Kilpaautoja rakastava Fordin toimitusjohtaja Jim Farley on keskellä mahdollisesti hänen työelämänsä suurinta haastetta.
Ford (F), joka viettää tänä vuonna 120-vuotisjuhlavuottaan, ponnistelee lujasti kohti sitä, mikä voisi olla sen tie eteenpäin seuraavalle vuosisadalle. Farleyn keskittyminen sähköautoihin ja liiketoiminnan siirtämiseen merkitsee autonvalmistajan tulevaisuutta, ja hän on laittanut rahansa sinne, missä hänen suunsa on organisaation näkökulmasta.
Ikoninen autonvalmistaja alkaa raportoida tuloksistaan kolmena erillisenä organisaationa – Ford Blue (perinteiselle kaasukäyttöiselle liiketoiminnalleen), Ford Commercial (kuorma-autoille ja asiakkaille) ja Ford Model E (sähköautoliiketoiminnalleen) vuoden 1 ensimmäisen neljänneksen tuloineen. , odotetaan 2023. toukokuuta.
Tämän siirtymän jälkeen ei ole paikkaa piilottaa tappioita tuottavia yksiköitä, kuten sähköautoja.
"Uskomme, että he noudattavat oikeaa strategiaa omaksumalla tasapainoisemman lähestymistavan sähköautojen kasvuun ja keskittymällä todella jännityksen rakentamiseen yksittäisten sähköautomallien ympärillä sen sijaan, että asettaisivat päivämäärän tulevaisuudessa, jolloin ne ovat kaikki sähköinen", CFRA-analyytikko Garrett Nelson kertoi Yahoo Financelle. "Mielestämme tasapainoinen lähestymistapa on oikea, kun otetaan huomioon se tosiasia, että sähköautojen osuus USA:n uusien ajoneuvojen myynnistä oli edelleen alle 6 % viime vuonna."
Sähköautoliiketoiminnan suorituskyky on se, johon sijoittajat ja Wall Streetin analyytikot ovat keskittyneet eniten ensimmäisellä neljänneksellä. Kun ilmoitus tehtiin viime vuoden maaliskuussa tapahtuneesta uudelleenorganisaatiosta Wall Street palkitsi yhtiön osakkeet nousevalla hintakehityksellä. Alkuperäinen teksti: parempi vastuullisuus, tiukempi ote kustannuksista ja sähköistetty voitto.
Mutta Fordin sijoittajille tämä jännitys näyttää ikuisuudelta.
F-150 Lightningin hyvien uutisten jälkeen, jotka tulivat myyntiin huhtikuussa 2022, Ford on kohdannut useita takaiskuja. Ford ilmoitti pettymys kolmannen vuosineljänneksen tulokseen sen jälkeen, kun yritys päätti sulkea itsenäisen Argo AI -teknologiayhteisyrityksensä teknologian kehittämisen ja rahoituksen ongelmien vuoksi. Ford teki siirrosta 2.7 miljardin dollarin arvonalentumisen ja sanoi, että sen kolmannen vuosineljänneksen tulokseen vaikuttivat miljardin dollarin korkeammat kustannukset.
Fordin neljännen vuosineljänneksen tulosraportti ei ollut paljon parempi, sillä yhtiö jäi yli miljardin dollarin koko vuoden liikevoittoennusteestaan (tulos ennen korkoja ja veroja).
"Meidän olisi pitänyt tehdä paljon paremmin viime vuonna", Fordin toimitusjohtaja Jim Farley sanoi. "Jätimme pöydälle noin 2 miljardia dollaria voittoa, jotka olivat meidän hallinnassamme, ja aiomme korjata sen parantamalla toteutusta ja suorituskykyä."
Tämä tuli crosstownin kilpailevan GM:n jälkeen raportoi hirviökorttelista ja koko vuoden tulosohjeistus ylittää selvästi konsensusarviot. Monet kadulla näkivät tämän todisteena GM:n toiminnallisesta kyvystä sen valmistautuessa EV-siirtymäänsä.
"Tämän GM:n poikkeuksellisen suorituskyvyn ja oppaan avulla uskomme, että tämä oli vahva lausunto Streetille, jossa ilmaistiin, että kysyntähuolet ja tarjontapula ovat menneisyyttä ja että meidän on keskityttävä edessä olevaan valtavaan mahdollisuuteen, kun GM jatkaa murskaavansa muutosta. ”, Wedbushin analyytikko Dan Ives kirjoitti muistiinpanossa sijoittajille GM:n raportin jälkeen.
Tuotantohäiriöt
Fordin viimeaikaiset sijoittajia eniten huolestuttavat ongelmat liittyvät tuotantoon ja luotettavuuteen.
Ford kamppailee edelleen luotettavuuden ja takaisinkutsun kustannusten kanssa brändin kanssa eniten takaisin vedettyjä autoja vuoden 2022 alun jälkeen (yhteensä yli 9 miljoonaa ajoneuvoa). Farley itse on korostanut takaisinkutsujen korkeita kustannuksia, jotka vaikuttavat brändin taloudelliseen suorituskykyyn.
Ja sitten tuli tuotantoongelmia sen tähän mennessä tärkeimmän tuotejulkaisun: F-150 Lightningin kanssa. Akkuvika johti tulipaloon lopputarkastusta odottavassa F-150:ssä ja tuli levisi kahteen muuhun ajoneuvoon. Ford lopetti tuotannon helmikuun alussa akun toimittajan SK On kanssa ja aloittaa tuotannon uudelleen vasta 13. maaliskuuta.
"Tulevien viikkojen aikana jatkamme oppimien soveltamista ja työskentelyä SK Onin tiimin kanssa varmistaaksemme, että jatkamme korkealaatuisten akkujen toimittamista – aina akkukennoihin asti", Fordin tiedottaja kertoi Yahoo Financelle lausunnossaan.
Sijoittajille ja analyytikoille on kysyttävä, vaivaavatko Fordin tuotanto- ja luotettavuusongelmat sen F-150 Lightningin käyttöönottoa, joka on vielä vasta syntymässä ja jonka odotetaan olevan valtava kasvutekijä sen sähköautoyksikölle tulevina vuosina.
"Lightningin tapauksessa se näyttää olevan yksi tapaus, joka havaittiin ennen asiakkaan luomista, ja yritys on asianmukaisesti varovainen vastauksessaan", Guidehouse Insightsin analyytikko Mike Austin kertoi Yahoo Financelle. "Suurin ongelma on, että se on muistutus Fordin jatkuvista ongelmista tuotelanseerauksissa - mutta uskon, että sähköautokohtaiset ongelmat ovat lyhytaikaisia eivätkä strategisia virheitä."
CFRA-analyytikko Garrett Nelson toisti tämän näkemyksen ja huomautti, että Ford ei ole ainoa, joka kamppailee sähköautojen luotettavuuden kanssa.
"Mielestämme se on enemmän lyhytaikaista", Nelson sanoo ja huomauttaa, että Ford ei ole ainoa, jolla on ollut akkuongelmia. "Kun katsot joitain pienempiä sähköajoneuvojen valmistajia, kuten Lucid ja Rivian, niiden tuotannon ylösajo on ollut suuri pettymys." Ja hän lisäsi, että General Motorsin Chevy Bolt -akku vaadittiin kallis takaisinveto ja korjaus.
Fordin toivo on, että se ratkaisee ongelman akkukumppaninsa SK Onin kanssa ja siirtyy eteenpäin. Fordilla on noin 200,000 XNUMX ennakkotilausta Lightningille, ja viimeinen asia, jonka se haluaa tehdä, on saada asiakkaat peruuttamaan tilaukset luotettavuuspelkojen vuoksi.
"Monet sijoittajat ajattelevat olevansa pidemmällä"
Automies-toimitusjohtajan Jim Farleyn ilmaantuminen lokakuussa 2020 oli tuulahdus Fordin uskollisille sen viimeisen toimitusjohtajan Jim Hackettin toimikauden jälkeen. Hänellä ei ollut autoalan kokemusta puhumattakaan (hän työskenteli huonekaluyrityksessä). se näkyi Hackettin aikana lyhyt, mutta kivinen toimikausi.
Farley on työskennellyt yhtiössä vuosia erilaisissa tehtävissä, viimeksi COO:na, ja sitä ennen hän on toiminut Fordin EMEA- (Eurooppa, Lähi-itä, Afrikka) -liiketoiminnassa sekä Lincolnin markkinointi- ja myyntipäällikkönä. Ennen Fordille tuloaan vuonna 2007, Farley oli Toyotan Lexus-yleisosaston varapääjohtaja ja pääjohtaja ja johti kaikkia Toyotan markkinointi- ja mainontatoimia Yhdysvalloissa.
Ja Bill Ford, Fordin pääjohtaja (ja Henry Fordin pojanpoika), uskoo edelleen toimitusjohtajaansa viimeaikaisista hikkauksista huolimatta.
"Se on ollut episodista suuren osan urani ajan" Ford sanoi viime kuussa, kun Michiganissa julkistettiin uusi 3.5 miljardin dollarin akkutehdas. "Saamme sen oikein, liukumme taaksepäin, saamme sen oikein. Luulen, että keskityimme luultavasti niin paljon tulevaisuuteen, että otimme ehkä hieman katsetta pois tästä hetkestä. Mutta Jimillä on koko kenttä painostusta, ja alamme jo nähdä tuloksia.
Guidehousen Austin sanoi, että "Farleylla on hyvä näkemys suuresta kuvasta, etenkin Fordin maailmanlaajuisen kokemuksensa perusteella, ja hän näyttää ymmärtävän yrityksen muuttamisen kiireellisyyden."
Siitä huolimatta jotkut sijoittajat ovat kasvamassa kärsimättömiksi: Noustuaan noin 5 dollarista osakkeelta Farleyn toimitusjohtajan tullessa noin 25 dollariin osakkeelta tammikuun 2022 alussa, osakkeet ovat kompastuneet ja ovat noin 13 dollaria.
"Ole kärsivällinen Fordin kanssa", Farley sanoi haastattelussa Yahoo Finance helmikuun alussa. ”Meillä on kaksinkertainen muutos. Jotkut asiat menevät todella nopeasti, kuten olemme nyt kakkosena sähköautoissa, Lightning on myyty loppuun kuin vuodeksi. En jotenkin uskonut sen tapahtuvan näin nopeasti. Toisaalta teollisuusjärjestelmä ostaa toimitusketjua tai valmistusta tai suunnittelua, meidän on vain saatava paljon kustannuksia pois. Se rahoittaa koko liiketoiminnan tulevaisuutta."
Sijoittajien rauhoittamiseksi yhtiö jakoi tavanomaisen osingon lisäksi lisäosinkoa.
Barclay's Dan Levy, joka aloitti Fordin kattavuuden helmikuun puolivälissä Equal Weight -luokituksen ja 13 dollarin hintatavoitteen kanssa, uskoo, että Fordilla on enemmän vaikeuksia muutosten kanssa kuin joillakin kilpailijoilla.
"Ford kohtaa taantuman paineita, jotka haastavat sen äskettäin vahvan hinnoitteluvoimansa omien kustannushaasteidensa ohella ja kohtaavat myös sen, mitä odotamme haastavan lähiajan marginaalit sähköautojen siirtymävaiheen aikana", Levy kirjoitti äskettäin. huomautus asiakkaille. "Siksi emme näe pakottavaa syytä omistaa osakkeita tänään, vaan odotamme mieluummin parempia mahdollisuuksia."
CFRA:n Nelson, jolla on Fordin Buy-luokitus ja 15 dollarin hintatavoite, selitti, että "monet sijoittajat eivät ymmärtäneet kuinka vaikeaa - kuinka valtava globaali jalanjälki Fordilla on. Ja niinpä uskon, että 2 ja 1/2 vuoden jälkeen monet sijoittajat ajattelevat olevansa pidemmällä. Joten todella, Farleylla on paljon paineita, ja hänen on todella näytettävä teloitus täällä tulevilla neljänneksillä.
Pras Subramanian on toimittaja Yahoo Financelle. Voit seurata häntä Twitter ja Instagram.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/fords-balanced-electric-bet-faces-crucial-2023-as-restructuring-takes-hold-152454125.html