Perjantain 2.3 biljoonan dollarin optioiden päättyminen voi poistaa osakkeille tärkeän tuen, analyytikot sanovat

Näitä ovat optiot, jotka on sidottu osakemarkkinaindekseihin, kuten S&P 500
SPX,
-1.28%,
samoin kuin ne, jotka on sidottu pörssirahastoihin, kuten SPDR S&P 500 -rahastoon
VAKOOJA,
-1.32%,
sekä yhden osakkeen optiot.

Miksi tämä on tärkeää? Kuten Fishman selitti muistiinpanossa kesäkuussa, optioiden päättyminen lisää markkinoille "asemoinnin monimutkaisuutta". Sen jälkeen kun Federal Reserve ilmoitti toisesta 75 peruspisteen koronnostuksestaan ​​heinäkuussa, markkinastrategit, mukaan lukien JPMorgan Chase & Co:n Marko Kolanovic, ovat maininneet positioimisen kriittiseksi markkinoiden nousuun johtaneeksi tekijäksi, kun sijoittajat jahtaavat rallia laittamalla rahaa takaisin töissä markkinoilla. Vaikka jotkut ovat päättäneet ostaa osakkeita suoraan, toiset ovat suosineet lyhytaikaisia ​​optiosopimuksia, kuten perjantaina päättyviä kuukausi- ja viikoittaisia ​​sopimuksia.

Katso: Kesäralliin kutsunut JP Morgan quant sanoo, että siellä on paljon ammuksia osakkeiden kasvattamiseksi – ja tässä syy

Vaikka perjantain 2.3 biljoonaa dollaria nimellisarvossa ei sinänsä ole huomattava, se on korkeampi kuin mitä sijoittajat näkivät elokuussa vuosina 2021, 2020 ja 2019 Fishmanin kesäkuun muistiinpanon mukaan.

Perjantain optiosopimusten päättyminen voi poistaa tärkeän markkinoiden tuen pilarin jälleenmyyjien sijoittelun muodossa Spotgamman tietojen mukaan.

S&P 500:aan sidotut optiot ovat suosineet lakkohintoja noin 4,300 200:n tasolla – mikä on suunnilleen indeksin XNUMX päivän liukuvan keskiarvon mukainen. Kuluneen viikon aikana tämä taso on toiminut indeksin kattona, joka ei ole vielä rikkoutunut.

nähdä: Osakemarkkinoiden ralli kohtaa keskeisen haasteen S&P 500:n 200 päivän liukuvalla keskiarvolla

Optioiden runsas ostaminen on luonut puskurin markkinoille pakottamalla optiokauppiaat ostamaan osakkeita suojatakseen riskinsä.

Mutta Spotgamma-analyytikot sanoivat, että jälleenmyyjillä ei ole yhtä suurta nousuriskiä suojautua perjantain päättymisen jälkeen, mikä voi poistaa kriittisen ostolähteen markkinoilta elokuun koirapäivinä, jolloin kaupankäyntivolyymit ovat tyypillisesti vähäisiä.

Yhdysvaltain osakekurssit laskivat perjantaina. S&P 500
SPX,
-1.28%
laski noin 1.3 %, lähellä 4,229 XNUMX:ää, kun taas Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.88%
laski 0.8 % ja Nasdaq Composite
COMP,
-1.93%
oli 2% pienempi.