Disneystä Targetiin, Boeingiin, toimitusjohtajan eläkkeelle jääminen on menneisyyttä

Marraskuussa nousi paljon kulmakarvoja ja kysymyksiä Disney palkkasi yllättäen uudelleen Bob Igerin sen toimitusjohtajana vain 11 kuukautta sen jälkeen, kun hän luovutti ohjat Bob Chapekille, joka kesäkuussa oli allekirjoittanut kolmivuotisen sopimuksen. jatkosopimus. Silti hartiat enimmäkseen kohautettiin olkapäitään liittyen gerIkä, 71, osoittaa, että Magic Kingdomissa ja sen jälkeen ei ole taikalukua, kun on kyse eläkkeelle siirtymisestä – tai eläkkeelle jäämisestä – ja että avainjohtajien seuraajasuunnittelu on yhä tärkeämpää.

Kohde nousi otsikoihin syyskuussa, kun suuren laatikon behemotti ilmoitti, että 63-vuotias toimitusjohtaja Brian Cornell suostui pysy töissä vielä kolme vuotta ja yhtiön pakollinen eläkeikä 65 vuotta oli eläkkeellä. Kuukausi myöhemmin, ToukkaHallitus luopui käytännöstään, jonka mukaan puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Jim Umpleby, 64, jäivät eläkkeelle seuraavan syntymäpäivän jälkeen. Tämä seurasi MetLifen (2016), 3M:n (2017) ja Merckin (2018) ennalta asetettujen toimitusjohtajan vanhenemispäivien päättymistä.

Viime vuonna Boeing Itse asiassa nosti pakollista ikääntymisen ikärajaa 70 vuoteen 65 vuodesta pitääkseen toimitusjohtaja David Calhounin, joka oli silloin 64, lentäjän paikalla.

Vaikka Fortune 500 -toimitusjohtajien keski-ikä on 57 vuotta, tunnetun tulostaulukon pomot vaihtelevat 71:stä – Henry Scheinin Stanley Bergmanista – 92:een. Warren Buffett Berkshire Hathawaysta, jonka hallituksen varapuheenjohtaja Charlie Munger on 98-vuotias.

Eläkkeelle jääminen 65-vuotiaana on päättynyt, toimitusjohtajan keski-ikä on noussut

S&P 500 -yritysten joukossa (kaikki julkisessa omistuksessa vs. Fortune 500:n julkiset ja yksityiset yritykset) toimitusjohtajan keski-ikä hänen toimikautensa lopussa oli 64.2 vuonna 2021 ja 62.8 vuotta tähän mennessä vuonna 2022, kun taas vuonna 2019 se oli 59.7, sanoi Cathy Anterasian, joka johtaa johtamiskonsultointiyrityksen Spencer Stuartin toimitusjohtajan jälkeisiä palveluja Pohjois-Amerikassa, viitaten sen päivitettyyn tutkimukseen. 2021 CEO Transitions -raportti.

Erääntyneiden toimitusjohtajien keskimääräinen toimikausi samana ajanjaksona oli noin 11 vuotta, kun vuonna 2020 oli yhdeksän vuotta. ”Joten he jäävät pidempään ja lähtevät siksi vanhempana. Se ei ole yllättävää, koska pandemian ja [muiden] kriisien vaikutuksesta hallitukset asettivat toimitusjohtajan vaihdon pitoon”, Anterasian sanoi.

Olipa kerran Amerikassa toimitusjohtajat ja useimmat muut työntekijät jäivät eläkkeelle 65-vuotiaana, eli vuonna 1935 määrättyyn ikään, jolloin he saivat etuuksia äskettäin perustetulta sosiaaliturvaviranomaiselta – sekä kenties kultakello ja esitteet asuntoyhteisöille Floridassa. Tuolloin miesten elinajanodote syntymähetkellä oli kuitenkin 58 vuotta ja naisten 62 vuotta.

Tietenkin 1930-luvulla ihmiset tekivät yleensä uuvuttavampaa fyysistä työtä kuin nykypäivän työntekijät, jotka myös hyötyvät seuraavien vuosikymmenten aikana tapahtuneesta räjähdysmäisestä terveydenhuollon ja lääketieteellisen tekniikan kehityksestä.

Vuoteen 2021 mennessä, mukaan uusimmat tiedot tautien valvonta- ja ehkäisykeskuksistasyntyessään miesten odotettiin elävän 73.2 vuotta ja naisten 79.1 vuotta. Silti nämäkin luvut olivat pandemian vuoksi pienemmät, miehillä koko vuoden ja naisilla 0.8 vuotta.

Kongressi, C-Suite ja ikäsyrjintä

Vuonna 1978, kun kongressi laajensi työelämän ikäsyrjintälain mukaisen suojan yksityisen sektorin työntekijöihin 70-vuotiaaksi asti, se teki poikkeuksen toimitusjohtajille ja muille ylimmän johdon toimihenkilöille, jotka voitiin pyytää jäämään eläkkeelle heti, kun he täyttivät 65 vuotta. Tämän ansiosta yritykset saivat laillisesti lakkauttaa toimitusjohtajat 65-vuotiaana, mikä antoi hallituksille ja osakkeenomistajille työkalun päästä eroon johtajista, jotka suoriutuivat huonosti, käyttäytyivät huonosti tai joilla oli merkkejä henkisestä ja/tai fyysisestä epäpätevyydestä.

Toimitusjohtajien vaihtuvuus on aina ollut yrityselämän tosiasia, mutta viimeisten myrskyisten vuosien aikana seuraajasuunnittelu on häiriintynyt. "Tutkimuksemme mukaan hallitukset pysäyttivät toimitusjohtajan seuraamisen kriisien aikana", Anterasian sanoi. Itse asiassa viimeisen kolmen maailmanlaajuisen taantuman aikana peräkkäisyydet ovat vähentyneet jopa 30 prosenttia, hän sanoi. ”Syynä on se, että myrskyisinä aikoina laudat etsivät vakautta. Miksi vaihtaa aluksen kapteenia, kun aallot kovenevat ja kovenevat?"

Disneyllä Iger on sanonut jatkavansa vain kaksi vuotta aiemmin seuraaja ottaa vallan.

Jos menneisyys on prologia, tämän päivän kova merenkulku laantuu ja toimitusjohtajan vaihdosten vauhti kiihtyy seuraavan vuoden aikana, vaikka minkä tahansa taantuman vakavuus on tekijä. Tällä välin keskustelu pakollisen eläkepolitiikan (MRP) ansioista on kuitenkin saanut vetoa.

Brandon Cline, Mississippi State Universityn rahoituksen professori, ja Adam Yore, rahoituksen apulaisprofessori Missourin yliopistosta, ovat kirjoittaneet artikkelin Journal of Empirical Finance, tutkii toimitusjohtajien MRP:itä. Kun se julkaistiin, vuonna 2016, noin 19 prosentilla S&P 1500 -yrityksistä oli tällaisia ​​käytäntöjä, vaikka ne eivät ole päivittäneet tietokantaansa sen jälkeen.

Siitä huolimatta, MRP:n edut ja haitat ovat edelleen olemassa. Suurin osa niistä ei ole tehty nimenomaan, koska hallitukset ja osakkeenomistajat ajattelevat, että on tietty ikä, jolloin heidän toimitusjohtajansa on liian vanha ollakseen tuottava, Cline sanoi. "He tekevät tämän, koska se antaa heille helpon tavan päästä eroon heikosti suoriutuneesta tai hallintoongelmista." Päinvastoin, kuten Targetissa, Caterpillarin ja Boeingissa nähdään, "taulut kumoavat nopeasti [MRP:t], jos päinvastoin on totta", Cline sanoi. "Joten kun sinulla on tämäntyyppisiä huolenaiheita, silloin ne ovat erityisen hyödyllisiä."

"Asian ydin on, että osakkeenomistajien tulisi tuntea johtajansa parhaiten", Yore sanoi. "Jos he alkavat nähdä johtajiensa lipsumista ikääntymisongelmien vuoksi, se on yksi järkevä syy käyttää MRP:tä. Toisaalta meillä on lukemattomia esimerkkejä ihmisistä, jotka ovat johtaneet yrityksiä pitkälle myöhempään ikään asti, joissa niin paljon kannattavuutta olisi oletettavasti menetetty, elleivät he olisi tehneet niin. Tästä näkökulmasta katsoen [MRP] ovat hyviä."

ESG-näkökohdat johtamisessa

Matteo Tonello, The Conference Boardin ESG-tutkimuksen toimitusjohtaja, on myös tutkinut toimitusjohtajan peräkkäisyyttä, mutta on vähemmän taitava MRP:n suhteen. Hänen löytönsä dokumentoitiin a paperi julkaisi syyskuussa Harvard Law School Forum on Corporate Governance.

"MRP:t ovat menneisyyttä", Tonello sanoi sähköpostissa. "Ne olivat arvokas työkalu aikana, jolloin toimitusjohtajilla ja ylimmällä johdolla oli tapana käyttää laajaa vaikutusvaltaa hallitusten jäsenten nimittämiseen ja valintaan, ja hallitukset koostuivat usein johtajista - määritelmän mukaan alttiimpia vain ratifioimaan toimitusjohtajan päätöksiä", hän sanoi. . "Tuohon aikaan MRP:t toimivat toimitusjohtajan seuraajasuunnittelun korvikkeena."

Viimeisten kahden vuosikymmenen aikana yritysten hallintoympäristö on kuitenkin muuttunut dramaattisesti, Tonello sanoi, laki- ja sääntelyuudistusten, osakkeenomistajien aktivismin nousun ja oikeuskäytännön kehityksen, joka jalostaa luottamustehtäviä. "Tässä hyvin erilaisessa tilanteessa ja jos yhtiöllä on hyvin toimiva hallitus, joka tekee työnsä, MRP:t ovat yleensä tulleet tarpeettomiksi", hän sanoi.

Martin Whittaker, ESG-tutkimusjärjestön Just Capitalin perustajajohtaja, sanoi sähköpostissa, että tämä ei ole asia, jota yritys on tutkinut virallisesti osana ESG-metodologiaansa ja -sijoituksiaan, ja vaikka ESG on linssi riskien ja hyvän yrityksen johtamisen arvioimiseen. ja johtajuutta, kyse ei ole sääntöjen asettamisesta tai sanelemisesta, miten yrityksen tulisi toimia. Monimuotoisuustavoitteet ja hallinto ovat tekijöitä, jotka vaikuttavat siihen, että toimitusjohtajat jatkavat työssään pidempään, hän sanoi, mutta myös aidon kokemuksen menettäminen yritysjohtajuudesta, "mitä tarvitaan nykyään kovasti", Whittaker sanoi.

Kun FTX:n toimitusjohtaja Sam Bankman-Fried, 30, meni liekkeihin, 63-vuotias käänne-asiantuntija John Ray nimitettiin hänen tilalleen ja valvomaan kryptovaluuttayhtiön 11. luvun konkurssimenettelyä, joka voi kestää vuosia, ja Ray kommentoi, ettei hän ole koskaan ollut. nähnyt yrityksen valvonnan "sellaisen täydellisen epäonnistumisen".

MRP:tä lukuun ottamatta toimitusjohtajan seuraajasuunnittelu on edelleen ensiarvoisen tärkeää, mistä esimerkkinä on Disneyn melu, joka johti siihen, että Iger joutui seuraajansa seuraajaksi. Tämä tapaus vahvisti myös, että toimitusjohtajan suorituskyky on edelleen keskeinen tekijä hallituksille. Suorituksen arvioiminen on kuitenkin monimutkaisempaa. Toimitusjohtajia mitataan laajemmalla sidosryhmien verkostolla, jotta he saavuttavat paitsi taloudellisia tavoitteita myös joukon ympäristö-, sosiaali- ja hallintotavoitteita (ESG). Jos hallitus päättelee, että toimitusjohtaja ei suoriudu näillä eri kriteereillä, Tonello sanoi, uusi johtajuus saatetaan tarvita.

Mutta ei myöskään ole mitään syytä päätellä, etteivät nykyiset menestyneet toimitusjohtajat olisi oikeita johtajia saavuttamaan laajempia suorituskykymittareita. ”Ikä ei välttämättä tarkoita konservatiivisuutta ja innovaatioiden puutetta. Vanhemmat valkoiset miesohjaajat voivat olla innokkaita edistyneen ESG-strategian ja suorituskyvyn kannattajia. Voisikin sanoa, että ESG tarvitsee enemmän kurinalaisuutta, vahvempia yhteyksiä taloudelliseen ja sijoittajien suorituskykyyn, parempaa integraatiota hallinto- ja valvontakäytäntöihin. Joten luulen, että tulen joustavien vanhempien toimitusjohtajien puolelle, jotka voivat olla hyviä tai huonoja… se riippuu toimitusjohtajasta", Whittaker sanoi.  

Ja sitten on perinteinen peräkkäinen sananlasku, että voi olla, että vanhan kaartin on yksinkertaisesti aika astua sivuun nuoremman sukupolven puolesta. "Se on erittäin pätevä syy kutsua sitä päiväksi", sanoi Jim Schleckser, perustaja ja johtaja. Toimitusjohtaja -projekti, joka kasvattaa keskitason toimitusjohtajia.

"On syvästi itsekästä jäädä viimeiseen myyntipäivään", hän sanoi, varsinkin jos seuraajaehdokkaita on paikalla ja olet siinä iässä, että harkitset seuraavaa tekoa. "Sillä hetkellä sinulla on paljon rahaa, paljon aikaa ja paljon verkkoa", Schlecser sanoi. "Voit mennä tekemään jotain muuta ja todella osallistua maailmaan."