Ferrari ylittää Teslan kaltaiset sähköautojen valmistajat

Tänä vuonna ei ollut kyse siitä, minkä autonvalmistajan osakkeet menestyivät parhaiten. Kyse oli siitä, mikä osake onnistui pakenemaan vuoden pahimmasta myyntipaineesta.

Jälkeen autoosakkeiden merkittävä kasvu vuonna 2021 tämä vuosi osoittautui pelottavaksi sähköautojen käynnistyskuplan, alhaisten ajoneuvovarastojen ja nousevien korkojen vuoksi. Se oli taantuman pelon lisäksi ja yleinen "vaatimuksen tuhoaminen" teollisuuden myyntiin.

Monet maailman suurimmista autonvalmistajista menestynyt taloudellisesti hyvin tänä vuonna, mutta se ei riittänyt kompensoimaan ulkopuolisia taloudellisia huolia siitä, että heidän kannattavimmat päivänsä saattavat olla takana.

"Valmistaudumme haastaviin FY23-näkymiin autojen kysynnän laskun (korkeammat hinnat), deflaatiosta (alempi hinta/mix) ja sähköautojen kysynnän ja tarjonnan tasapainon epäsuotuisista muutoksista", Morgan Stanleyn analyytikko Adam Jonas kirjoitti sijoittajamuistiossa. aikaisemmin tässä kuussa.

FactSet Automotive -indeksi, joka sisältää autonvalmistajat ja jälkimarkkinaosat, on laskenut noin 38 % tänä vuonna, tiistain sulkemishetkellä. Kaikki suuret autonvalmistajat ja sähköautojen startup-yritykset kokivat kaksinumeroista laskua tänä vuonna – mikä kompensoi osittain tai kokonaan niiden voitot vuonna 2021.

Monet kerran lupaavat sähköautojen startupit olivat suurimpien häviäjien joukossa, koska jotkut joutuivat pääomaongelmiin tai eivät pystyneet skaalaamaan tuotantoa niin nopeasti kuin odotettiin. Rivian, Selkeä, Kanootti ja Nikola kokenut 76 prosentin laskua tai enemmän tähän mennessä.

Perinteiset autonvalmistajat pystyivät hillitsemään osakkeidensa laskua paremmin kuin sähköautot. Mutta Amerikan suurimmat autonvalmistajat General Motors ja Ford Motor – Molemmat kokivat yli 40 %:n laskua, elleivät kaikki yllätysrallit vuoden lopussa. Muut kuten Tähtien, Nissan, Toyota ja Volkswagen ovat laskeneet yli 25 prosenttia.

Pienimmän laskun tehnyt yritys oli Ferrari, joka on tähän mennessä laskenut vain noin 18 % – mikä tekee siitä vuoden parhaiten suoriutuneen autonvalmistajan osakkeen.

Mikä ajoi tuon esityksen? Ensinnäkin, tarinallinen huippuluokan urheiluautojen valmistaja ei ole kuin muut autonvalmistajat: sen odotetaan myyvän noin 13,000 322,000 jalokivimaista urheiluautoaan vuoden loppuun mennessä – vähemmän kuin jättiläiset, kuten General Motors, myyvät päivässä. Mutta nämä halutut autot menevät ulos ovesta noin XNUMX XNUMX dollarin keskimääräiseen myyntihintaan FactSetin arvioiden mukaan.

Jopa näillä hinnoilla Ferrarin jonotuslista on pitkä. Yhtiö rajoittaa vuosituotantoaan säilyttääkseen hinnoitteluvoimansa ja yksinoikeutensa. Tämä on onnellinen tilanne, joka antaa Ferrarille poikkeuksellisen vahvat voittomarginaalit ja varmistaa, että sen tehdas ei todennäköisesti jää tyhjäkäynnille lähiaikoina.

Suurin osa Ferrari-malleista myytiin loppuun vuodeksi marraskuun alkuun mennessä, toimitusjohtaja Benedetto Vigna sanoi Ferrarin aikana kolmannen vuosineljänneksen tuloslaskelma, ja hän ei ennakoi kysynnän olevan ongelmia vuonna 2023 – riippumatta siitä, miten maailman taloudet käyttäytyvät.

Vignalla on hyvät syyt tälle näkemykselle. Ferrarilla on useita uusia malleja matkalla pitääkseen odotuslistan pitkänä, mukaan lukien sen ensimmäinen SUV-tyyppinen ajoneuvo, tyylikäs V12-moottorilla varustettu neliovinen nimeltään Purosangue joka alkaa noin 400,000 XNUMX dollarista Yhdysvalloissa Jopa tuohon hintaan – ja jopa nelioviselle Ferrarille – kysyntä on vilkasta. Vaikka Ferrarri ei edes aloita Purosanguen toimittamista muutamaan kuukauteen, yritys lopetti tilausten vastaanottamisen tilapäisesti viime kuussa sen jälkeen, kun se myi loppuun kaksi ensimmäistä tuotantovuotta.

"Yhtiön keskittyminen ajoneuvojensa ainutlaatuiseen laatuun ja suorituskykyyn on horjumaton, ja se on saavuttanut ennätyksen kestävästä taloudellisesta suorituskyvystä sekä merkittävästä aineettisesta brändiarvosta ja todellisesta luksusstatuksesta", BofA Securitiesin analyytikko John Murphy sanoi sijoittajille. 13. joulukuuta huomautus, joka toistaa Ferrarin ostoluokituksen ja 285 dollarin hintatavoitteen.

Sitten on Tesla, joka on osoittautunut yhdeksi sijoittajien parhaimmista autoosakkeista viime vuosina Wall Streetin teknisen kaltaisen arvostuksensa ansiosta. Sähköajoneuvojen valmistajan osakkeet ovat pudonneet yli 68 % tähän mennessä.

Paljon jotakin Teslan osakkeiden lasku on tullut toimitusjohtajan jälkeen Elon Musk osti sosiaalisen median Twitterin. Osake on laskenut yli 50 % kaupan sulkemisen jälkeen 27. lokakuuta.

"Uskomme, että lisääntyvä negatiivinen ilmapiiri Twitterissä voi viipyä pitkällä aikavälillä, rajoittaa sen taloudellista suorituskykyä ja muodostua jatkuvaksi TSLA:n ylijäämäksi", Oppenheimer-analyytikko Colin Rusch kirjoitti muistiinpanoon tämän kuukausi alentaa osakkeita menestyäkseen paremmin.

Wall Streetin analyytikot odottavat, että vuodesta 2023 tulee jälleen sekava vuosi autoteollisuuden osakkeille. Näin vanhat autonvalmistajat sekä nousevien sähköautojen huippuyritykset ovat menestyneet tänä vuonna.

• Ferrari (RACE): -18 %
• Stellantis (STLA): -25 %
• Toyota (TM): -26 %
• Nissan (NSANY): -35 %
• General Motors (GM): -43 %
• VW (VWAGY): -46 %
• Ford (F): -46 %
• Fisker (FSR): -57 %
• Tesla (TSLA): -68 %
• Nio (NIO): -68 %
• Lordstown (RIDE): -69 %
• Nikola (NKLA): -75 %
• Rivian (RIVN): -82 %
• Kirkas (LCID): -83 %
• Canoo (GOEV): -86 %

- CNBC: t Michael Bloom osallistui tähän mietintöön.