Ferrari odottaa taas suurempia voittoja, kun taas uusi Purosangue laajentaa vetovoimaansa

Huolimatta globaalin taantuman pelosta superrikkaat haluavat edelleen Ferrari tuhota enemmän kalliita, murisevia 8- ja 12-sylinterisiä urheiluautojaan niin nopeasti kuin mahdollista.

No, ei luultavasti aivan niin nopeasti kuin Ferrari pystyy. Tämä saattaa vaarantaa markkinoiden tulvimisen ja hintojen alenemisen. Temppu on (ja Ferrari näyttää täydentäneen sitä); pitää tarjonta aina kysynnän takana. Näin hinnat ja voitot voivat nousta vähitellen, ja osakekurssi voi heijastaa yhtiön asemaa luksustavaroiden toimijana suurten voitontekijöiden, kuten Hermesin, LVMH:n, Pradan, Ferragamon, Monclerin tai Richemontin, rinnalla. Tämä ei ole tyhmä, metallinhohto, kuten Volkswagen tai Stellantis.

Ferrari muistutti myös sijoittajia, että sen uusi SUV, Purosangue (täysverinen), tulee myyntiin toisella vuosineljänneksellä uusien ladattavien hybridimallien ohella.

Ferrarin uusin taloudellinen raportti osoittaa, että neljännen vuosineljänneksen oikaistu tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA) nousi 18 prosenttia 469 miljoonaan euroon (503 miljoonaa dollaria) verrattuna vuoden 2021 vastaavaan ajanjaksoon. Ferrari ennustaa käyttökatteen nousevan 2.13 miljardiin euroon ( 2.29 miljardia dollaria) 2.18 miljardiin euroon vuonna 2023, kun se viime vuonna oli 1.77 miljardia euroa (1.9 miljardia dollaria). Koko vuoden tulos oli hieman parempi kuin yhtiön ennuste 1.7-1.74 miljardia euroa.

Investointitutkija Bernstein sanoi, ettei ole juurikaan syytä epäillä Ferrarin kykyä toimittaa tämän vuoden ohjeet, "barsota, rutto ja kenties maakaasun nälänhätä".

Mutta se oli hieman varovainen pidemmän aikavälin suhteen.

”Uskomme, että Ferrarin monikko on kestävämpi taantuman aikana, kun sen turvasatama loistaa kirkkaimmin. Sijoittajat ovat valmiita maksamaan varmistaakseen jonkinlaisen salkun vakauden. Vuoden 2023 jälkeen, kun taantuman riski poistuu, olemme yhä varovaisempia. Sijoittajat voivat hakea korkeampaa tuottoa muualta, kun taas alhaisempi osakekohtainen tulos (EPS) vuoden 2024 jälkeen uhkaa nollata useita odotuksia", Bernsteinin analyytikko Daniel Roeska sanoi.

Investointipankki UBS sanoi, että Ferrarin suorituskyky oli rastittanut kaikki oikeat kohdat pitääkseen sijoittajat tyytyväisinä.

”Tämän seurauksena keskipitkän aikavälin tavoitteet näyttävät yhä konservatiivisemmilta. Epävarmassa makrossa näemme Ferrarin vakaana sijoituksena, jota tukee ennätyskysyntä ja vahva hinnoitteluvoima, mikä johtaa korkeaan tulosnäkyvyyteen. Se on suotuisa sekä ylellisyyteen verrattuna puolustuskyvyllä ja katteen nousulla, että autoihin, joissa kysyntää koskevat huolet kasvavat ja marginaaleihin kohdistuu paineita”, UBS sanoi raportissa.

UBS lisäsi nämä tekijät väitöskirjansa tueksi -

· Tilaukset kaikkien aikojen korkeimmillaan, kattavat pitkälle 2024.

· Purosanguen kysyntä "epätavallisen korkea" (toimitusjohtaja Benedetto Vignan mukaan), ylitti selvästi odotukset.

· Vahva kysyntä nähtävissä kaikilla alueilla.

· 4 uutta julkaisua odotetaan vuonna 2023.

Orwa Mohamad, globaalin perustutkimusyrityksen analyytikko Kolmas silta, kuvaili Ferrarin suorituskykyä vahvaksi, houkuttelevilla voittomarginaaleilla ja yhdeksi merkittävimmistä volyymin kasvusta viimeisten 10–12 vuoden aikana.

Hän ei ollut niin varma fyysisten volyymien kasvusta, mutta Purosanguella olisi suuri vaikutus.

”Vaikka Ferrarin urheiluautojen volyymit eivät todennäköisesti kasva uudelleen vuonna 2023, tämä on aidosti jännittävä vuosi Ferrarille, kun kauan odotettu V12 Purosangue saapuu esittelytiloihin – laajentaen brändiä laajemmalle, rikkaalle asiakaskunnalle. Ferrarin uuden toimitusjohtajan (Vigna) on todistettava itsensä seuraavien 18 kuukauden aikana ja hyödynnettävä täysin heidän uuden maastoautonsa ja hyperautonsa lanseerausta. Kuinka Mr. Viinitarha tuo markkinoille uutta teknologiaa määrittelee brändin uudelle sukupolvelle.”

Ferrari julkistaa ensimmäisen täyssähköautonsa vuonna 2025, ja tämä on haastava uusi yritys yhtiölle.

”Sähköautoon siirtyminen poistaa Ferrarin menestyksen kulmakiven. Tämä on yksi syy, miksi Ferrarilla ei ole kiirettä siirtyä täyteen sähköautoon. Heidän ensimmäinen sähkömallinsa saattaa hyvinkin päätyä Purosangue. Tätä voitaisiin käyttää porttina kasvun edistämiseen Kiinan markkinoilla, joissa Lamborghini ja Bentley ovat kiistatta johtamassa", Mohamad sanoi.

Ferrari on sanonut odottavansa, että täyssähköautojen osuus myynnistä on 5 % vuonna 2025 ja 40 % vuonna 2030. Bensiini/sähköhybridit muodostavat 40 % vuonna 2030 ja loput edelleen polttomoottoreita (ICE).

Ferrari aikoo käyttää 4.4 miljardia euroa (4.72 miljardia dollaria) täyssähköisten ja ladattavien hybridisähköautojen kehittämiseen, jotta se muodostaisi 60 % sen myynnistä vuoteen 2026 mennessä. Samaan aikaan Ferrari kertoo vuotuisen voittonsa mitattuna EBITDA:lla (tulos) ennen korkoja ja veropoistoja) nopeutuu peräti 2.7 miljardiin euroon (2.89 miljardia dollaria) vuonna 2026 viime vuoden 1.5 miljardista eurosta (1.61 miljardia dollaria).

Ferrari myy rajoitetun erän superautoja, kuten Monza SP1 ja SP2 noin 1.85 miljoonalla dollarilla. Purosangue kilpailee Lamborghini Uruksen, Bentley Bentaygan ja Aston Martin DBX:n kanssa.