tämä luo paljon kilpailua ja konflikteja kaikkien asiakkaiden välillä" ja kaikkien muiden, jotka kilpailevat rahojen takaisin saamisesta, hän totesi.
Siksi on tärkeää nähdä, mitä yrityksen palveluehdot sanovat asiakkaiden omaisuudesta, Odinet sanoi. Jos tuomioistuin tulkitsee asiakkaan omaisuuden todellisuudessa kuuluvaksi yritykselle, siitä tulee omaisuutta, johon muut velkojat väittävät, että heillä on vaatimus, hän sanoi.
Tutkiessaan erilaisia kryptovaihtopalveluehtoja Odinet sanoi nähneensä pörssejä, joiden mukaan he eivät omista kryptoa vaan pitävät sitä vain hallussaan henkilön puolesta. Hän on myös nähnyt termejä, joiden mukaan pörssi hallitsee omaisuutta ja käyttäjä tekee vain alustan myöntämiä osto- ja myyntimääräyksiä. Ja hän on nähnyt epäselvän sanamuodon.
"Yleensä on epäselvää, kuinka yritys pitää omaisuutta", Odinet sanoi.
FTX:n palveluehdot osoittavat, että digitaaliset varat kuuluvat asiakkaalle, hän huomautti. Esimerkiksi, termit sanovat: "Digitaalisten varojen omistusoikeus säilyy aina sinulla, eikä se siirry FTX Tradingille."
Mutta kysymyksiä voi silti tulla. "Joskus se, miten ihmiset ajattelevat asioiden olevan, kun he ovat vuorovaikutuksessa näiden kryptoyritysten kanssa, ja se, miten asiat todellisuudessa ovat juridisesta näkökulmasta, on aivan erilaista", Odinet sanoi.
Vakuudelliset ja vakuudettomat velkojat
Konkurssitapauksissa on vakuudettomat velkojat ja vakuudelliset velkojat.
Vakuudellisilla velkojilla on vakuuksia, mikä Besikofin mukaan on "valtava etu, koska heillä on oikeus saada takaisin vakuuden arvo konkurssissa".
Vakuudettomilla velkojilla sen sijaan ei ole vakuuksia. Joten he jakavat loput tuotot "seisottuaan jonossa vakuudellisten velkojien ja konkurssiin menneen yrityksen ammatillisten palkkioiden takana", hän sanoi.
Ovatko FTX-tilin haltijat vakuudettomia velkojia vai vakuudellisia?
Se on vielä epäselvä, Besikof sanoi. "Jos asiakkaat omistavat kolikot, heidän pitäisi voida ottaa kolikot takaisin, eikä heitä kohdella vakuudettomina velkoina."
Kuitenkin "jos kolikot ovat kuolinpesän omaisuutta, niin todennäköisesti kyllä", tilinhaltija olisi vakuudeton, hän sanoi.
Kaikesta draamasta huolimatta FTX:n romahtamisen ympärillä ensimmäinen konkurssihakemus on melko kuiva ja koostuu pääasiassa tarkistettavista laatikoista. Mutta yksi valintaruutu on harkitsemisen arvoinen.
"Käytettävissä olevien varojen arviossa" FTX:n ja Alameda Researchin lakimiehet merkitsivät laatikkoon: "Varoja on saatavilla jaettavaksi vakuudettomille velkojille." Se ei ole tae siitä, mitä seuraavaksi tulee, Besikof sanoi. "Se on merkittävää, mutta se on myös vakio tapauksissa, jotka eivät ole täysin vailla omaisuutta."
Salaussääntely - tai sen puute
Mutta vaikka omaisuus olisikin konkurssituomarin silmissä asiakkaan omaisuutta, asiantuntijat huomauttavat, ongelma on silti olemassa.
Jos perinteisestä pankista yhtäkkiä tyhjenee käteinen, on olemassa valtion takaussuojakeinoja, alkaen Federal Deposit Insurance Corporationista, joka perustettiin Masennuksen aikakauden pankki pyörii. Mutta tähän nykyajan kryptovalmiuskriisiin ei ole räätälöityä valtion vakuutusta, Odinet huomautti.
Kryptovaluutat ja niillä kauppaa käyvät välittäjät ovat edelleen sääntelemättömiä, mikä tarkoittaa, että minkään valtion viraston ei ehkä ole laillisesti mahdollista ryhtyä korvaamaan FTX-asiakkaita, Wilk Auslanderin konkurssijohtajan yrityslakimies Eric Snyder sanoi.
"Ilman sääntelyä on vaikea osoittaa petoksia, jos FTX:n ja heidän asiakkaidensa väliset sopimukset sallivat FTX:n käyttää sijoituksia harkintansa mukaan", Synder sanoi.
”Salausta ei säännellä kuten muita rahoitusyhtiöitä. Heillä ei ole samoja sijoittajia suojelevia lakeja. Sääntelemättömillä markkinoilla se voi jäädä siihen, mihin asiakas on suostunut."
-Steven Gelsi osallistui tähän raporttiin
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- konkurssi-asia-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo