Ford-osake, jota suosittelimme a kansitarina marraskuussa 2020, putosi 12.3 % uutisen johdosta, vaikka osake on edelleen noin 35 % nousussa siitä, kun valitsimme sen.
Se on valtava ikävä, mutta se sisältää myös hyviä uutisia. Yksi ongelmista on, että ajoneuvot, joita ei valmistettu, olivat kannattavampia kuin ne, joita valmistettiin. Wall Streetin arvioiden mukaan keskeneräisten kuorma-autojen ja maastoautojen liikevoitto on noin 14,000 3,000 dollaria, mikä on paljon parempi kuin vuoden 2022 ensimmäisen puoliskon aikana myytyjen ajoneuvojen keskimääräinen 600 1 dollarin marginaali. Laita 200 miljoonaa dollaria ajoneuvoihin takaisin ja ota pois XNUMX miljardin dollarin nousevat kustannukset, ja Ford olisi voinut ylittää kolmannen vuosineljänneksen odotukset noin XNUMX miljoonalla dollarilla normaalissa toimintaympäristössä.
Ford toimii ikään kuin se voisi kasvattaa voittojaan. Yhtiö piti kiinni aikaisemmasta ennusteesta, jonka mukaan koko vuoden liikevoitto on 11.5–12.5 miljardia dollaria. Kun otetaan huomioon sen suorituskyky vuoden kolmella ensimmäisellä neljänneksellä, Fordin on ansaittava noin 4.5 miljardia dollaria viimeisellä neljänneksellä saavuttaakseen nämä numerot. RBC:n analyytikko Joseph Spak ennustaa noin 3.1 miljardia dollaria vuosineljännekselle, kun taas Wall Streetin konsensuspyyntö on noin 3.2 miljardia dollaria liikevoitosta.
Citigroupin analyytikko Itay Michaeli sanoo, että Fordin pitääkseen säilyttää koko vuoden liikevoittoennusteensa korkeampien kustannusten edessä, sillä on oltava paljon edullisempi tuoteyhdistelmä – enemmän kuorma-autoja ja maastoautoja, vähemmän porrasautoja – ja paremmat hinnat kuin hän oli odottanut. Yhtiön halukkuus säilyttää ohjeistus osoittaa myös, että autonvalmistajilla ei ole ongelmia kysynnän kanssa, hän sanoo.
Kaukana siitä. Jos Fordin kuorma-autoliiketoiminta on todella yhtä kannattavaa kuin matematiikka antaa ymmärtää, se on helvetin bisnestä. Se viittaa myös kasvuun pitkälle tulevaisuuteen, kunhan sen suosituimpien mikrofonien, F-150s, sähköisten versioiden myynti pystyy täyttämään korkean tuottotason. Koko kuorma-autoliiketoiminta varmistaa, että Ford ansaitsee rahaa, kun se siirtyy bensiinikäyttöisiä ajoneuvoja valmistavasta yrityksestä sähköajoneuvoja valmistavaksi. Tietä alas, EV voivat auttaa parantamaan Fordin yleistä kannattavuutta, jos ne lopulta ovat kannattavampia kuin alemman luokan bensiinikäyttöiset tarjoukset.
Markkinat olettivat, että muilla autonvalmistajilla olisi samat ongelmat kuin Fordilla.
General Motors
(GM), mikä suosittelimme toukokuussa, laski 11 % viime viikolla, mutta se ei välttämättä pidä paikkaansa. "Emme olisi nopea ekstrapoloimaan Fordin ongelmia muille [autovalmistajille]", kirjoitti RBC:n Spak maanantairaportissa. "On selvää, että tarjonta on edelleen epävakaa, mutta erilaiset ongelmat vaikuttavat eri autonvalmistajiin eri aikoina."
Se ei myöskään ole muuttanut mielipiteitä Fordista. Yksikään analyytikko ei ole laskenut osakkeen arvoa. Spak luokittelee edelleen Fordin osakkeita Holdissa, hintatavoitteena 15 dollaria. Michaeli arvostaa myös Hold-osakkeita tavoitehinnalla 16 dollaria. Se on kuitenkin 30 % enemmän kuin perjantain 12.31 dollarin päätöskurssi.
Fordin päivitys ei ole ravistellut Wall Streetiä, eikä se ole ravistellut Barron n. Sen osakkeet ovat edelleen omistamisen arvoisia.
Kirjoittaa Al Root osoitteessa [sähköposti suojattu]
