Ford Motor Co:n osakkeisiin kohdistui maanantaina kova isku UBS-analyytikko Patrick Hummelin suosituksesta sijoittajille myydä, sillä autoteollisuudella on edessään huolestuttava U-käännös alitarjonnasta ylitarjontaan.
Hummel leikkasi myös useiden muiden maailmanlaajuisten autonvalmistajien, mukaan lukien General Motors Co.
gm,
-3.87%,
Sanomalla, että taantuman aiheuttamien huolenaiheiden kasvaessa "kysynnän tuhoaminen ei ole enää epämääräinen riski".
Kaikkien talouden hidastumiseen viittaavien tietojen lisäksi Hummel sanoi USA:n jälleenmyyjien kasvavien varastojen, heikkojen käytettyjen autojen hinnoittelun, käytettyjen autojen jälleenmyyjien voittovaroitukset ja merkit, jotka osoittavat heikkeneviä tilauksia ja lyhyempiä toimitusaikoja, tekevät hänestä varovaisemman koko autoteollisuudessa.
Älä missaa: CarMax-osakkeet kärsivät suurimmasta myyntimyynnistä sitten vuoden 2000, koska inflaatio ja kuluttajien alhainen luottamus johtivat suuriin voittomenetyksiin.
"Uskomme, että kestää vain 3-6 kuukautta ennen kuin autoteollisuus päätyy ylitarjontaan, mikä lopettaa äkillisesti kolmivuotisen vaiheen ennennäkemättömällä OEM:n [alkuperäisen laitevalmistajan] hinnoitteluvoimalla ja marginaalilla", Hummel kirjoitti. huomautus asiakkaille.
Osana negatiivisia alan näkymiään hän alensi luokitustaan Fordille
F,
-6.52%
myydä neutraalista ja osakekurssitavoitteensa 10 dollariin 13 dollarista, ja uusi tavoite merkitsee noin 11 %:n laskua nykyisestä tasosta.
Fordin osake putosi 7.6 % aamukaupassa. Sen kauppa oli tähän mennessä noussut vain 0.6 % kuukaudessa syyskuun 26.5 %:n pudotuksen jälkeen ja kärsi huonoimman kuukausittaisen tuloksensa jälkeen, kun se putosi 30.6 % pandemian koetteleman maaliskuun 2020 aikana.
Hummel huomautti sen Ford on jo varoittanut siitä, että ajoneuvoja on odotettua enemmän varastossa ja maksut tavarantoimittajille ovat noin miljardi dollaria ennakoitua korkeammat, joten hän näkee vain vähän marginaalia negatiivisille yllätyksille neljännen vuosineljänneksen toimituksissa ja toimituskuluissa.
Hummel leikkasi vuoden 2023 oikaistua osakekohtaista tulosarviotaan 61 prosentilla 52 senttiin osakkeelta, mikä kuvastaa 6.5 miljardin dollarin pudotusta hinnoissa ja myyntimixissä. Vertaa nykyiseen vuoden 2023 FactSet EPS -konsensukseen 1.87 dollaria.
"Tämä kuulostaa erittäin negatiiviselta, mutta Ford on saanut 19 miljardia dollaria pelkästään hinnasta vuoden 2020 alusta", Hummel kirjoitti.
Lue myös: Ford nosti jälleen F-150 Lightning -sähkömikroauton hintaa.
Lue lisää: Fordin syyskuun myynti laskee, kun kuorma-autojen lasku kompensoi sähköautojen lähes kolminkertaistumisen.
Samaan aikaan GM:n osake kyyhkysi aamukaupassa 6.9 % kohti kolmen kuukauden alin tasoa, ja osakkeet ovat pudonneet 2.5 % tähän mennessä tässä kuussa 16 %:n laskun jälkeen viime kuussa.
Hummel alensi GM-luokituksen neutraaliin ostosta ja pudotti hintatavoitteensa 32 prosentilla 38 dollariin 56 dollarista.
Luokitus on edelleen Fordin yläpuolella, koska toisin kuin kilpailijansa, Hummel totesi, että GM:llä ei ole ollut "hikkaa" kolmannen vuosineljänneksen tuotantoaikataulussaan, ja siksi odotetaan "kiinteää" neljännesvuosiraporttia. Luokituksen alentaminen heijastaa kuitenkin sitä tosiasiaa, että GM "ei ole immuuni" alan taantumiselle.
Erikseen Hummel alensi myös osakekurssitavoitetta Tesla Inc:ssä.
TSLA,
+ 0.67%
350 dollariin 367 dollarista, sanoen seuraavaa kolmannen vuosineljänneksen volyymiraportti mikä oli odotuksia alempi, sähköajoneuvojen valmistajan on "haastavampaa" saavuttaa vuoden 2022 toimitusten kasvutavoite.
Hummel kuitenkin toisti Teslan ostoluokituksen, koska hän uskoo, että sähköajoneuvojen valmistajalla on parhaat mahdollisuudet käyttää hinnoittelua työkaluna tehtaidensa täyttämiseen.
"Kaiken kaikkiaan taantuman näkymien pitäisi johtaa Teslan maltillisesti alhaisempiin marginaaleihin kuin aiemmin odotettiin, mutta olemme erittäin vakuuttuneita siitä, että pitämällä [tulon] kärjessä Tesla jopa kasvattaa eroa kilpailijoihin verrattuna kannattavuuden suhteen." Hummel kirjoitti.
Fordin osake on pudonnut 3 % viimeisen kolmen kuukauden aikana, kun taas GM:n osakkeet ovat pudonneet 3.1 % ja Teslan osake 11.8 %. Vertailun vuoksi S&P 500 -indeksi
SPX,
-0.36%
on laskenut 7.5 % viimeisen kolmen kuukauden aikana.
Muiden autonvalmistajien joukossa hän myös alensi molemmat Renault SA:n luokitusta
RNO,
+ 2.41%
RNLSY,
+ 1.00%
ja Volkswagen AG
LUPA,
-3.29%
neutraaliksi ostamisesta. Hän myös alensi autonosien valmistajia Continental AG:ta
CON,
+ 0.10%
ja Faurecia SE
EO,
-3.77%
FURCF,
-3.67%
neutraaliksi ostamisesta.
Fordin osakkeet ovat nyt "myydä" UBS:ssä ylitarjontaongelman hämärtyessä
Ford Motor Co:n osakkeisiin kohdistui maanantaina kova isku UBS-analyytikko Patrick Hummelin suosituksesta sijoittajille myydä, sillä autoteollisuudella on edessään huolestuttava U-käännös alitarjonnasta ylitarjontaan.
Hummel leikkasi myös useiden muiden maailmanlaajuisten autonvalmistajien, mukaan lukien General Motors Co.
-3.87% ,
gm,
Sanomalla, että taantuman aiheuttamien huolenaiheiden kasvaessa "kysynnän tuhoaminen ei ole enää epämääräinen riski".
Kaikkien talouden hidastumiseen viittaavien tietojen lisäksi Hummel sanoi USA:n jälleenmyyjien kasvavien varastojen, heikkojen käytettyjen autojen hinnoittelun, käytettyjen autojen jälleenmyyjien voittovaroitukset ja merkit, jotka osoittavat heikkeneviä tilauksia ja lyhyempiä toimitusaikoja, tekevät hänestä varovaisemman koko autoteollisuudessa.
Älä missaa: CarMax-osakkeet kärsivät suurimmasta myyntimyynnistä sitten vuoden 2000, koska inflaatio ja kuluttajien alhainen luottamus johtivat suuriin voittomenetyksiin.
"Uskomme, että kestää vain 3-6 kuukautta ennen kuin autoteollisuus päätyy ylitarjontaan, mikä lopettaa äkillisesti kolmivuotisen vaiheen ennennäkemättömällä OEM:n [alkuperäisen laitevalmistajan] hinnoitteluvoimalla ja marginaalilla", Hummel kirjoitti. huomautus asiakkaille.
Osana negatiivisia alan näkymiään hän alensi luokitustaan Fordille
-6.52%
F,
myydä neutraalista ja osakekurssitavoitteensa 10 dollariin 13 dollarista, ja uusi tavoite merkitsee noin 11 %:n laskua nykyisestä tasosta.
Fordin osake putosi 7.6 % aamukaupassa. Sen kauppa oli tähän mennessä noussut vain 0.6 % kuukaudessa syyskuun 26.5 %:n pudotuksen jälkeen ja kärsi huonoimman kuukausittaisen tuloksensa jälkeen, kun se putosi 30.6 % pandemian koetteleman maaliskuun 2020 aikana.
Hummel huomautti sen Ford on jo varoittanut siitä, että ajoneuvoja on odotettua enemmän varastossa ja maksut tavarantoimittajille ovat noin miljardi dollaria ennakoitua korkeammat, joten hän näkee vain vähän marginaalia negatiivisille yllätyksille neljännen vuosineljänneksen toimituksissa ja toimituskuluissa.
Hummel leikkasi vuoden 2023 oikaistua osakekohtaista tulosarviotaan 61 prosentilla 52 senttiin osakkeelta, mikä kuvastaa 6.5 miljardin dollarin pudotusta hinnoissa ja myyntimixissä. Vertaa nykyiseen vuoden 2023 FactSet EPS -konsensukseen 1.87 dollaria.
"Tämä kuulostaa erittäin negatiiviselta, mutta Ford on saanut 19 miljardia dollaria pelkästään hinnasta vuoden 2020 alusta", Hummel kirjoitti.
Lue myös: Ford nosti jälleen F-150 Lightning -sähkömikroauton hintaa.
Lue lisää: Fordin syyskuun myynti laskee, kun kuorma-autojen lasku kompensoi sähköautojen lähes kolminkertaistumisen.
Samaan aikaan GM:n osake kyyhkysi aamukaupassa 6.9 % kohti kolmen kuukauden alin tasoa, ja osakkeet ovat pudonneet 2.5 % tähän mennessä tässä kuussa 16 %:n laskun jälkeen viime kuussa.
Hummel alensi GM-luokituksen neutraaliin ostosta ja pudotti hintatavoitteensa 32 prosentilla 38 dollariin 56 dollarista.
Luokitus on edelleen Fordin yläpuolella, koska toisin kuin kilpailijansa, Hummel totesi, että GM:llä ei ole ollut "hikkaa" kolmannen vuosineljänneksen tuotantoaikataulussaan, ja siksi odotetaan "kiinteää" neljännesvuosiraporttia. Luokituksen alentaminen heijastaa kuitenkin sitä tosiasiaa, että GM "ei ole immuuni" alan taantumiselle.
Erikseen Hummel alensi myös osakekurssitavoitetta Tesla Inc:ssä.
+ 0.67%
TSLA,
350 dollariin 367 dollarista, sanoen seuraavaa kolmannen vuosineljänneksen volyymiraportti mikä oli odotuksia alempi, sähköajoneuvojen valmistajan on "haastavampaa" saavuttaa vuoden 2022 toimitusten kasvutavoite.
Hummel kuitenkin toisti Teslan ostoluokituksen, koska hän uskoo, että sähköajoneuvojen valmistajalla on parhaat mahdollisuudet käyttää hinnoittelua työkaluna tehtaidensa täyttämiseen.
"Kaiken kaikkiaan taantuman näkymien pitäisi johtaa Teslan maltillisesti alhaisempiin marginaaleihin kuin aiemmin odotettiin, mutta olemme erittäin vakuuttuneita siitä, että pitämällä [tulon] kärjessä Tesla jopa kasvattaa eroa kilpailijoihin verrattuna kannattavuuden suhteen." Hummel kirjoitti.
Fordin osake on pudonnut 3 % viimeisen kolmen kuukauden aikana, kun taas GM:n osakkeet ovat pudonneet 3.1 % ja Teslan osake 11.8 %. Vertailun vuoksi S&P 500 -indeksi
-0.36%
SPX,
on laskenut 7.5 % viimeisen kolmen kuukauden aikana.
Muiden autonvalmistajien joukossa hän myös alensi molemmat Renault SA:n luokitusta
+ 2.41%
RNO,
RNLSY,
+ 1.00%
-3.29%
+ 0.10%
-3.77%
ja Volkswagen AG
LUPA,
neutraaliksi ostamisesta. Hän myös alensi autonosien valmistajia Continental AG:ta
CON,
ja Faurecia SE
EO,
FURCF,
-3.67%
neutraaliksi ostamisesta.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/ford-stock-is-now-a-sell-at-ubs-as-an-oversupply-problem-looms-11665415532?siteid=yhoof2&yptr=yahoo